【好調な米経済拡大を背景に、2015年のＮＹダウは19,000〜20,000ドルを目指す】

2014年の米国株式市場は概ね堅調に推移しました。前年末から2月3日まで、及び9月19日から10月16日まで、おのおの1ヵ月程度の調整がありましたが、そのほかの期間は概ね上昇が続きました。結局、2013年末に16,576ドルを付けていたNYダウは、2014年末に、18,000ドルが絡む水準へと上昇して終わりました。
2015年の米国株式市場はどうなるのでしょうか。高値の見方としては、最多の意見が19,000〜20,000ドルで、それと大差なく20,000ドル以上との見方が続きました。米国の代表的な景気指標である雇用統計では、非農業部門雇用者数が月20万人以上のペースで増えている上、失業率もリーマンショック前の水準を取り戻してきています。2015年の後半に、FRBが政策金利を引き上げるとの見方は有力ですが、低インフレや非正規雇用の多さ等を背景に、急激な引き締めに転じる可能性も低そうです。米国経済は強く、政策金利の引き上げを乗り越えることができる、というのが市場の平均的な見方と言えるでしょう。
なお、安値水準としては16,000〜17,000ドルとの見方が最多でした。2014年は調整時における高値からの下落率が最大で7％程度でしたが、2015年もあまり、大きな下落は予想されていないようです。
高値の時期は年末との意見が最多でした。ただ、安値の時期は、1月と6月が多いものの、1月〜8月に分散する形となり、興味深い結果となりました。これは、安値をもたらす要因が異なるとみられるためで、年前半であれば原油安の影響、年半ばであれば、金融政策の転換が想定されます。注目テーマとしては、この金融政策に絡むご回答が圧倒的に多く、2015年の最大関心事になりそうです。

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