2024年1月1日制定
株式会社SBI証券

この最良執行方針は、金融商品取引法第40条の2第1項の規定に従い、当社のグローバル・マーケッツ部門とお取引するお客様にとって最良の取引条件で執行するための方針及び方法を定めたものです。

1. 対象となる有価証券

（1）「上場株券等」

「上場株券等」とは、国内の金融商品取引所市場に上場されている株券、新株予約権付社債券、ETF（株価指数連動型投資信託受益証券）及びREIT(不動産投資信託の投資証券)等で、金融商品取引法施行令第16条の6に規定される「上場株券等」を指します。

（2）「取扱有価証券」

「取扱有価証券」とは、フェニックス銘柄である株券及び新株予約権付社債券で、金融商品取引法第67条の18第4号に規定される「取扱有価証券」を指します。

2. 用語の定義

3. 最良の取引の条件で執行するための方法

（1）「上場株券等」の執行方法について

当社では、お客様からいただいた上場株券等に係る注文は次の条件にしたがって金融商品取引所市場へ取次ぎます。

また、金融商品取引所市場の注文受付時間外に受注した委託注文については、金融商品取引所市場における注文受付が開始した後に取次ぐことといたします。

なお、以下に記載するSORのご利用を希望しないお客様でも、個別にダークプールの利用をご指定いただけます。当社のダークプールを利用可能な銘柄は、東京証券取引所に上場されている株券のみとなります。この場合、東京証券取引所に先立ってダークプールに取り次ぎ、ここで対当しなかったご注文を東京証券取引所に取り次ぐことといたします。

お客様からSORご利用の指示があった場合は、以下の条件に従い、当社のSORシステムにより自動判定された取次ぎ先に取次ぐことといたします。

（2）取扱有価証券（フェニックス銘柄）

当社では、基本的に取扱有価証券（フェニックス銘柄）の注文はお受けしておりません。
ただし、例外的にお客様からご要望があり、当社が応じることが可能な場合や当社が投資勧誘を行った場合には、当社とお客様が合意した内容に基づき執行いたします。

4. 当該方法を選択する理由

（1）SORをご利用しない場合

金融商品取引所市場は多くの投資家の需要が集中しており、流動性の面で優れていると考えられ、ここで執行することがお客様にとって最も合理的であると判断されるからです。
また、複数の金融商品取引所市場に上場されている場合には、その中で最も流動性の高い金融商品取引所市場において執行することが、お客様にとって最も合理的であると判断されるからです。

（2）SORをご利用する場合

近年、PTSやダークプールなど金融商品取引所市場以外における上場株券等の売買の流動性は増加しており、SORシステムを用いてこれらの中から最良の価格で約定が見込める市場等に、マルチ・スイープ方式で注文を分割して自動的に回送し執行することが、お客様にとって有利な結果をもたらす最も合理的な方法であると判断されるからです。
また、ジャパンネクスト社と大阪デジタルエクスチェンジ社を取次ぎ先PTSに追加することは、上記判断に基づき、より有利な価格、安価な取引コストでの約定機会、およびより高い約定可能性が期待され、お客さまに合理的なメリットがあると考えております。

（3）取扱有価証券（フェニックス銘柄）

当社では、基本的に取扱有価証券（フェニックス銘柄）の注文はお受けしておりません。
ただし、上場していた当該銘柄を所有されていたお客様の換金ニーズをすみやかに実現する必要があると考えます。お客様からいただいた売却注文を、注文が集まる傾向がある投資勧誘を行う金融商品取引業者に取次ぐことは、より多くの約定機会を確保することとなり、お客様の換金ニーズを実現できる可能性が高まると判断されるからです。

5. その他

（1）次に掲げる取引については、3に掲げる方法によらず、それぞれ次に掲げる方法により執行いたします。

2023年12月30日以前に執行方法に関する予めのご指示をいただいている場合につきましては、2024年1月4日以降も同じ執行方法を継続いたします。

（2）システム障害等

システム障害等により、やむを得ず、最良執行方針に基づいて選択する方法とは異なる方法により執行する場合がございます。その場合でも、その時点で最良の条件で執行するよう努めます。