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REIT教室 第2限目
第1限目では、基本的なREITの仕組みについて勉強しました。
続いて第2限目では、REITの魅力である分配金の高さについて教えてもらいましょう！
第２限目 リートはなぜ配当（分配金）利回りが高めなの？
リートの分配金利回り
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投資商品や銘柄を選ぶ時、その利回りも選ぶポイントのひとつと考えている方は多いのではないでしょうか。リートには、利回りが比較的高めであるという魅力があります。実際、下の表で株式や国債の利回りと比較してみても、リートは利回りが高めであるということが分かります。 |
株（株式加重平均利回り） |
1.80％ |
|---|---|
国債 （新発10年国債利回り） |
0.53％ |
REIT （加重平均予想分配金利回り） |
3.44％ |
（出所）2014年7月末時点、東証、日本相互証券
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このような傾向が出やすいのは、リートそのものの仕組みのおかげと言えます。では、次にその仕組みと理由について詳しく見てみましょう！ |
賃料収入が分配の主な原資
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まず、リートは不動産の賃料収入が主な分配の原資となっています。賃貸住宅にお住まいの方なら毎月のように家賃を払っていることをイメージしてください。逆に、不動産の所有者側は、毎月、借主から家賃収入を得ているのです。 とはいえ、空室が多いと賃料が入ってきませんね。だからこそリートは多くの不動産に投資することで、空室のリスクも分散しているのです。そのため、リートの分配金は比較的安定的に支払われる傾向にあります。 |
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税制面で有利なリート
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それから、リートの分配金利回りが高めである理由として、知っておいていただきたいことがあります。それは、リートが「不動産投資を目的とする特別に認められた法人」であることから、一定の条件の下、税金を免除されるようになっているということです。 どういうことかというと、リートは賃貸ビルなどを保有している会社であり、それらの不動産から賃料等の収入を得ます。そして、賃貸不動産に関わる各種費用を負担しなくてはいけないので、これらの費用などを支払います。 この賃料収入から費用を引いた当期利益の90％超を投資家に分配することを条件に、リートは税金が免除されることになっています。したがって投資家の皆さんは税金を引かれる前の利益を分配金として得ることができるのです。 |
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つまり、一般的な株式会社の株主は、その会社が法人税を支払った後の配当を受け取るのに対し、リートの投資主は、法人税を引かれることなく利益の配分を受けることができるという点で有利です。これらが、リートが比較的安定的に、かつ高い分配金を実現できる仕組みであり、実際に利回りも高めとなる理由なのです。 |
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全リート銘柄別利回り一覧
コード |
銘柄名 |
現在値 |
時価総額 |
今期予想分配金 |
年間予想分配金利回り |
|---|---|---|---|---|---|
3226 |
374,500 |
174,417 |
7,300.00 |
3.86% |
|
3227 |
249,000 |
45,814 |
5,800.00 |
4.65% |
|
3234 |
150,200 |
236,605 |
2,280.00 |
3.03% |
|
3240 |
570,000 |
92,299 |
11,600.00 |
4.04% |
|
3249 |
923,000 |
152,289 |
16,850.00 |
3.66% |
|
3263 |
468,000 |
138,816 |
8,200.00 |
3.47% |
|
3269 |
253,200 |
333,060 |
4,500.00 |
3.51% |
|
3278 |
268,000 |
74,947 |
5,970.00 |
4.43% |
|
3279 |
913,000 |
230,223 |
15,763.00 |
3.44% |
|
3281 |
126,600 |
261,163 |
2,241.00 |
3.60% |
|
3282 |
191,500 |
77,630 |
4,100.00 |
4.25% |
|
3283 |
255,500 |
395,003 |
3,700.00 |
2.93% |
|
3285 |
131,000 |
217,649 |
2,440.00 |
3.73% |
|
3287 |
1,013,000 |
42,840 |
16,212.00 |
3.25% |
|
3290 |
445,500 |
33,494 |
11,900.00 |
5.34% |
|
3292 |
141,100 |
134,425 |
2,440.00 |
3.45% |
|
3295 |
176,700 |
115,012 |
2,797.00 |
3.17% |
|
3296 |
285,400 |
43,265 |
7,062.00 |
4.96% |
|
3298 |
99,600 |
43,268 |
836 |
2.05% |
|
8951 |
573,000 |
817,548 |
7,520.00 |
2.60% |
|
8952 |
570,000 |
715,875 |
7,600.00 |
2.66% |
|
8953 |
215,800 |
503,648 |
4,130.00 |
3.79% |
|
8954 |
137,400 |
273,888 |
2,520.00 |
3.62% |
|
8955 |
377,000 |
315,562 |
6,180.00 |
3.23% |
|
8956 |
456,500 |
100,492 |
9,700.00 |
4.22% |
|
8957 |
143,600 |
140,774 |
2,500.00 |
3.47% |
|
8958 |
306,500 |
59,399 |
5,800.00 |
3.78% |
|
8959 |
484,500 |
179,570 |
10,400.00 |
4.32% |
|
8960 |
166,200 |
421,554 |
2,810.00 |
3.35% |
|
8961 |
189,800 |
252,516 |
3,480.00 |
3.64% |
|
8963 |
28,750 |
76,564 |
600 |
4.18% |
|
8964 |
544,000 |
274,784 |
9,400.00 |
3.39% |
|
8966 |
88,600 |
78,713 |
1,684.00 |
3.77% |
|
8967 |
238,900 |
198,702 |
3,740.00 |
3.12% |
|
8968 |
197,200 |
137,310 |
3,240.00 |
3.26% |
|
8972 |
566,000 |
204,485 |
9,900.00 |
3.44% |
|
8973 |
108,500 |
99,852 |
2,120.00 |
3.89% |
|
8975 |
73,700 |
76,666 |
1,530.00 |
4.10% |
|
8976 |
552,000 |
242,550 |
7,820.00 |
2.84% |
|
8977 |
611,000 |
73,851 |
12,400.00 |
4.01% |
|
8979 |
179,800 |
26,095 |
4,010.00 |
4.46% |
|
8982 |
474,000 |
84,480 |
10,600.00 |
4.42% |
|
8984 |
472,000 |
179,457 |
8,550.00 |
3.56% |
|
8985 |
63,400 |
164,878 |
2,058.00 |
3.27% |
|
8986 |
76,600 |
114,022 |
1,720.00 |
4.45% |
|
8987 |
138,800 |
169,906 |
2,465.00 |
3.52% |
（出所）2014/9/1時点 東証公表データよりSBI証券作成
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