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2018-08-19 02:41:29

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決算発表が佳境へ、今後の「活躍銘柄」は!?

2018/5/9
投資情報部 長谷川 稔

今回から毎週水曜日をめどに新興株(東証マザーズとJASDAQに限定)ウィークリーを発行していきたいと思います。よろしくお願い申し上げます。

筆者は以前大手の資産運用会社で運用に携わってきましたが、全社の中で最もパフォーマンスの良かったのは中小型株のアクティブファンドであることがほとんどでした。かなりの数の銘柄に分散投資をするのですが、そのうちの一握りの銘柄が何倍ものリターンをあげてくれ、全体を大きく牽引してくれたためです。大型株ではそう簡単に何倍にもなる銘柄は出てこない傾向にあります。株の醍醐味は俗に言う「大化けする銘柄」の発掘にあると思います。その意味では新興株市場は魅力ある投資対象であると考えられます。

一般的に新興市場の銘柄は、利益の内部蓄積が相対的に乏しいため、外部環境の変化や法制度の変更、企業が属する業界の競争条件の変化、コンプライアンス懸念、さらには新興株市場自体のボラティリティの高さなど、様々なリスクが存在することも事実です。このウィークリーが投資家の皆さまの「出世株」発掘のお手伝いになれば、との思いで情報提供をさせていただきます。御愛読のほどよろしくお願いいたします。

図1:東証マザーズ指数(日足)

図2:JASDAQ平均(日足)

表1:先週の株式指標(4/25〜5/8)

指数

終値(5/8)

騰落率

日経平均

22,508.69

1.3%

東証マザース指数

1,165.32

2.2%

JASDAQ平均

3,995.20

1.0%

表2:主要新興市場銘柄の騰落率(4/25〜5/8)

コード

銘柄

終値(5/8)

騰落率

マザーズ市場の時価総額上位銘柄

 

2121

ミクシィ

3,745

1.5%

7779

CYBERDYNE

1,407

-1.8%

3993

PKSHA Technology

12,900

-1.4%

3479

ティーケーピー

4,890

5.4%

4565

そーせいグループ

7,620

4.5%

JASDAQ市場の時価総額上位銘柄

 

2702

日本マクドナルドホールディングス

5,170

0.0%

6324

ハーモニック・ドライブ・システムズ

5,200

-2.8%

6425

ユニバーサルエンターテインメント

5,400

-0.6%

2782

セリア

5,430

2.5%

4849

エン・ジャパン

5,410

1.7%

直近上場銘柄・市場で話題の銘柄

 

4382

HEROZ

23,860

-31.8%

9270

SOU

5,810

3.2%

6185

ソネットメディアN

3,150

-2.0%

4348

インフォコム

2,748

19.1%

6297

鉱研工業

627

0.3%

  • 注:先週がGWで日数が少ないため4/25〜5/8の期間を採用

1新興市場の3月期決算は!?

新興市場銘柄の3月期決算の発表が進んでいます。
SBI証券が5/8(火)までに決算を発表した2018年3月期決算の新興株市場企業51社を集計したところでは、経常利益ベースで前期比9.4%増益となっています。今週後半から来週にかけて決算発表する企業が多いため、あくまでも目安ですが、新興市場の企業の企業業績は順調といえます。特徴をまとめると以下の諸点です。

(1)IT、情報通信関連銘柄が引き続き好調
(2)製造業、商社系の業態も好調
(3)外食、サービス、小売なども好調
(4)住宅、不動産関連は企業によって好不調がまちまち

ただし、東証1部の全産業の経常増益率は製造業がけん引し前期比18%程度と予想されており、新興市場銘柄の増益率はやや見劣りします。この背景には新興市場の企業は非製造業が多いうえ、内需型企業が多く円安メリットを享受できないなどが背景と考えられます。

新興市場企業の2019年3月期の会社側の業績見通し(5/8現在)は、SBI証券の集計では8.2%経常増益となっています。現段階では企業は控えめな業績予想を出す傾向がありますので、それを割り引けばかなりの強い数字のように感じます。今後の株式相場では、大型株の2019年3月期の予想増益率は円安効果の剥落や素材市況の上昇一巡などで前期よりも鈍化する見通しですので、相対的に新興市場企業の業績が注目される可能性があります。

23月決算期での注目銘柄は!?

表3:新興市場の3月決算で目立った銘柄〜2期連続経常増益予想企業は!?

取引 チャート コード 銘柄名 株価(5/9) 経常利益(百万円) 同増益率
17/3期
実績
18/3期
実績
19/3期
会社予想
18/3期
実績
19/3期
会社予想
現買信買 チャート 6185 ソネット・メディア・ネットワークス 3,850 324 537 750 65.7% 39.7%
現買信買 チャート 8893 新日本建物 455 730 1,043 1,310 42.9% 25.6%
現買信買 チャート 6467 ニチダイ 1,123 643 778 950 21.0% 22.1%
現買信買 チャート 4792 山田コンサルティンググループ 3,395 2,304 2,880 3,250 25.0% 12.8%
現買信買 チャート 9849 共同紙販ホールディングス 482 98 107 120 9.2% 12.1%
現買信買 チャート 2480 システム・ロケーション 1,420 228 305 340 33.8% 11.5%
現買信買 チャート 3969 エイトレッド 1,097 278 324 360 16.5% 11.1%
現買信買 チャート 4348 インフォコム 2,768 4,854 5,982 6,550 23.2% 9.5%
  • ※会社公表データおよびBloombergデータを用いてSBI証券が作成

表3は、5/8(火)までに決算発表を行った3月期決算の新興株市場企業のうち、

1.18年3月期実績が経常増益だった銘柄
2.19年3月期の会社側業績予想が経常増益予想である銘柄

という条件をともに満たすすべての銘柄について、2019年3月期の予想増益率が高い順に並べたものです。

ソネット・メディア・ネットワークス(6185)は、ソネットの子会社でネット広告配信の最適化技術に特徴のある会社です。人工知能「VALIS-Engine」を付加価値とした広告配信支援事業が好調な上、アフィリエイト事業の好調も加わって好業績となっています。5/8(火)に決算発表を行い、そこで公開された決算説明会資料では東証1部への市場変更準備を開始した旨の記載がありました。それを好感し、5/9(水)の同社株はストップ高まで買われています。

新日本建物(8893)は、首都圏のマンション、戸建て、用地販売の流動化事業などを行っていますが、流動化事業が好調で、前期は9期ぶりに復配を実施しました。今期はマンション販売の供給戸数増加が見込まれます。

ニチダイ(6467)は、金型や精密鍛造品、自動車向けターボチャージャーの組み立てなどの基盤事業が好調で、前期、今期と連続増配の見通しです。

山田コンサルティンググループ(4792)は、経営コンサルタントの大手ですが、既存の事業成長コンサルタント事業に加え、M&A、事業継承などのコンサルタント業務が好調です。

インフォコム(4348)は、帝人の子会社で大企業向けSIなどのITサービスや電子書籍などの消費者向けネットコンテンツが経営の2本柱です。大型SI案件の獲得に加え、電子書籍のコミック分野の成長が好業績を牽引しています。

下の表4は、5/8(火)までに決算発表を行った新興市場銘柄について、2019年3月期の経常増益率を高い順に8銘柄並べたものです。前述のソネット・メディア・ネットワークス(6185)以外は前期実績が減益であったり、利益水準が低く増益率が高めに出てしまうなどの事情があるため、注意が必要です。

鉱研工業(6297)は、地下掘削機械および掘削工事の請負を行う会社ですが、新幹線、リニア、高速道路の延伸工事によるトンネル工事のボーリング調査の受注が活発化して業績を押し上げています。

NKKスイッチズ(6943)は、社名のとおり産業用の電気スイッチに特化したニッチ企業ですが、国内のタッチパネルが好調なうえ、米国、アジアでの拡販が奏功している模様です。

表4:新興市場の3月決算で目立った銘柄〜2019年3月期の経常増益率の高い企業は!?

取引 チャート コード 銘柄名 株価
(5/9)
経常利益(百万円) 同増益率
17/3期
実績
18/3期
実績
19/3期
会社予想
18/3期
実績
19/3期
会社予想
現買信買 チャート 4557 医学生物研究所 2,058 64 11 170 -82.8% 1445.5%
現買信買 チャート 6297 鉱研工業 631 197 69 410 -65.0% 494.2%
現買信買 チャート 7443 横浜魚類 576 47 19 60 -59.6% 215.8%
現買信買 チャート 1728 ミサワホーム中国 277 1,419 208 540 -85.3% 159.6%
現買信買 チャート 6943 NKKスイッチズ 6,640 -329 268 530 -181.5% 97.8%
現買信買 チャート 7268 タツミ 428 383 260 420 -32.1% 61.5%
現買信買 チャート 6185 ソネット・メディア・ネットワークス 3,850 324 537 750 65.7% 39.7%
現買信買 チャート 2479 ジェイテック 236 123 76 106 -38.2% 39.5%
  • ※会社公表データおよびBloombergデータを用いてSBI証券が作成

3決算発表シーズンは買い持ち高の整理も必要!?

表5:新規上場予定

上場日

コード

社名

市場

会社概要

5/31

4384

ラクスル(株)

マザース

インターネット使用の印刷業務

表6:主な決算発表予定日

発表予定日

コード

社名

市場

決算種別

5/10

6039

日本動物高度医療センター

マザーズ

3月期本決算

5/10

2454

オールアバウト

JQスタンダード

3月期本決算

5/10

4565

そーせいグループ

マザーズ

3月期本決算

5/10

4849

エン・ジャパン

JQスタンダード

3月期本決算

5/10

4925

ハーバー研究所

JQスタンダード

3月期本決算

5/10

2121

ミクシィ

マザーズ

3月期本決算

5/11

2150

ケアネット

マザーズ

3月期本決算

5/11

2385

総医研ホールディングス

マザーズ

6月期3Q決算

5/11

2469

ヒビノ

JQスタンダード

3月期本決算

5/11

3623

ビリングシステム

マザーズ

12月期1Q決算

5/11

3679

じげん

マザーズ

3月期本決算

5/11

3966

ユーザベース

マザーズ

12月期1Q決算

5/11

3984

ユーザーローカル

マザーズ

6月期3Q決算

5/11

3993

PKSHA Technology

マザーズ

9月期2Q決算

5/11

4080

田中化学研究所

JQスタンダード

3月期本決算

5/11

4584

ジーンテクノサイエンス

マザーズ

3月期本決算

5/11

6324

ハーモニック・ドライブ・システムズ

JQスタンダード

3月期本決算

5/14

3446

ジェイテックコーポレーション

マザーズ

6月期3Q決算

5/14

3925

ダブルスタンダード

マザーズ

3月期本決算

5/14

6568

神戸天然物化学

マザーズ

3月期本決算

5/15

7779

CYBERDYNE

マザーズ

3月期本決算

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