トルコリラ建社債
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「トルコの魅力」ではトルコがなぜ発展し、通貨が強くなるか説明しました。
では、なぜ【今】トルコへ投資するべきなのか・・・？
今トルコに投資するべき理由をまとめました！
トルコ総選挙の結果を受けてトルコリラ/円は反発！
11月1日に実施されたトルコの総選挙の結果は、与党である公正発展党（AKP）が49.4％の票を獲得し、550議席中316議席と単独過半数の議席を獲得しました。
11月の総選挙前では、公正発展党（AKP）の単独過半数獲得は難しいとの見方が多かったため、公正発展党（AKP）の単独過半数の獲得はサプライズな結果となりました。
この選挙結果を受けて、トルコリラ/円は反発し始めているものの、直近4年の高値からはまだ24.00％安い水準で推移しています。
今後も新政権による経済政策が市場の評価に繋がれば、さらにトルコリラ高が進むことが期待できるため、投資するタイミングとしてはチャンスと言えるのではないでしょうか。
図1：2015年11月のトルコ総選挙の結果（99.58％開票時点）
| 公正発展党 （AKP） |
共和人民党 （CHP） |
民族主義者行動党 （MHP） |
人民民主党 （HDP） |
|
|---|---|---|---|---|
| 得票率 | 49.41％ | 25.38％ | 11.93％ | 10.70％ |
| 議席数 | 316 | 134 | 41 | 59（※） |
※トルコでは議席を獲得するために最低限10％の得票率を確保しなくてはなりません。
人民民主党は10％の得票率を獲得できる見込みが低かったため無所属で出馬している議員もいます。
その結果として民族主義者行動党より多い議席数となっています。
（出所）アナトリア通信社よりSBI証券作成
（出所）BloombergよりSBI証券作成
安定成長期を迎えているトルコ
安定成長期を迎えているトルコトルコはかつて、深刻な国家財政危機を背景に慢性的なインフレ（物価上昇）に苦しんでいました。
IMF（国際通貨基金）の統計によると、1980〜2003年の同国の年平均インフレ率は61％にも達しました。
このため、2001年頃までは金融システムも不安定な状態が続いていました。
しかし、IMFの継続的な融資支援に併せ、トルコ政府は、財政赤字の削減、金融部門の強化、国営企業の民営化を中心とする経済構造改革を実施。その効果が表れた2004年からは経済がＶ字回復を遂げ、インフレも次第に安定方向に向かいました。2004〜2014年の実質GDP成長率は年平均約4.8％、年平均インフレ率も約8.4％と、経済は安定成長期を迎えています。
- IMF・WEO（2014年10月）をもとSBI証券が作成。IMF推定含む。
- （出所）2015年4月IMF予想に基づきSBI証券作成
好利率なトルコリラ！
好利率なトルコリラ！グラフ3では各国の金利について表しています。
トルコリラはブラジルレアルには及ばないものの、7%を超える好金利となっています。
- （出所）Bloombergデータに基づきSBI証券作成
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- 外貨建て債券は、為替相場（円貨と外貨の交換比率）が変化することにより、為替相場が円高になる過程では外貨建て債券を円貨換算した価値は下落し、逆に円安になる過程では外貨建て債券を円貨換算した価値は上昇することになります。したがって、売却時あるいは償還時の為替相場の状況によっては為替差損が生ずるおそれがあります。
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