1Q（7-9月）決算速報（現地11/1引け後発表）
企業向けIT インフラの構築を提供。AI向けサーバーが注目を集めます。
●決算発表後の時間外取引（日本時間9:00時点）：260.32ドル（+3.19%）
●売上高：21.2億ドル、前年同期比+14.0％（予想21.2億ドル）△市場予想と一致した
●調整後EPS：3.43ドル、前年同期は3.42ドル（予想3.20ドル）〇市場予想を上回った
●調整後粗利益率：17.0％、前年同期は18.8％（予想17.0％）△市場予想と一致した
●10-12月期売上高見通し：27.0〜29.0億ドル（予想25.4億ドル）〇下限値も市場予想を大きく上回った
●10-12月期調整後EPS見通し：4.40〜4.88ドル、（予想4.30ドル）〇下限値も市場予想を上回った
2Q（10-12月期）の売上高、調整後EPS見通しが市場予想を上回りました。同社の事業成長の勢いは続いているようです
引け後の時間外取引のチャート
決算のポイント
●サーバー・ストレージシステム売上高：19.7億ドル（予想20.5億ドル）×市場予想を下回った
●サブシステム・アクセサリー売上高：1.53億ドル（予想1.55億ドル）×市場予想を下回った
●H100/A100/L40S（エヌビディア）、Gaudi 2/PVC（インテル）、MI-200/250（AMD）向けAI関連システムの引合いは極めて強い
●NVIDIAのGH200グレース・ホッパー向けなどを出荷開始
●インテルの第5世代XeonプロセッサーX13サーバーのサポートを発表
●AMDベースのSupermicro H13世代WIOサーバーを発表
●カリフォルニア州/サンノゼ、台湾、マレーシアで事業拡大が進む。スケール・メリットと業務効率の両立を期待
● 10~12月期の売上高見通し：27〜29億ドル、前年同期比50%〜61%増を見込む
経営陣の主なコメント
●24年度、好調なスタートを切れた。生成AI向けはバックオーダーが予想を上回るペースで拡大している。特にエヌビディアのHGXH100向けの引合い強い
●顧客は消費電力削減と熱の発生を課題としている。当社の水冷式のソリューションが有効と考えられる。当社の ERC 直接接続型液体冷却ソリューションを使用して、データセンターの AI コンピューティング能力を 2 倍にすることが可能と考えている
●当社のAI向けソリューションは、インテルのガウディ2などに加え、AMDのMI300Xなども含まれている。これら製品がAIコンピューティング・マーケットでシェア拡大することを期待してる
●現代のAI 革命は、世界中のすべての産業に影響を及ぼす。これは200 年前の産業革命よりも壮大なものになると予想している
●下半期も好調が続くと予想。下期売上高は100〜110 億ドルと見込む。最適化されたAIインフラの提供で当社の成長は加速するとみている。年間売上高 200億ドルを目標とし、数年で達成できると予想している
決算を受けたマーケットの反応
エヌビディア向け製品を原動力に売上成長が続いている模様です。インテル向けやAMDなど顧客の拡大も見込めそう。またシステムの水冷化による効率化、差別化などがプラスアルファの要素と期待されます。マーケットは売上高成長率を大分織り込みつつあるようですが、下半期の売上高の伸びで再びサプライズを起こせるか？株価の居所を左右しそうです
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：361.18ドル
アナリスト・レーティング：5段階評価の4.58
最低投資金額：3,900円（11/1終値、1ドル151円換算）
