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3Q（7-9月期）決算速報（現地10/31引け後発表）
米ファブレス半導体大手。主にPCやデータセンターのサーバー、ゲーム機などに搭載されるCPU（中央演算処理装置）と GPU（画像処理半導体）、およびAPU（CPUとGPUの複合型チップ）などを開発・販売しています。前四半期の決算発表ではAI向けアクセラレーターでも存在感を発揮。リサ・スーCEOのもとインテル、エヌビディアを追撃します。
●決算発表後の時間外取引（日本時間9：00時点）：97.96ドル（-0.55%）
●売上高：58.0億ドル（予想57.0億ドル）〇市場予想を上回った
●調整後EPS：0.70ドル（予想0.68ドル）〇市場予想を上回った
●調整後粗利益率：51.0％（予想51.0％）△市場予想と一致した
●10-12月期売上高見通し：58〜64億ドル（予想64.0億ドル）X中間値が市場予想を下回った
●10-12月期調整後粗利益率見通し：51.5％（予想52.1％）X市場予想を下回った
3Qの売上高、調整後EPSは、市場予想を上回りましたが、4Qの売上高、粗利益率予想が市場予想を下回りました。引け後の取引では、決算発表直後に急落。しかしカンファレンスコールでAI向けアクセラレーターについて前向きなコメントがあり、下げ幅を縮小しました。
引け後の取引チャート
決算のポイント
●資本的支出（CAPEX）：1.24億ドル（予想1.14億ドル）市場予想より多かった
●フリーキャッシュフロー：2.97億ドル（予想15.2億ドル）x市場予想を大きく下回った
●データセンター向け売上高：16.0億ドル、前四半期は13.2億ドル（予想16.2億ドル）x市場予想をわずかに下回った
●クライアント向け（デスクトップ・ノートなどPC向け含む）売上高：14.5億ドル、前四半期は10.0億ドル（予想12.3億ドル）〇市場予想を上回った
●ゲーミング向け売上高：15.1億ドル、前四半期は15.8億ドル（予想15.3億ドル）x市場予想をわずかに下回った
●エンベデッド(組込型）向け売上高：12.4億ドル、前四半期は14.6億ドル（予想13.1億ドル）x市場予想をわずかに下回った
●4Qはデータセンター向け売上高は大幅に成長すると見込む
●4Qはゲーミング向け売上高は減少
●4Qエンベデッド（組込型）の需要はさらに軟化を予想
経営陣の主なコメント
●3Qは売上高が前年同期比4%増、前四半期比8%増の58億ドル。サーバー向けCPUが過去最高ペースで伸びた。Ryzenプロセッサが好調だった
●事業別ではデータセンター向け売上高が16 億ドル。第3世代と第4世代EPYCプロセッサ需要が堅調。サーバー・プロセッサの四半期売上高は過去最高だった
●クラウド向けの需要はまだら模様だったものの、EPYCがハイパースケーラーのコスト最適化に適合。Amazon、Google、Microsoft、Oracle、Tencentなどに新製品をリリースした
●Ryzen、EPYCなど当社製品群のAIロードマップを実行。クラウド向け顧客から引合い好調。データセンターGPUの4Q売上高は約4億ドルと見込む。さらに年間を通じて売上に貢献するとみており2024年通期では20億ドルを超えると予想している。*AI向けアクセラレーターのMI300シリーズはAMD史上最速で売上高10億ドルに達する製品と見込んでいる
●12月にAI向け製品群のイベントを行う。その時に進捗状況、好結果をプレゼンテーション出来ればと期待している
*AI向けアクセラレーター：AI、特にニューラルネットワークの機械学習を高速化するために設計された特殊なハードウェア。少ない消費電力で高い並列計算を実行できる
決算を受けたマーケットの反応
3Qの売上高、調整後EPSは、市場予想を上回りましたが、4Qの売上高、粗利益率予想が市場予想を下回りました。ただデータセンター向けの成長は期待できそうです。アマゾンやマイクロソフトなど大手クラウド・ベンダー向けにコスト・パフォーマンスに優れる同社製品は競争力を維持しそう。またリサ・スーCEOは、AI向アクセラレーター、MI300シリーズの引合いの強さをアピール。同製品が売上を伸ばせるか！？株価の鍵となりそうです
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：137.09ドル
アナリスト・レーティングは5段階評価の4.40
最低投資金額：15,000円（10/31終値、1ドル151.5円換算）
