今週の決算発表ではマイクロソフト、アルファベット（グーグルの親会社）、メタ・プラットフォームズ、アップルそしてアマゾンと米国の、言わば最前列企業が決算発表を行います。株価は10年債金利の上昇や米国金融政策の不透明感からS&P500指数が長期サポートラインと意識される200日移動平均線にタッチ、やや軟調な展開となっております。年末ラリーにむけた買い場到来か、ここは一旦外すのか！？決算内容が注目を集めそうです。
これまでに決算発表を行ったS&P500指数構成銘柄86社の動向をみると、売上高が市場予想を上回った企業は38社（44.2%）、調整後EPS（1株当たり利益）が市場予想を上回った企業は64社（74.4%）となっています（10/20時点、Bloombergのデータより、SBI証券調べ）。
ベライゾン（VZ） 10/24 寄り前
Tモバイル、AT＆Tと並ぶ米国で最大級の通信サービス企業。NYダウに採用される米国を代表する企業の一社です。前回2Q決算発表では後払い携帯電話や家庭用無線インターネットの契約者数が好調。年初よりライバル企業の後塵を拝していたが回復の兆しがうかがえました。
今回の決算発表では、現在16年続いている増配記録を継続できるかに注目が集まりそうです。同社の配当利回りは8.43％、配当性向は51.1％（10/20現在）。この数年、キャッシュ・フローは安定的に推移しておりますが今回はどうか。株価は前回決算発表以降、やや下値を切下げる展開となっております。景気鈍化懸念によるスマホなど端末機器の販売動向や、契約の解約率、不払い率の上昇といったところも注目を集めそうです。
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マイクロソフト（MSFT） 10/24 引け後
アメリカを代表するビッグ・テックの一角。クラウド・サービスのアジュール、Microsoft365などのソフトウェア、WindowsやSurface、ゲームなどの事業などを展開。投資するオープンAI社の技術、「ChatGPT」などのAIテクノロジーが新たな成長の起爆剤と期待されます。
前回4Q決算発表では注目されるクラウド事業のアジュール成長率がじりじりと鈍化、成長率見通しは市場予想を下回りました。しかしオープンAI・サービスの顧客は順調に拡大。世界的な著名企業が名を連ね11,000社超にサービスを提供。法人営業の強さが伺える内容でした。
今回の決算発表では、ChatGPTを武器に攻めの姿勢を継続する検索数、広告の伸び。王者グーグルからシェアを奪取できるか！？Teamsやセキュリティ事業の伸び、国防総省と巨額契約で注目された「ホロレンズ」の開発状況といったところも気になるところです。
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アルファベット（GOOGL） 10/24 引け後
「Google検索」や「ユーチューブ」などを通じて広告を展開し、インターネット広告の分野で世界大手。前回2Q決算発表では事業全般的に好調でグーグル検索、YouTubeなどの広告が伸びました。またクラウド事業が2四半期連続で黒字を達成。生成AI開発企業の利用が拡大しているなど同社の強みを発揮、注目に値する決算でした。
今回の決算発表では、ChatGPTに対抗するサーチ・ジェネレーティブ・エクスペリエンス（SGE）の導入による検索技術の進歩、事業への影響。動画視聴率でトップを走るYouTubeの売上貢献、スマホのPixel8の販売動向。そして2四半期連続で営業黒字を確保し、AIユニコーン企業が採用することでも注目されるグーグル・クラウドの状況を確認したいところです。また、9月に社長兼CTOに昇格したルース・ポラット氏の初めての決算発表。なにかサプライズは用意されているのか！？こちらも注目です。
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メタ・プラットフォームズ（META） 10/25 引け後
世界最大級のSNS運営企業で、「フェイスブック(Facebook)」、「インスタグラム（Instagram)」、「メッセンジャー(Messenger)」、「ワッツアップ(WhatsApp)」などを運営し、中国を除く世界のSNS市場で高いシェアを有しています。年初に実行した大規模リストラを経て企業体質が大きく改善されています。
前回2Q決算発表ではザッカーバーグCEOのもと企業改革が進み、大分筋肉質になった印象を得ました。その効果か売上高、利益とも市場予想を大きく上回りました。ショート動画のReelsの伸びも著しく、視聴回数は1日2,000億回、収入は昨秋の30億ドルから年換算100億ドルペースまで拡大と予想。自信を回復した同社の攻めの姿勢はしばらく続きそうです。
今回の決算発表では、フェイスブック、インスタグラムなどコア・プロダクツの状況を確認。サービス開始から5日で会員数1億人超と、話題を集めたスレッズ（X（ツイッター）の対抗サービス）の事業動向。メタ・バース・コンテンツのVR/AR端末の「Quest3」の販売動向や娯楽分野以外への事業展開などが注目を集めそうです。
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アマゾン（AMZN） 10/26 引け後
世界最大級のEコマース企業。クラウド・ビジネスのAWSも業界をリードする存在。傘下のベンチャー企業ZOOXは自動運転でも存在感を発揮。ロボ・タクシーや配送などにも活用すると見られ、目が離せない存在です。
前回2Q決算発表ではジャシー色を強めた経営が印象的でした。2年前の就任以来改革を大胆に実行。大規模人員削減や創業者ベゾス氏が社の急成長期に立ち上げた多くの製品やプロジェクトの中止、その他分野の見直しなど事業再構築に余念がありません。加えてジャシー氏の出身母体であるAWSの事業の安定、広告事業や生鮮食品分野への進出など成長路線も維持しました。
今回の決算発表では、顧客への配達の敏速性を重視する同社、物流網の整備による効率化と燃料価格や人件費などコストとのバランス。成長期待が高い広告事業の動向。自社開発するAI事業などが注目を集めそうです。特に、クラウドのAWSやEコマースにおいて大量のデータを保有すると自負する同社。AIの性能向上には分析ツールのパフォーマンスもさることながら学習量（データ量）が重要との認識。アマゾンとして一線を画すサービスを提供できるか注目が集まります。
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インテル（INTC） 10/26 引け後
米国半導体最大手の一角。設計、開発から製造まで手掛ける数少ない企業の一社であり、米国では唯一の存在です。バイデン政権がすすめる半導体国内生産のキープレイヤーの一社です。
前回発表の2Q決算では会社予想を大きく上回る決算を発表しました。利益率の改善も目を引くところ。PC向チップのシェア回復や大手クラウド顧客によるAIトレーニング向け支出などが成長エンジンとなりました。また、規模は小さいがファウンドリー・サービス事業（半導体の製造）が良好なことも注目できそうです。
地政学的混迷の度合いを増す世界情勢。ロシアによるウクライナ侵攻に加えて、ハマスとイスラエルの衝突はパレスチナ問題など周辺国への拡がりを懸念させます。米国の国防上、半導体製造は重要でありインテルの存在感も増しそうです。決算発表では下期の回復に自信を示す経営陣。9/3にはゲルシンガーCEOが早くも3Q決算に対して会社予想の達成に言及。パソコン市場の改善に支えられており、会社予想の中間点を上回っているなどと述べました。AIソフトウェア向けアクセラレーターなどでも受注獲得に自信を示すインテル。王者復活はあるのか！？注目が集まります。
| 発表予定 （現地時間） |
ティッカー | 銘柄名 | 株価（10/20） （ドル） |
目標株価 （ドル） |
目標株価 との乖離 |
決算発表時の 予想株価変動率 |
|
| 10/24 | 寄り前 | DHR | ダナハー | 205.83 | 246.76 | 20% | 3.5% |
| 10/24 | 寄り前 | DOW | ダウ | 48.99 | 57.10 | 17% | 3.5% |
| 10/24 | 寄り前 | GE | ゼネラル・エレクトリック | 106.08 | 129.12 | 22% | 5.5% |
| 10/24 | 寄り前 | GM | ゼネラル・モーターズ | 29.66 | 48.39 | 63% | 5.0% |
| 10/24 | 寄り前 | KO | コカ・コーラ | 54.57 | 66.39 | 22% | 1.9% |
| 10/24 | 寄り前 | MMM | ３Ｍ | 86.55 | 108.53 | 25% | 4.2% |
| 10/24 | 寄り前 | NEE | ネクステラ・エナジー | 51.96 | 75.62 | 46% | 3.7% |
| 10/24 | 寄り前 | RTX | ＲＴＸ | 72.55 | 86.68 | 19% | 4.3% |
| 10/24 | 寄り前 | VZ | ベライゾン・コミュニケーションズ | 31.57 | 38.84 | 23% | 3.5% |
| 10/24 | 引け後 | GOOG | アルファベット(C) | 136.74 | 152.30 | 11% | 4.7% |
| 10/24 | 引け後 | GOOGL | アルファベット(A) | 135.60 | 153.11 | 13% | 4.7% |
| 10/24 | 引け後 | MSFT | マイクロソフト | 326.67 | 397.56 | 22% | 4.0% |
| 10/24 | 引け後 | V | ビザ | 233.38 | 276.30 | 18% | 3.4% |
| 10/24 | - | TXN | テキサス・インスツルメンツ | 147.81 | 182.99 | 24% | 4.2% |
| 10/25 | 寄り前 | BA | ボーイング | 180.04 | 247.42 | 37% | 4.7% |
| 10/25 | 寄り前 | GD | ゼネラル・ダイナミクス | 234.94 | 264.64 | 13% | 2.2% |
| 10/25 | 寄り前 | TMO | サーモフィッシャーサイエンティフィック | 464.36 | 596.27 | 28% | 5.0% |
| 10/25 | 寄り前 | TMUS | ＴモバイルＵＳ | 136.99 | 175.66 | 28% | 3.7% |
| 10/25 | 引け後 | IBM | ＩＢＭ | 137.16 | 144.02 | 5% | 4.3% |
| 10/25 | 引け後 | META | メタ・プラットフォームズ | 308.65 | 374.04 | 21% | 8.4% |
| 10/26 | 寄り前 | BMY | ブリストル マイヤーズ スクイブ | 56.46 | 70.71 | 25% | 2.7% |
| 10/26 | 寄り前 | CMCSA | コムキャスト | 42.86 | 50.77 | 18% | 3.4% |
| 10/26 | 寄り前 | HON | ハネウェルインターナショナル | 181.32 | 218.95 | 21% | 3.1% |
| 10/26 | 寄り前 | LIN | リンデ | 366.36 | 423.37 | 16% | 2.6% |
| 10/26 | 寄り前 | MA | マスターカード | 384.41 | 455.39 | 18% | 3.6% |
| 10/26 | 寄り前 | MO | アルトリア・グループ | 42.71 | 49.03 | 15% | 0.9% |
| 10/26 | 寄り前 | MRK | メルク | 102.67 | 123.37 | 20% | 3.1% |
| 10/26 | 寄り前 | UPS | ユナイテッド・パーセル・サービス（ＵＰＳ） | 151.96 | 181.48 | 19% | 5.1% |
| 10/26 | 引け後 | AMZN | アマゾン・ドット・コム | 125.17 | 172.82 | 38% | 6.3% |
| 10/26 | 引け後 | COF | キャピタル・ワン・ファイナンシャル | 90.23 | 113.95 | 26% | 4.6% |
| 10/26 | 引け後 | F | フォード・モーター | 11.64 | 14.99 | 29% | 4.7% |
| 10/26 | 引け後 | INTC | インテル | 34.92 | 37.38 | 7% | 6.5% |
| 10/27 | 寄り前 | ABBV | アッウ゛ィ | 146.23 | 165.71 | 13% | 3.8% |
| 10/27 | 寄り前 | CHTR | チャーター・コミュニケーションズ | 429.65 | 500.96 | 17% | 5.3% |
| 10/27 | 寄り前 | CL | コルゲート・パルモリーブ | 73.27 | 80.92 | 10% | 2.6% |
| 10/27 | 寄り前 | CVX | シェブロン | 166.83 | 187.97 | 13% | 2.1% |
| 10/27 | 寄り前 | XOM | エクソンモービル | 111.08 | 126.88 | 14% | 2.3% |
| 10/30 | 寄り前 | MCD | マクドナルド | 258.11 | 316.41 | 23% | 2.9% |
| 10/31 | 寄り前 | AMGN | アムジェン | 278.81 | 276.34 | -1% | 3.1% |
| 10/31 | 寄り前 | CAT | キャタピラー | 249.20 | 292.59 | 17% | 4.5% |
| 10/31 | 寄り前 | PFE | ファイザー | 30.65 | 41.00 | 34% | 2.3% |
| 10/31 | 引け後 | AMD | アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | 101.81 | 138.91 | 36% | 6.8% |
| 11/01 | 寄り前 | CVS | ＣＶＳヘルス | 69.05 | 90.70 | 31% | 4.4% |
| 11/01 | 寄り前 | KHC | クラフト・ハインツ | 31.31 | 38.95 | 24% | 4.2% |
| 11/01 | 引け後 | AIG | アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ） | 59.52 | 71.51 | 20% | 3.2% |
| 11/01 | 引け後 | MDLZ | モンデリーズ・インターナショナル | 64.10 | 79.80 | 24% | 3.6% |
| 11/01 | 引け後 | MET | メットライフ | 60.12 | 76.46 | 27% | 3.2% |
| 11/01 | 引け後 | PYPL | ペイパル・ホールディングス | 53.39 | 82.18 | 54% | 9.2% |
| 11/01 | 引け後 | QCOM | クアルコム | 108.63 | 136.25 | 25% | 6.1% |
| 11/01 | 引け後 | SMCI | スーパー・マイクロ・コンピューター | 248.58 | 366.64 | 47% | 14.3% |
| 11/02 | 寄り前 | COP | コノコフィリップス | 124.06 | 136.39 | 10% | 2.9% |
| 11/02 | 寄り前 | DUK | デューク・エナジー | 87.03 | 97.88 | 12% | 2.3% |
| 11/02 | 寄り前 | EXC | エクセロン | 39.30 | 44.70 | 14% | 2.0% |
| 11/02 | 寄り前 | LLY | イーライリリー | 584.64 | 602.29 | 3% | 4.9% |
| 11/02 | 寄り前 | PLTR | パランティア・テクノロジーズ | 16.11 | 14.32 | -11% | 11.2% |
| 11/02 | 寄り前 | SBUX | スターバックス | 94.19 | 109.06 | 16% | 5.5% |
| 11/02 | 寄り前 | SO | サザン | 65.73 | 72.63 | 10% | 2.3% |
| 11/02 | 引け後 | BKNG | ブッキング・ホールディングス | 2,756.64 | 3,469.94 | 26% | 4.5% |
| 11/02 | 引け後 | COIN | コインベース・グローバル | 74.66 | 83.79 | 12% | 10.2% |
| 11/02 | 引け後 | AAPL | アップル | 172.88 | 201.13 | 16% | 3.7% |
| 11/04 | 寄り前 | BRK/B | バークシャー・ハサウェイ | 335.86 | 389.75 | 16% | 1.0% |
※Bloombergのデータを基にSBI証券が作成。
※上記「主要企業」とはS&P100指数に採用されている企業に当社内売買代金上位銘柄20社（2023/4/1〜2023/9/30）を加えたものを指します。
※「目標株価」は、Bloombergが集計した各アナリストの目標株価の平均値です。「銘柄名」はBloombergのデータを用いて表示しているため、当社WEBサイト上の表記と異なることがあります（銘柄検索の際は「ティッカー」をご利用ください）。Bloomberg上にデータがないものなどは「-」と表示しています。
※3Qレポート（23/10/16）より当社内売買代金上位銘柄を30社から20社に変更しました。
※23/4より表記項目を変更しました（予想売上高、予想EPSを除外、目標株価との乖離、決算発表時の予想株価変動率を追加）。
※目標株価との乖離は、ブルームバーグの平均目標株価と現在値の乖離率を表示しています。
※決算発表時の株価変動率は、決算発表日の予想株価変動率をオプションの動向から算出します。ただし変動率は上昇/下落の別は示しません。
※決算予定日はあくまで作成日時点の予定・推定日であり、予告なく変更される場合があります。
