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2Q（4-6月期）決算速報（現地7/27引け後発表）
米国半導体最大手の一角、製品および技術の設計と製造に従事。バイデン政権がすすめる半導体国内生産のキープレイヤーの一社。
●決算発表後の時間外取引（日本時間10:00時点）：37.28ドル（+7.90%）
●売上高：129.0億ドル、前四半期は117.2億ドル、（予想120.2億ドル）〇市場予想を上回った
●調整後EPS：0.13ドル（予想-0.04ドル）〇市場予想より大幅に上回った
●調整後粗利益率：39.8％（予想37.2％）〇市場予想を上回った
●7-9月期調整後売上高見通し：129〜139億ドル（予想132.8億ドル）〇中間値が市場予想を上回った
●7-9月期調整後EPS見通し：0.20ドル（予想0.13ドル）〇市場予想を上回った
●7-9月期調整後粗利益率見通し：43.0％（予想40.9％）〇市場予想を上回った
売上高、調整後EPSとも4-6月期の実績および7-9月期の会社見通しが市場予想を上回りました。4/27に発表した2Qの会社予想を大幅に上回る着地となりました。
引け後の時間外取引のチャート
決算のポイント
事業別売上高
● クライアント・コンピューティング 売上高： 67.8億ドル（予想 61.0 億ドル）〇市場予想を大きく上回った
● データセンター・AI 売上高： 40.0 億ドル（予想 38.2 億ドル）〇市場予想を上回った
● ネットワーク・エッジ 売上高： 13.6 億ドル（予想 15.7 億ドル）×市場予想を下回った
● モービルアイ 売上高： 4.54 億ドル（予想 4.62 億ドル）×市場予想を下回った
● ファウンドリー・サービス 売上高： 2.32 億ドル（予想 1.52 億ドル）〇市場予想を上回った
4/27発表の会社見通しに対する結果
●4-6月期調整後売上高見通し115〜125億ドルに対して着地：129.0億ドル
●4-6月期調整後EPS見通し-0.04ドルに対して着地：0.13ドル（黒字回復）
●4-6月期調整後粗利益率見通し37.5％に対して着地：39.8％
経営陣の主なコメント
●2Qは加速する AI ビジネスから現実的なメリットが見え始めた。インテルは、クラウドから企業向け、ネットワーク、エッジ、顧客向けに至るまで、個別の提案、統合的解決策の両方でデータ準備、トレーニング、推論など多岐にわたり AIビジネスの推進が可能。
●モービルアイは2Qも高収益だった。ポルシェとのコラボレーションが上手くいき、まもなくテストを開始するフォルクスワーゲングループとのMobility-as-a-Serviceを発表することで、製品ポートフォリオの牽引役となっている。
●ファウンドリー・サービス（いわゆる受託生産）により、インテルはAI市場のチャンスを取込む事が可能。地政学リスクの高まりはインテルの戦略を後押しする。重要なことは、インテルの顧客にとってアジア以外で、当社の最新チップの選択肢を提供できることだ。
●ファウンドリー・サービスにおいては先端チップの開発（Intel 18A） が機能している。7 月には、IBM、マイクロソフト、NVIDIA とともに、ボーイングとノースロップ グラマンが RAMP-C プログラムに参加することを発表しました。同計画は米国国防総省が 2021 年に創設したプログラムで、特に開発と製造のための米国拠点のファウンドリ エコシステムを確立および実証することにより、次世代半導体の国内生産システムを確立することだ。
●利益率が回復している。23年下半期の回復はさらに加速するとみている。
●株主価値向上に継続的に取り組んでいる。23年、30億ドルのコスト削減計画は計画通り進捗。25年までには80〜100億ドルの削減を見込む。
決算を受けたマーケットの反応
4/27の1Q決算発表で下期に対して楽観的な見通しを示していた経営陣。根拠が感じられずに懐疑的印象だったが2Q決算では会社予想を大きく上回る決算を発表した。利益率の改善も目を引くところ。PC向チップのシェア回復や大手クラウド顧客によるAIトレーニング向け支出などがエンジン。
依然、規模は小さいがファウンドリー・サービス事業が良好なことも注目に値しよう。半導体の設計では世界を圧倒するアメリカだが、製造はTSMC頼みである。米国の国策を担うとも言えるインテル。リカバリーから新たな成長ステージへ期待が高まる。
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：33.73ドル
アナリスト・レーティングは5段階評価の3.09
最低投資金額：4,900円（7/27終値、1ドル141円換算）
