ベライゾン（VZ） 米株信用銘柄（買/売建て）
4Q（10-12月期）決算速報（現地1/24寄り前発表）
●決算発表当日の株価：40.42ドル（+1.99%）
●売上高：353.0億ドル（予想352.2億ドル）〇市場予想を上回った
●調整後EPS：1.19ドル（予想1.19ドル）△市場予想と一致した
●2023/12期通期調整後EPS見通し：4.55〜4.85ドル（予想4.97ドル）×市場予想を下回った
決算のポイント
●ワイヤレス部門収入：282.8億ドル（予想283.3億ドル）×市場予想を下回った
●ワイヤレス・ポストペイド契約純増減数：+143万件（予想+63.36万）〇市場予想を大きく上回った
●ポストペイド型携帯契約純増減数：+21.70万件（予想+20.96万）〇市場予想を上回った
●フリーキャッシュフロー：16.7億ドル（予想30.8億ドル）×市場予想を下回った
●2023/12期通期の設備投資（CAPEX）予想：182.5億ドル〜192.5億ドル（予想197.1億ドル）予想上限も市場予想より少なかった
経営陣の主なコメント
●7 月（上期締め後）に示した財務目標を達成した。ワイヤレス サービス収益は8.6%成長、479 億ドルの調整済み EBITDA、および 5.18 ドルの調整済みEPSなど。3Qの勢いが4Qも継続できた
●金利上昇の影響から設備投資は23 年大きく減少すると予想。C バンド投資も一巡、その結果としてフリーキャッシュフローの増加を期待する
●現状、顧客向けの値上げは考えていない
決算を受けたマーケットの反応
株価的には大きな変動は無かったものの、決算内容はなかなか厳しいものだった。特に 携帯電話の新規契約者数は21.7万件。ライバルのAT&Tは64.0万人増（予想）、Ｔモバイルは92.7万件（暫定値）で大きく下回る。5G端末の無料交換などの販売促進策が支えたものの競争環境は依然厳しい状況が続いている。
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：46.32ドル（1/24時点）
◇ ◇ ◇
ジョンソン＆ジョンソン（JNJ） 米株信用銘柄（買建て）
4Q（10-12月期）決算速報（現地1/24寄り前発表）
●決算発表当日の株価：168.31ドル（0.00%）
●売上高：237.1億ドル（予想238.6億ドル）×市場予想を下回った
●調整後EPS：2.35ドル（予想2.23ドル）〇市場予想を上回った
●2023/12期通期売上高見通し：969〜979億ドル（予想979.5億ドル）×上限値も市場予想を下回った
●2023/12期通期調整後EPS見通し：10.45〜10.65ドル（予想10.35ドル）〇下限値も市場予想を上回った
決算のポイント
◆医薬品部門売上高：131.6億ドル（予想130.3億ドル）〇市場予想を上回った
●*ダーザレックス：20.83億ドル（予想20.44億ドル）〇市場予想を上回った
●**ステラーラ：23.9億ドル（予想24.4億ドル）×市場予想を下回った
●***イムブルビカ：8.66億ドル（予想9.01億ドル）×市場予想を下回った
●Covid-19ワクチン：6.89億ドル（予想3.01億ドル）〇市場予想を大きく上回った
●研究開発費：38.4億ドル（予想41.2億ドル）市場予想より少なかった
*ダーザレックス：多発性骨髄腫治療薬、**ステラーラ：乾癬・クローン病・潰瘍性大腸炎治療薬、***イムブルビカ：B細胞性腫瘍の治療に用いられる抗がん剤
◆コンシューマーヘルスケア部門売上高：37.7億ドル（予想37.8億ドル）△市場予想とほぼ一致した
◆医療機器（メド・テック）部門売上高：67.8億ドル（予想69.6億ドル）×市場予想を下回った
◆117億ドルを配当金として支払った。自社株買いは25億ドル実施、計画の約5割を達成。60年連続増配。
経営陣の主なコメント
22年は多発性骨髄腫の分野で大きな進歩を得たことは特筆すべきだ。がん治療薬、ダーザレックスの世界売上は 前年同期比約27%増の20 億ドルを突破した。メドテックは2 年連続で6%を上回る成長を成し遂げライバル企業を上回ったと自負している。また1 億ドル超の潜在力がある製品が倍増するなどパイプラインの質を向上。特にアビオメッドの買収を完了し人工心臓分野で世界的リーダーとしての地位を確保したとみている。これは24 年の収益増に貢献しよう。また消費者向け事業の「ケンビュー」分離計画は順調で上場の目論見書はSECに提出済み、年内の完了を目標としている。
決算を受けたマーケットの反応
売上高は予想にわずかに届きませんでしたが調整後EPSは市場予想を上回りました。事業は順調に拡大、ガン治療薬向けと、メドテックでは人口心臓分野でのリードを確保し、また消費者向け事業の分離など着実に株主価値の拡大に手を打っています。ROE26.4％、ROA10.8％と経営力の高さもデータから伺える同社。巨大な米国の医療分野の潜在成長力を考えると、マーケットが過熱していない今は投資の好機と言えそうです
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：183.29ドル（1/24時点）
