コカ・コーラ（KO） 10/25 寄り前 米株信用銘柄（買/売建て）
●決算発表当日の株価：58.95ドル（+2.40%）
●売上高：111.0億ドル（予想105.1億ドル）〇市場予想を上回った
●調整後EPS：0.69ドル（予想0.64ドル）〇市場予想を上回った
●2022/12期通期オーガニック売上成長：従来予想の12〜13％増から14〜15％増に上方修正（予想+13.4％）〇市場予想を上回った
●2022/12期通期比較可能EPS見通し：従来予想の5〜6％増から6〜7％増に上方修正（予想+5.9％）〇市場予想を上回った
決算のポイント
●ユニットケース販売量：4.0％増（予想3.3％）〇市場予想を上回った
「ユニットケース」は全世界のコカ-コーラで使用される共通のケース単位（5.678リットル）
●オーガニック売上成長：16％増（予想9.8％増）〇市場予想を大きく上回った
●調整後粗利益率：59.2％（予想59.4％）△市場予想とほぼ一致した
●フリーキャッシュフロー：32.3億ドル（予想36.3億ドル）ｘ市場予想を下回った
●為替（主にドル高）に伴う売上高の影響：-８％
経営陣の主なコメント
●上半期は好調。現在は依然としてマクロ経済は難しい状況にあるものの、当社は世界的に効率的な経営を実行し3Qも好調だった。インフレ圧力は残るが消費は回復傾向にある。当社は引き続きブランド投資を続ける。年後半の戦略を考慮し売上高と利益見通しを引き上げます
●すべての事業セグメントで収益が大幅に拡大しました。これは価格戦略が正解だったと考えております。インドア、アウトドアにかかわらず様々なカテゴリでシェアを拡大できました
●デジタル戦略の一環で東南アジアのグラブ（GRAB：シンガポールに拠点。配車サービスなどを提供する消費者向けプラットフォーム大手）と 6 か国（シンガポール・インドネシア・ベトナムなど）で戦略的パートナーシップを締結、新しい消費者層を拡大し利便性を提供できよう
●今年はパンデミックからの回復という追い風があったことも認識している。来年はそれらは見込めず景気の不透明感や経営上の変数は多数あるがRGM（Revenue Growth Management：数量成長を上回る売上高成長により、利益を拡大すること）を徹底し23年も成長を維持できると考えています
決算を受けたマーケットの反応
売上高、調整後EPSは市場予想を上回りました。加えて22/12期通期オーガニック売上成長率と比較可能なEPS見通しを上方修正、市場予想を上回りました
利益の約7割を北米以外が稼ぐ同社。ドル高の影響や世界的なインフレが懸念されましたが市場予想を上回る好決算を発表。来年度の業績にも自信を示しました。またアジアの消費者向けアプリ、プラットフォームでは影響力のあるグラブ（GRAB）と提携。デジタル分野での拡大・分析にも布石を打つなど新たな消費者獲得にも注力、来年以降も成長継続が期待できそうです
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：65.87ドル（10/25時点）
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エンフェーズ・エナジー（ENPH） 10/25 引け後 米株信用銘柄（買/売建て）
●決算発表後の時間外取引（日本時間10:00時点）：274.12ドル（+3.21%）
●売上高：6.35億ドル（予想6.18億ドル）〇市場予想を上回った
●調整後EPS：1.25ドル（予想1.10ドル）〇市場予想を上回った
●10-12月期売上高見通し：6.8〜7.2億ドル（予想6.64億ドル）〇下限も市場予想を上回った
●10-12月期調整後粗利益率：40〜43％（予想40.8％）〇中間値が市場予想を上回った
●10-12月期調整後営業費用：0.87〜0.91億ドル（予想0.88億ドル）
決算のポイント
●太陽光ｲﾝﾊﾞｰﾀｰ出力販売量：1,709MW（予想1,408MW）
●売上高は前年同期比80.6％増の6.35億ドルで過去最高だった
●欧州向け売上高は前年同期比約70% 増。欧州ではエネルギー価格の上昇と化石燃料への依存に対処する取り組み加速が背景に
経営陣の主なコメント
●23年下期に新たに米国内に4-6の工場の新設を計画
決算を受けたマーケットの反応
売上高、調整後EPSともに市場予想を上回りました。前四半期同様、売上高の伸びが継続する決算内容を好感し、引け後の取引で株価は3.21％の上昇となりました。
北米での需要は堅調。欧州やその他地域でもエネルギー価格高騰やロシアによるウクライナ侵攻の影響を受け再生エネルギーの需要が増していることが顕著に表れている模様。売上のうちIQ8マイクロインバーターの割合が約5割に上昇、利益率向上に繋がっていることも好感できそうです。また23年下期に新たに米国内に4-6の工場新設計画を発表。米国政府の政策の追い風を受け事業拡大が継続しそうです
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：286.3ドル（10/25時点）
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