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金は景気減速懸念によるリスク回避が上値を抑える
2024/8/5
提供：ミンカブ・ジ・インフォノイド
【金は米ＩＳＭ非製造業景況指数などで景気見通しを確認】
７月29日の週のニューヨーク金市場は、パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が９月利下げの可能性を示唆したことが支援要因になったが、景気減速懸念によるリスク回避の動きを受けて上げ一服となった。中心限月となる12月限は７月18日以来の高値2,522.5ドルを付けた。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を5.25?5.50％に据え置いた。米ＦＲＢ議長は９月にも利下げに動く可能性があるとの見解を示した。ただ利下げに着手する前に「インフレが持続的に２％に向かっているという確信を強める」ことが必要という認識を示した。７月の米ＩＳＭ製造業景気指数は46.8と前月の48.5から低下し、昨年11月以来の低水準となった。節目となる50も４カ月連続で下回った。新規受注の低迷が響いた。事前予想は48.8。７月の米雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月比11万4,000人増となり、事前予想の17万5,000人増を下回った。前月は20万6,000人増から17万9,000人増に下方修正された。失業率は2021年９月以来の高水準となる4.3％（前月4.1％）に上昇した。予想以下の米経済指標を受けてＣＭＥのフェドウォッチでは、９月の50ベーシスポイント（ｂｐ）利下げの確率が80.0％（前週11.5％）に上昇した。25ｂｐ利下げの確率は20.0％（同88.2%）となった。米国債の利回りが低下し、ドル安に振れたが、リスク回避の動きが金の上値を抑える要因になった。今週は米ＩＳＭ非製造業景気指数などの発表があり、金ＥＴＦ（上場投信）に換金売りが出ると、上値を抑える要因になるとみられる。
第２四半期のユーロ圏の域内総生産（ＧＤＰ）は前期比0.3％増と事前予想の0.2％増を上回った。フランスとスペインが予想以上となり、イタリアは予想と一致、ドイツは予想外にマイナス成長となった。７月のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報値は前年比2.6％上昇と前月の2.5％上昇から伸びが加速した。事前予想は2.5％上昇。ただサービス価格は同4.0％上昇と前月の4.1％上昇に伸びが鈍化しており、市場では欧州中央銀行（ＥＣＢ）の９月の追加利下げが予想されている。イングランド銀行は政策金利を16年ぶりの高水準から0.25％引き下げ、5.00％とした。インフレ圧力が十分緩和されたか意見が分かれ、５対４での決定となった。ベイリー総裁は、今後は慎重に動くとし、急速な利下げを確約しているわけではないと強調した。
ＪＰＸ金先限は円高が圧迫要因となり、５月７日以来の安値１万1,753円を付けた。日銀金融政策決定会合で、政策金利となる無担保コール翌日物金利の誘導目標をこれまでの０?0.1％程度から、0.25％程度に引き上げることを決定した。円相場は１ドル＝153円台から146円台半ばまで円高に振れた。植田日銀総裁は記者会見で政策金利について0.5％が「壁」になるとは「認識していない」と述べ、市場ではタカ派姿勢が強まったとみられた。
８月２日のニューヨークの金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比2.30トン増の845.47トンとなった。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しを受けて投資資金が流入した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、７月30日時点のニューヨーク金の大口投機家の買い越しは24万6,473枚となり、前週の27万3,074枚から縮小した。今回は手じまい売りが２万8,236枚、買い戻しが1,763枚出て２万6,473枚買い越し幅を縮小した。
プラチナは景気減速懸念が上値を抑える
ニューヨーク・プラチナ10月限は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しを受けて買い優勢となり、７月18日以来の高値989.0ドルを付けたのち、景気減速懸念によるリスク回避の動きを受けて上げ一服となった。米ＩＳＭ製造業景気指数や米雇用統計が予想以下となり、景気減速懸念から株価が急落した。また７月の中国の財新製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）が49.8と前月の51.8から低下し、昨年10月以来の低水準となった。節目となる50を９カ月ぶりに割り込んだ。事前予想は51.5。新規受注が減少し、下半期の経済成長に対するリスクを示す内容となった。
プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、１日のロンドンで24.82トン（前週末24.82トン）、２日のニューヨークで31.64トン（同31.64トン）、１日の南アで11.36トン（同11.36トン）となった。一方、７月30日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは１万4,314枚となり、前週の１万2,208枚から拡大した。
ニューヨーク金は米利下げ見通しも上げ一服
ニューヨーク金12月限は、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でパウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が９月利下げの可能性を示唆したことを受けて７月18日以来の高値2,522.5ドルを付けたのち、景気減速懸念によるリスク回避の動きから上げ一服となった。米ＩＳＭ製造業景気指数や米雇用統計が予想以下となり、９月の50ベーシスポイント（ｂｐ）利下げの見方も出たが、景気減速懸念から株価が急落し、リスク回避の動きとなった。金ＥＴＦ（上場投信）に換金売りが出ると、上値を抑える要因になるとみられる。今週は米ＩＳＭ非製造業景気指数などの発表がある。
８月５日からの週の注目ポイント
| ５日 | オーストラリア休場 | ☆ |
| 日銀金融政策決定会合議事要旨（6月13-14日分） | ☆☆ | |
| 中国財新サービス業購買担当者景況指数（7月） | ☆☆ | |
| ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数（7月確報） | ☆☆ | |
| ユーロ圏生産者物価指数（6月） | ☆☆ | |
| 米ISM非製造業景況指数（7月） | ☆☆☆ | |
| ６日 | オーストラリア準備銀行政策金利公表 | ☆☆☆ |
| 全世帯家計調査・消費支出（6月） | ☆☆ | |
| 独製造業受注（6月） | ☆☆ | |
| ユーロ圏小売売上高（6月） | ☆☆ | |
| 米貿易収支（6月） | ☆☆ | |
| ７日 | 中国貿易収支（7月） | ☆☆ |
| 独貿易収支（6月） | ☆☆ | |
| ８日 | 国際収支・経常収支（6月） | ☆☆ |
| 独鉱工業生産指数（6月） | ☆☆ | |
| 米新規失業保険申請件数 | ☆☆ | |
| ９日 | 南ア休場 | ☆ |
| 中国消費者物価指数（7月） | ☆☆ | |
| 中国生産者物価指数（7月） | ☆☆ | |
| 独消費者物価指数（7月確報） | ☆☆ |
※重要度を3段階で表示
金（現物1oz.あたり）日足 6ヵ月
＜参照＞SBI証券＞マーケットデータより
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