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具体例

パターン1：1市場（証券取引所（当社優先市場））で執行される参考例

発注条件：売り注文、成行、数量：1,000

優先市場

売気配	気配値	買気配
5,000	133
2,000	132
1,000	131
1,000	130
	129	1,500
	128	8,000
	127	12,000
	126	13,500
	125	15,700

J-Market

売気配	気配値	買気配
200	131.0
300	130.7
500	130.5
200	130.4
	128.9	100
	128.6	300
	128.5	500
	128.3	600
	127.0	400

X-Market

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.8	200
	128.7	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

ODX

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.7	200
	128.6	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

SBIクロス

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.7	200
	128.6	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

優先市場の価格が最も有利（お客さまにとってより高く売却できる）で、発注数量1,000株以上の買気配株数があるため、すべて優先市場に取次ぎと判定

SOR判定の結果、取引所（当社優先市場）へ注文執行（売り、成行、1,000株）

パターン2：1市場（PTS市場）で執行される参考例

発注条件：売り注文、成行、数量：1,000

優先市場

売気配	気配値	買気配
5,000	133
2,000	132
1,000	131
1,000	130
	129	1,500
	128	8,000
	127	12,000
	126	13,500
	125	15,700

J-Market

売気配	気配値	買気配
200	131.0
300	130.7
500	130.5
200	130.4
	129.7	100
	129.5	300
	129.2	200
	129.0	500
	128.5	400

X-Market

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.9	200
	128.7	400
	128.6	300
	128.2	200
	128.0	300

ODX

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.7	200
	128.6	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

SBIクロス

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.7	200
	128.6	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

PTS市場（J-Market）の価格が最も有利（お客さまにとってより高く売却できる）又は同値で、発注数量1,000株以上の買気配株数があるため、すべてPTS市場（J-Market）に取次ぎと判定

SOR判定の結果、PTS市場（J-Market）へ注文執行（売り、129円指値※、1,000株）
※成行注文として発注いただいた注文については、PTS市場等への発注は当社優先市場の最良気配価格の指値に変更いたします。
※PTS市場等に発注した注文が約定しなかった場合は、約定しなかった数量を優先市場に再度成行で注文執行いたします。

パターン3：分割して複数市場で執行される参考例

発注条件：売り注文、指値：128円、数量：1,000

優先市場

売気配	気配値	買気配
5,000	133
2,000	132
1,000	131
1,000	130
	129	1,500
	128	8,000
	127	12,000
	126	13,500
	125	15,700

J-Market

売気配	気配値	買気配
200	131.0
300	130.7
500	130.5
200	130.4
	129.7	100
	129.0	200
	128.8	200
	128.7	100
	128.5	300

X-Market

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.9	100
	128.5	100
	128.4	200
	128.2	300
	128.1	200

ODX

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	129.6	200
	128.6	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

SBIクロス

売気配	気配値	買気配
300	130.9
200	130.8
200	130.7
100	130.5
	128.7	200
	128.6	400
	128.5	300
	128.4	200
	128.2	300

証券取引所（当社優先市場）の最良気配価格と指値を比較して最良気配価格が有利（お客さまにとってより高く売却できる）なため、証券取引所（当社優先市場）の最良気配価格とJ-MarketとODXの価格で判定
証券取引所（当社優先市場）の最良気配価格129円よりも同値又は有利な買気配株数がJ-Marketに300株、ODXに200株あるため、分割して取次ぎと判定

SOR判定の結果、
J-Marketに優先市場の最良気配値の129円※の指値（IOC)で300株、
ODXに優先市場の最良気配値の129円※の指値（IOC)で200株、
証券取引所（当社優先市場）に当初の指値価格128円（IOC)で残数量の500株、
1注文（1000株）を分割して同時に執行

※SORによるPTS市場等へ発注は、指値の場合は指値と当社優先市場の最良気配価格を比較して有利な価格で発注いたします。
※それぞれの市場に発注した注文がで約定しなかった場合は、約定しなかった数量を優先市場に再度128円の指値で注文執行いたします。

SOR注文に際してのご注意事項

次のような場合のご注文は証券取引所（当社優先市場）へ発注されます。
- SOR判定時に、証券取引所(当社優先市場)の当該銘柄に現在値がない場合
- SOR判定時に、証券取引所(当社優先市場)の当該銘柄が取引停止、特別気配、即金規制銘柄である場合
- ご注文の時間が「8時58分00秒～11時29分59秒」、および「12時28分00秒～14時59分59秒」（前場寄付値段、後場寄付値段決定までは除く）以外の場合
- 証券取引所（当社優先市場）とPTS市場等の売買単位が異なる銘柄のご注文が10株の整数倍以外の場合
  （※PTS市場等では、証券取引所の売買単位が１株単位で基準価格が6,000円未満の銘柄の場合には、売買単位を10株単位としております。）
SOR対象銘柄はPTS市場等発注時には、成行は最良気配指値として、指値は発注いただいた指値価格または、最良気配指値として発注いたします。そのため、「成行」注文を発注されても、注文単価欄に指値価格が表示されている場合があります。また、「指値」注文を発注時には、注文単価欄に発注いただいた指値価格とは異なる価格が表示されている場合があります。
期間指定注文は、発注日を含めて最長15営業日まで指定することができます。ただし、PTS市場等にて一部出来した場合は、「当日限り」注文に自動的に変更となります。
SOR判定により、PTS市場等を含む各市場に取次ぐ際にはIOC注文で発注いたします。※IOC注文（Immediate or Cancel order ）とは、指定した値段かそれよりも有利な値段で、即時に一部あるいは全数量を約定させ、成立しなかった注文数量を失効させる条件付注文です。
ジャパンネクスト証券　上場株式等私設取引システム取引説明書（ジャパンネクスト証券 WEBサイト）
大阪デジタルエクスチェンジ株式会社　上場株式等私設取引システム取引説明書（大阪デジタルエクスチェンジWEBサイト）
新規注文時のみ、SOR判定により注文が執行されます。（価格訂正時にはSOR判定は行われません。）
SOR対象銘柄をPTS市場等において執行する場合には､価格及び約定可能性の有利性の観点からPTS市場等において執行するものですが、価格及び約定可能性の判定時と執行時の間には極めて微小ではありますが、時間差があり、そのため、執行（約定）時点の金融商品取引所市場の最良気配価格と比較した場合に、不利な価格で約定する可能性がある点にご留意ください。なお、注文を故意にお客さまに不利な取引の条件で執行することはありません。
アクティブプランをご利用のお客さまが、SOR対象銘柄のご注文についてSOR判定が行われた結果、PTS市場等での約定となった場合、「約定代金合計額」にPTS取引での約定代金が加算されて、アクティブプランの手数料が計算されます。
スタンダードプランをご利用のお客さまは、SOR判定により、全数量がPTS市場等で約定した場合、または、1注文が複数市場（証券取引所（当社優先市場）、PTS市場等）に跨って約定が成立した場合は、PTS取引手数料が適用されます。

※SOR対象銘柄の注文入力画面は「SOR」注文が初期設定（デフォルト）となっております。お客さまの任意で設定画面より「SOR指定」または「東証指定」を選択することが可能です。詳細はこちらをご確認ください。

※逆指値注文や執行条件付注文をご選択いただくことで、注文入力画面内の市場区分「SOR」は当該銘柄の上場市場（東証/名証/福証/札証等）に自動的に変更されますので、ご確認のうえ、ご利用ください。

※逆指値注文は、ご注文される銘柄の当社優先市場が東証である場合にご利用いただけます。(名証/福証/札証である場合はご利用いただけません。)

※国内株式のSOR指定注文において、優先市場の最良気配値が、PTS市場等（PTS（X）、PTS（J）、PTS（O）、SBIクロス（ダークプール））と同値であった場合、SORによる約定価格の改善は行われません。これは、当社の「最良執行方針」並びに「SBIクロスに関する説明書」に基づき SOR判定の比較対象市場等において最良気配価格が同一である場合の取次ぎ先の優先順位を、注文執行時に適用される取引コストや約定可能性などを総合的に考慮し、SBIクロス、X-Market、大阪デジタルエクスチェンジ社のPTS、J-Market、金融商品取引所市場の順としているためです。また、当社における国内株式取引の手数料が、”ゼロ革命”などの手数料体系により、約定市場にかかわらず売買手数料が0円となる場合があることから、お客さまが選択されている手数料体系によっては、結果として、手数料などのコストも含め改善額が０円となります。

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