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2018-12-10 14:21:38

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米中首脳会談を終え、今週は米経済指標とOPEC総会に注目が集まる

2018/12/4
提供:三菱UFJ国際投信

荒武 秀至の今週の注目ポイント!

  • 米中首脳会談で追加関税に猶予期間
  • 米10年債が3%割れるも、30年債は高水準
  • 今週は米雇用統計とOPEC総会に注目

「投資環境ウィークリー」12月3日号より抜粋

PDFです。新しいウィンドウで開きます。 「投資環境ウィークリー」全文はこちら(PDF)

30-10年債の利回り格差は拡大基調

■ 米中首脳会談で追加関税に猶予期間
12月1日(土)米中首脳会談では、2019年1月より10%から25%に引き上げられる予定であった2000億ドルへの追加関税が90日間猶予されることが決まりました。引き続き、交渉は難航する可能性があるものの、米国株のS&P500先物は一時1.5%急進するなど好感されています。
■ 米10年債が3%割れるも、30年債は高水準
米10年債金利は9月以来となる3%割れとなる、2.99%で11月30日の取引を終えていました(上図)。パウエルFRB議長の発言による過度な利上げ観測の後退、原油市況の下落によるインフレの鈍化などが背景とみられます。ただ30年債は財政赤字などへの懸念から高水準に留まっており、30-10年の利回り差は足元で拡大基調です。
■ 今週は米雇用統計とOPEC総会に注目
今週は米国の雇用統計が公表予定です。10月の平均時給は前年比+3.1%と2009年以来の水準に上昇しましたが、ハリケーンの影響も指摘されています。11月も3%を上回れば、米国経済への期待も高まるとみられます。OPEC総会では減産が続く見通しです。また10週連続で増加している週間の米原油在庫も注目です。(永峯)

今週の主要経済指標と政治スケジュール

12/3(月)
  • (日) 7-9月期 法人企業統計(設備投資、前年比)
    4-6月期:+12.8%、7-9月期:+4.5%
  • (米) 11月 ISM製造業景気指数
    10月:57.7、11月:(予)57.5
  • (中) 11月 製造業PMI(財新)
    10月:50.1、11月:50.2
  • (他) 11月 トルコ 消費者物価(前年比)
    10月:+25.24%、11月:(予)+23.04%
12/4(火)
  • (欧) EU財務相会合
  • (豪) 金融政策決定会合
    キャッシュレート:1.5%→(予)1.5%
  • (他) 南アフリカ 7-9月期 実質GDP(前期比年率)
    4-6月期:▲0.7%、7-9月期:(予)+2.0%
12/5(水)
  • (米) パウエルFRB議長 議会証言(両院合同委員会)
  • (米) ベージュブック(地区連銀経済報告)
  • (米) 11月 ADP雇用統計
    (民間部門雇用者数、前月差)
    10月:+22.7万人、11月:(予)+19.9万人
  • (米) 11月 ISM非製造業景気指数
    10月:60.3、11月:(予)59.0
  • (豪) 7-9月期 実質GDP(前期比)
    4-6月期:+0.9%、7-9月期:(予)+0.6%
  • (中) 11月 サービス業PMI(財新)
    10月:50.8、11月:(予)50.8
  • (印) 金融政策決定
    レポレート:6.5%→(予)6.5%
12/6(木)
  • (他) OPEC(石油輸出国機構)総会
12/7(金)
  • (日) 10月 景気動向指数(速報、先行CI)
    9月:104.3、10月:(予)104.9
  • (米) 11月 労働省雇用統計
    非農業部門雇用者数(前月差)
    10月:+25.0万人、11月:(予)+20.5万人
    平均時給(前年比)
    10月:+3.1%、11月:(予)+3.1%
    失業率 10月:3.7%、11月:(予)3.7%
  • (独) CDU(キリスト教民主同盟)党首選挙
12/8(土)
  • (中) 11月 貿易統計(米ドル、前年比)
    輸出 10月:+15.6%、11月:(予)+9.4%
    輸入 10月:+21.4%、11月:(予)+13.4%

注)★は特に注目度の高いイベント
(日)は日本、(米)は米国、(欧)はユーロ圏、(英)は英国、(独)はドイツ、(仏)はフランス、(伊)はイタリア、(豪)はオーストラリア、(中)は中国、(伯)はブラジルを指します。日程および内容は変更される可能性があります。

出所) 各種情報、Bloombergより当社経済調査室作成

MSCI WORLD、MSCI EMは現地通貨ベース。
騰落幅、騰落率ともに2018年11月23日対比。
(日本の株式・10年国債利回りは2018年11月22日対比)。
出所) MSCI、Bloombergより当社経済調査室作成

注) 上記3図の直近値は2018年11月30日時点。
出所) Bloombergより当社経済調査室作成

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