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2020-04-02 09:35:19

投資信託 > 特集 > 【連載シリーズ】「インデックス・ファンドの父」ジョン・ボーグル氏の金言に学ぶ投資のヒント

【連載シリーズ】「インデックス・ファンドの父」ジョン・ボーグル氏の金言に学ぶ投資のヒント

バンガードの創業者であるジョン・ボーグル氏は、世界で初めて個人投資家向けにインデックスファンドを設定し、「インデックス・ファンドの父」と呼ばれています。ボーグル氏はインデックス投資という考え方自体がメジャーではなかった当時において、多くの厳しい声を受けながらも自身の投資哲学を貫き、インデックスファンドの普及に努めました。

結果、真に個人投資家に貢献するべく、資産運用業界の伝統を打ち破ってきたボーグル氏とバンガードは、多くの投資家から信頼を集め、今やバンガードは世界最大級の資産運用会社へと成長しています。

現在において、個人投資家の間にインデックス・ファンドが普及し、低コストな資産運用の選択肢としてアクセスできるようになっているのも、ボーグル氏とバンガードの存在があってこそと言っても過言では無いかもしれません。

ここではそんなボーグル氏がのこした数多くの言葉を、バンガード・インベストメンツ・ジャパン ETF戦略部長 渡邊氏による解説と共にご紹介します。

最新回〜第3回〜

Don’t look for the needle in the haystack. Just buy the haystack! The haystack, of course, is the entire stock market portfolio, readily available through a low-cost index fund.
干し草の中の小さな針を探すのではなく、干し草自体をまるごと買いなさい!干し草とは、すなわち株式市場全体のことで、低コストのインデックス・ファンドを利用すればそれが可能である。

渡邊氏による解説

渡邊氏:株式市場には多種多様な銘柄が存在しています。その膨大な銘柄の中から、大幅に上昇するような銘柄を探すことはとても難しく、簡単ではありません。それよりも、その銘柄全部を買ってしまえばいい。そしてそれを長期に保有していることのほうが優れた投資戦略である。こういったことを干し草(市場全体)と針(「当たり」の銘柄)に例えてうまく表現していますね。そして、干し草を買う方法はインデックス・ファンドを利用すれば低コストで実現できるとも言っています。ボーグルの「全部を少しずつ保有すればよい」という考え方が最も表れている言葉かもしれません。

第1回

Time is your friend, impulse is your enemy.
時間は友だ。衝動は敵だ。

渡邊氏による解説

渡邊氏:個人投資家の最大の武器は時間かもしれません。分散されたポートフォリオに長い時間をかけて継続的に積み立てを行っていくことで、最終的には市場のリターンを享受できるはずです。しかし、その長い道のりの間には市場は様々な場面を経験するはずです。その時々に、感情的に売買を行ってしまったりすることは、結果として長期的なリターンを放棄してしまうことにつながりかねません。皆さんも市場の激しい変動に振り回されそうになったときは、この言葉を思い出すことで、衝動的に売買したくなる気持ちを抑えることができるかもしれません。この言葉は数あるボーグルの言葉の中でも私が一番好きなものの一つです。ボーグルは長期投資における心得を非常に簡潔な言葉で表してくれていますね。

第2回

When there are multiple solutions to a problem, choose the simplest one.
複数の問題解決方法が存在する場合、その中で最もシンプルなものを選ぶと良い。

渡邊氏による解説

渡邊氏:「オッカムの剃刀」(ある事柄を説明するのに、必要以上に多くを仮定すべきではない)という考え方は投資にも当てはまるとボーグルは考えていました。複雑な投資戦略を駆使できるアクティブマネジャーがいて、そのアクティブマネジャーが運用しているファンドがどれで、その売買のタイミングも投資家は選択できる・・・と仮定するのは非常に複雑な方法ではないでしょうか?ボーグルが言っているシンプルな投資戦略というのは、市場に連動するインデックス・ファンドを買い、それをずっと持つということを意味しています。これは、実は無駄のない極めて洗練された手法であるということをボーグルは伝えようとしていたのでしょう。

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