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2019-10-23 12:13:17

投資信託 > 特集 > 【日本新興成長企業株ファンド】IPO含む新規性あふれる成長企業へ投資!

【日本新興成長企業株ファンド】IPO含む新規性あふれる成長企業へ投資!

2018/11/16

日本の新興成長企業に投資  日本新興成長企業株ファンド

企業の在り方は新たな価値の発掘や創造により多様化し、猛烈なスピードで変化しています。
野村アセットマネジメントの「日本新興成長企業株ファンド」は、こうした独自のビジネスモデルや新市場の創造等により社会に新しい付加価値を提供し、中長期にわたり業績の拡大が期待できる企業に投資するファンドです。
IT 革命の急速な進展やライフスタイル・価値観の多様化等、環境の変化により多種多様なビジネスモデルが生まれやすい今だからこそ、新興成長企業の活躍が期待できます。

新興成長企業が生み出す多彩なビジネスモデル

日本の新興企業向けの株式市場は、東証マザーズの創設(1999 年11月)など整備が進み、ITバブルの崩壊や世界金融危機を乗り越えて、新興成長企業の原石ともいえる多くの会社がIPO(新規株式公開)を行っています。
新たなビジネス領域で活躍する企業にとって、今はまさに良好な環境が整った時代であり、2000 年以降に上場した企業の中には、上場後に大きく成長した企業が存在します。

多くの新興成長企業が新たなビジネスモデルを生み出しています

  • ※下記は一例です

  • ※上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
    また、銘柄は説明内容を分かり易くするための具体例として掲げたものであり、実際に当該銘柄に投資を行なうことを保証するものではありません。
  • ※特定銘柄の売買などの推奨、価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
  • ※野村アセットマネジメント作成資料より抜粋。

【IT革命の急速な進展を捉えた企業例】 夢の街創造委員会(マッチングビジネス)

  • 出前仲介サイト「出前館」を運営。
  • 当サイトにアクセスするだけで、様々なジャンルの出前サービス店に注文できる利便性を提供。
  • 配達代行(シェアリングデリバリー)により配達機能を持たない店舗も「出前」が可能に。
  • 高齢化、女性の社会進出等で食品宅配サービスへの需要が拡大する中、オーダー数は拡大傾向。

  • ※出所:会社資料より野村アセットマネジメント作成
  • ※上記はイメージ図です

年間オーダー数

期間:2010年8月期〜2018年8月期

  • ※出所:会社資料より野村アセットマネジメント作成
  • ※上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
    また、銘柄は説明内容を分かり易くするための具体例として掲げたものであり、実際に当該銘柄に投資を行なうことを保証するものではありません。
  • ※特定銘柄の売買などの推奨、価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
  • ※野村アセットマネジメント作成資料より抜粋。

【価値観の多様化を捉えた企業例】 日本M&A センター(シルバービジネス)

  • 中小企業経営者の高齢化により事業承継問題が深刻化
  • 当社は中小企業のM&A に特化し、会計事務所などと連携したネットワークを構築
  • 同じビジョンを共有できるパートナーを紹介することで、成約件数が増加

中小企業の経営者の年齢構成

期間:1995年〜2015年

  • ※出所:中小企業白書(http://www.chusho.meti.go.jp/)のデータ※より野村アセットマネジメント作成
  • ※帝国データバンク「COSMOS2(企業概要ファイル)」を中小企業庁が再加工したもの

日本M&A センター成約件数

期間:2013年3月期〜2018年3月期

  • ※出所:会社資料より野村アセットマネジメント作成
  • ※上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
    また、銘柄は説明内容を分かり易くするための具体例として掲げたものであり、実際に当該銘柄に投資を行なうことを保証するものではありません。
  • ※特定銘柄の売買などの推奨、価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
  • ※野村アセットマネジメント作成資料より抜粋。

本物の「新興成長企業」を見極めるには

“継続的な調査”と“中長期的な成長性に着目した銘柄選択”は「新興成長企業」を発掘する上で大事な要素であり、これらを見極めるにはやはりプロの目が必要不可欠と言えるのではないでしょうか。
当ファンドでは「新興成長企業」を見極めるため、業界構造の変化を注視し、 @中長期的な視点での企業分析を重視し、A企業の成長性判断には、売上を重視、独自の評価指標を設定し、売り上げ動向を先読みします。

本物を見極めるポイント

1中長期視点での企業調査

[中長期視点で変化の兆しを読み取る][新分野の積極的な調査・取材][充実したインハウス調査の活用]⇒【中長期にわたって業績の拡大が期待できる企業の発掘】

2売上予測を重視

特に顧客支持の証明である売上に注目
売上を成長させる要素から、KPI(key performance indicator: 重要業績評価指標)を設定しモニタリング

KPIの例

  • ※上記はファンドの銘柄選定における主な考え方を述べており、全てを網羅しているものではありません。
  • ※野村アセットマネジメント作成資料より抜粋。

成長局面の見極め

ファンドでは新興成長企業を、企業の成長局面と上場時期によって下記の2種類に分類して評価し、企業の成長局面に応じた投資判断をします。

【早期成長型】本格的な成長期に上場した企業⇒上場後早期に株価が上昇する可能性が高いが、過熱しやすく注意が必要 【大器晩成型】成長の初期段階で上場した企業⇒本格的な成長にまで時間を要するが大きなリターンを期待できる

早期成長型の企業例:UUUM(2017年8月上場)

  • Youtuberを中心とするクリエイターのマネジメント会社
  • 2018年7月13日 2018年3月〜5月の3ヵ月間の動画再生回数が94.9億回(前年比+41%)と大幅増と発表。

株価と売上高の推移

大器晩成型の企業例:イー・ガーディアン(2010年12月上場)

  • インターネット上の投稿監視やカスタマーサポートを中心に多様なセキュリティ・サービスを展開
  • 2016年11月7日 2016年9月期決算発表。M&Aによる事業領域の拡大などにより営業利益+71%(前年比)と大幅増益達成。

株価と売上高の推移

  • ※出所:ブルームバーグのデータより野村アセットマネジメント作成
  • ※上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
    また、銘柄は説明内容を分かり易くするための具体例として掲げたものであり、実際に当該銘柄に投資を行なうことを保証するものではありません。
  • ※特定銘柄の売買などの推奨、価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
  • ※野村アセットマネジメント作成資料より抜粋。

【ご参考】 参考ポートフォリオ 選定銘柄の例(2018年8月末時点)

どんな銘柄が組み入れられるのか、気になりますね。ファンドの運用方針に沿って参考ポートフォリオを構築した場合の組入銘柄の例を見てみましょう。

参考ポートフォリオ銘柄数:全58銘柄

銘柄名

業種

銘柄概要

UUUM

情報・通信業

Youtuberを中心とするクリエイターのマネジメント会社。

弁護士ドットコム

サービス業

専門家と一般ユーザーをマッチングする「弁護士ドットコム」等を運営。

イー・ガーディアン

サービス業

インターネット上の投稿監視など多様なセキュリティサービスを展開。

ラクト・ジャパン

卸売業

乳原料やチーズなどの輸入を中核とする食品専門商社。

メルカリ

情報・通信業

フリマアプリ「メルカリ」を運営。
北米事業や決済事業にも注力。

Gunosy

サービス業

ニュースアプリ「Gunosy」を運営。
ブロックチェーン技術を活用した新事業に進出。

マネーフォワード

情報・通信業

家計簿アプリ「マネーフォワード」を運営。
法人向けにクラウド会計サービスも提供。

夢の街創造委員会

情報・通信業

出前仲介サイト「出前館」を運営。
新聞社と提携し配達代行サービスも行なう。

ユーザベース

情報・通信業

SNS型経済ニュースサイト「NewsPicks」を運営。
北米にも進出。

串カツ田中ホールディングス

小売業

串カツがメインの居酒屋「串カツ田中」を運営。
18年6月から原則全席禁煙化。

  • ※業種は東証33業種分類によります。
  • ※上記は、ファンドの運用方針に沿って選定した銘柄の参考情報を提供することを目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。選定銘柄の例は、「参考ポートフォリオ」内の代表銘柄の一例です。「銘柄概要」の記載内容(各種情報より野村アセットマネジメント作成)は資料作成時点で確認できるものを使用しており、今後修正される場合があります。
  • ※上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
    また、ファンドの運用実績ではありません。ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。
  • ※野村アセットマネジメント作成資料より抜粋。
  • ※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。

ご注意事項

  • 「毎月分配型」「隔月分配型」の投資信託については、お取引の前に必ず「毎月または隔月分配型投信の収益分配金およびNISAでのご注意事項、ならびに通貨選択型投信に関するご注意事項」PDFです。新しいウィンドウで開きます。の内容をご確認いただきますようお願いいたします。
  • 投資信託は、主に国内外の株式や債券等を投資対象としています。投資信託の基準価格は、組み入れた株式や債券等の値動き、為替相場の変動等により上下しますので、これにより投資元本を割り込むおそれがあります。
  • 投資信託は、個別の投資信託毎にご負担いただく手数料等の費用やリスクの内容や性質が異なります。ファンド・オブ・ファンズの場合は、他のファンドを投資対象としており、投資対象ファンドにおける所定の信託報酬を含めてお客様が実質的に負担する信託報酬を算出しております(投資対象ファンドの変更等により、変動することがあります)。
  • ご投資にあたっては、目論見書や契約締結前交付書面をよくお読みください。

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