「ベタイン・バランス」は主に日本債券と日本株式に投資するバランスファンドです。
債券部分の運用を行うのは、世界最大級の債券運用残高を有するPIMCO社！

当ファンドはそのPIMCO社が運用する「PIMCO日本債券コアプラス運用^*」に投資します。過去のパフォーマンスを見てみると、日本債券市場（野村ＢＰＩ総合インデックス）に対して、相対的に良好なパフォーマンスを上げていることが見てとれますね。

• 期間：2002年6月〜2017年6月末 2002年6月を100として指数化
• ＰＩＭＣＯ日本債券コアプラス運用：ＰＩＭＣＯが運用する2002年6月設定の個別口座（円ベース、報酬等控除前）
• 日本債券市場：野村ＢＰＩ総合インデックス
• 過去の実績は将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。

* 実際の投資は、投資対象ファンドである「ピムコ・ケイマン・ジャパン・コアプラス・ストラテジー・セグリゲイテッド・ポートフォリオ　クラス X」への投資を通じて行います。上記PIMCO日本債券コアプラス運用のパフォーマンスは、2002年2月より運用するPIMCO日本債券コアプラスの個別口座の実績をご参考までに示したもので、「ピムコ・ケイマン・ジャパン・コアプラス・ストラテジー・セグリゲイテッド・ポートフォリオ　クラス X」の運用実績ではありません。

（出所）SBIボンド・インベストメント・マネジメント作成 　販売用資料より抜粋

相対的に良好なパフォーマンスを上げている理由のひとつは、「PIMCO日本債券コアプラス運用」は日本債券をメインに投資しつつも、海外債券も投資対象としているからです。しかし海外債券にまで投資していると思うと少し不安を感じる方もいらっしゃるかもしれませんね。
そこで重要なのが投資する銘柄を選ぶ際に発揮されるPIMCO社の銘柄分析力！
世界最大級の債券アクティブ運用残高を誇るPIMCO社のグローバルなマクロ経済分析力と、緻密な銘柄分析力を最大限に活用し、リスクは日本債券市場の平均並みに抑えつつ、日本債券市場の平均を上回るリターンの獲得を狙います。

• ※期間：2002年6月末〜2017年6月末
• ＰＩＭＣＯ日本債券コアプラス運用：ＰＩＭＣＯが運用する2002年6月設定の代表口座（円ベース、報酬控除前）
• 日本債券市場：野村ＢＰＩ総合インデックス。
• リスクは月次リターンの標準偏差を年率換算。過去の実績は将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。

（出所）SBIボンド・インベストメント・マネジメント作成　 販売用資料より抜粋

「ベタイン・バランス」は債券運用で安定性を保ちつつ、チャンスと判断した際には、日本株式にも投資を行い、収益の機会の拡大を狙います！
具体的には市場の安定性が高い（市場の変動リスクが小さい）と判断された局面でのみ、日本株式へ投資を行います。

市場の変動が大きい局面（荒れ相場）
債券投資に重点をおき、株式投資比率を減らし、リスクに備えます。

市場の変動が小さい局面（安定相場）
株式へ投資を拡大することで、株式投資によるリターンの獲得を狙います！

下記グラフをご覧ください。日経平均株価指数が上昇傾向にある場面では日本株式にも投資を行っていることが見て取れます。しかし、日経平均株価指数が上昇傾向にあったとしても、当ファンドで投資家心理を表す指数として用いている日経平均ボラティリティ・インデックスも同じく上昇傾向で投資家心理が悲観的となっていると判断される場合には、日本株式への投資は行わないなど、一定のルールに基づいて株式への投資の有無の判断をしています。

• ※期間： 2002年6月末〜2017年6月末
• ※上記はイメージ図です。資金動向、市場変動等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
• ※具体的なルールの作成はＳＢＩボンド・インベストメント・マネジメントが行います。
• ※日経平均ボラティリティ・インデックスは、日経平均先物、および日経平均225株価指数を対象とするオプション取引の値動きをもとに算出されたものであり、株式会社日本 経済新聞社がリアルタイムで算出・公表しています。数値が高いほど投資家が相場の先行きに不確実性を感じているとされます。

（出所）SBIボンド・インベストメント・マネジメント作成　 販売用資料より抜粋

• 2002年6月＝100として指数化
• 期間：2002年6月末〜2017年6月末

シミュレーション結果を見てみると、「PIMCO日本債券コアプラス運用」だけで運用するよりも、相対的に良好なリターンを獲得しています。チャンスと判断されたときは株式への投資も行うことで、債券の運用で安定性も確保しながらも、プラスαのリターンを狙うことも可能にしています！

• ※上記シミュレーションは、当ファンドと同様な運用手法をもとに（税金・信託報酬は考慮せず）したものであり、実際のファンドの運用とは異なります。上記のいずれの図表も、当ファンドの将来の運用成績を示唆または保証するものではありません。

（出所）SBIボンド・インベストメント・マネジメント作成　 販売用資料より抜粋

中長期の資産運用の際に気になるのは、コストとリスク。
相対的にコストが低く、またリスクを抑えた運用を目指す「ベタイン・バランス」は、中長期の資産運用にピッタリ！
当ファンドは、同カテゴリファンドと比べてリスクを抑えつつ、高いリターンを目指します。
また、平均信託報酬率で見ると、同カテゴリのファンドの平均よりも低い、0.529％を実現しています。

• ※1,2　ファンドラップ専用、確定拠出年金専用、ETF等を除く、2017年6月末ウエルスアドバイザー大分類「バランス・安定型」分類に属するファンドのうち、運用期間が10年以上のファンドを対象とします。
• ※3,4　リターン、並びにリスクは3年間の平均値です。
• ※5　シャープレシオとは、投資効率をはかる指標で、複数の資産やファンドを比較する際に使用されます。 数値が高いほど、1リスクあたりの得られるリターンが大きく、投資効率が高いことを表します。
• ※6　日本株式投資比率の具体的なルールの作成はSBIボンド・インベストメント・マネジメントが行います。

• ※当ファンドの信託報酬は、投資対象とする投資信託証券の管理報酬等も含めた実質的な運用管理費用で表示しています。
• ※上記はイメージ図です。資金動向、市場変動等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
• ※当ファンドでは、投資家心理を表す指数として日経平均ボラティリティー・インデックスを用います。これは、日経平均先物、および日経平均225株価指数を対象とするオプション取引の値動きをもとに算出されたものであり、（株）日本経済新聞社がリアルタイムで算出・公表しています。数値が高いほど投資家が相場の先行きに不確実性を感じているとされます。

出所：SBIボンド・インベストメント・マネジメント作成資料より抜粋

当ファンドの核となる債券の運用を行うのは、債券運用最大手のPIMCO社。
信頼のPIMCO社の運用戦略を低コストでお客さまにご提供します。

SBIボンド・インベストメント・マネジメントはSBIホールディングスと、世界最大級の債券アクティブ運用残高を誇るPIMCO社の共同出資により、設立された資産運用会社です。
シンプルかつ低コストのアクティブ型債券ファンド等を開発し、お客様の長期資産形成に貢献できる運用商品として提供することを目指しています。

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