インドでは改革派のナレンドラ・モディ氏（以下、モディ氏）率いる最大野党インド人民党（BJP）が過半数の議席を獲得して政権交代が実現しました。モディ氏は、グジャラート州首相として同州の経済再生で実績を上げた人物で、その手腕を全国で振るうことが期待されています。改革を積極的に推進できる安定した新政権の誕生は、インド株式市場およびインドルピーにとって好材料であり、市場は株高、通貨高、債券高のトリプル高で反応しました。

当ファンドはインド株の中でもインフラ関連の株式に投資するファンドです。
モディ氏が今後手がける経済政策として注目されているのがインフラ整備です。モディ氏は2001年から州首相を務めた西部グジャラート州でインフラ整備をテコに企業誘致に成功した実績を持ちます。モディ氏が率いるインド人民党のマニフェストにもインフラ分野の政策が多く並んでおり、インフラ関連の企業に商機がありそうです。

南アフリカでは現職のズマ大統領率いる与党「アフリカ民族会議（ANC）」が62％の得票率を獲得し圧勝しました。ズマ大統領は1期目に経済成長の低迷やストライキ頻発に苦しみましたが、選挙圧勝の勢いに乗り2期目は企業に有利な改革の推進や雇用創出、インフラプロジェクトの拡大など経済の立て直しに重点的に取り組むことを約束するなど期待が高まっています。

当ファンドは当社取扱いファンドの中で唯一南アフリカ単一国の株式に投資するファンドです！

インドネシア大統領選においてジャカルタ州知事で「庶民派」とされるジョコ・ウィドド氏が当選を決めました。ジョコ氏は政権公約で資源頼みの経済構造を改めるため、インフラを軸に投資を誘致すると強調するなど「改革者」としての期待が高まっています。

当ファンドは、インドネシア株式を対象とする国内公募投信の中では最も純資産額の大きい代表的なファンドです。

トルコでは、8月10日の大統領選の前哨戦として注目された3月の統一地方選挙においてエルドアン首相率いる与党AKP（公正発展党）が勝利を収めたことを切っ掛けにトルコ株は急上昇しました。エルドアン政権はこれまで高い経済成長を実現し、経済運営の手腕が国内外から高く評価されており、市場参加者からも8月の大統領選でエルドアン氏が選出されることが期待されています。ただ、昨年12月、現職閣僚の親族など数十人が贈収賄の疑いで検挙され、AKP政権の政治腐敗への疑いが強まり政治の先行き不透明感が広がっていました。そこに今回の統一地方選挙での与党勝利を受け大統領選への期待が高まっています。

当ファンドは、トルコ株式を対象とする国内公募投信の中では最も運用期間が長く純資産額の大きいファンドです。

一方のブラジルでは10月の大統領選で政権交代が起きることへの期待が株式市場を押し上げています。長引く低成長と高インフレ、交通、医療、教育などの公共サービス改善の遅れなどから、ルセフ現政権への不満が強まっています。3月には世論調査でルセフ大統領の支持率低下が報じられると国営企業の株価が上昇する場面もありました。直近でもサッカー・ワールドカップ（W杯）においてブラジルがドイツに準決勝で大敗すると、巨額の開催費を投じたルセフ大統領への批判が再燃するとの観測から、翌取引日からブラジルの代表的な指数ボベスパ指数は4連騰しました。相場格言に「噂で買って事実で売れ」とあるように期待でマーケットは動く傾向が強く、今後も現政権への支持率低下とともにブラジル株が上昇する展開に期待が持てそうです。

当ファンドは新興国での運用に強みを持つHSBCグループが運用しており、2014年6月末までの過去5年間ではブラジル株を主要投資対象とする公募投信の中でトータルリターンは最も高くなっています。

最後にベトナムですが、ベトナムでは今年選挙は実施されませんが、ある変化に期待が高まっています。それは外国人の株式保有制限の緩和です。過去外国人持ち株規制緩和が実施された時には実施後1年間でVN指数が約2倍に上昇した実績があります。いまだに政府から外国人持ち株規制緩和に関する発表がないことから、ベトナムの代表的な指数VN指数は600ポイント近辺で伸び悩んでいますが、外国人の持ち株規制の緩和が政府より発表された時にはもう一段の上昇も期待できそうです。

当社取扱いファンドの中にはベトナム株を主要投資対象とするファンドが3本ありますが、その中で当ファンドは2014年6月末までの過去3年間のトータルリターンが最も高くなっています！