1985年以降の円高・円安局面

過去4回の円安   目処 変化率 変化期間 平均 106 34％ 32ヶ月 最大 131 72％ 40ヶ月 最小 92 20％ 28ヶ月

• （出所）SBIファンドバンク作成

＜ご参考＞円はいつまで「強い通貨」でいられるか？・・・変化しつつある日米の貿易収支

以下のグラフは、日米の貿易収支と経常収支の推移を示しています。日本の貿易収支は、日本企業の海外生産拡大、原発の稼動停止による原油・ＬＮＧの輸入拡大、欧米景気の鈍化による輸出の不振で2011年の第二四半期から赤字に転じ、それにつれて経常収支の黒字幅も急速に減少しつつあります。

• （出所）日本：財務省、米国：商務省のデータを元にSBIファンドバンク作成

一方、米国ではシェールガス、シェールオイルの産出が拡大しており、長期的には米国がエネルギー自給国に転じるとの予想も出ています。下のグラフのとおり、最近では米国の貿易赤字の約半分は原油輸入によるものであり、仮に米国がエネルギー自給国に転じれば、貿易赤字がかなり大幅に縮小する可能性があります。

日本の経常黒字縮小、米国の経常赤字縮小の可能性は高まってきているといえます。「黒字大国ニッポン」＝「円は強い通貨」という「常識」が変わることにより、長期的な円高トレンドに大きな転換をもたらす可能性も出てきています。

• （出所）米国商務省データを元にSBIファンドバンク作成

＜表の投信リストは、以下のスクリーニングを行いリスト化しています。＞

円安と相関の高い日本株投信

• （注）
• ※運用成績は、同じカテゴリーの当社取扱投資信託の中での順位。例えば2/29は、29本中2位を意味する。 2012年12月末現在。当該実績は過去のものであり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
• ※「情報エレクトロニクスファンド」は、2013年1月取扱開始のため、カテゴリー内の順位は未計算。

• （出所）SBIファンドバンク作成

＜ご参考＞2本の注目投信の累積リターンの推移と為替レート　

日本のエレクトロニクス産業や自動車産業の主な競合相手には、今やサムスン、現代自動車といった韓国を代表する企業グループが加わっています。従って注目ファンドの価格動向も、円ドルレートともに円ウォンレートとも連動性が強くなっていると考えられます。

• （注）各ファンドの指数は、2006年6月以降のトータルリターン（分配金課税前再投資前提の収益率）
  を累積指数化したもの。2006年6月＝100
• （出所）SBIファンドバンク

ファンドの運用プロセス

2012年12月28日現在の組み入れ銘柄と業種構成比

＜ご参考＞近年はトヨタ株に投資するよりも好パフォーマンス

「トヨタグループ株式ファンド」とトヨタ自動車の株価の値動きを比較すると、ここ数年はグループ全体への投資のほうがリターンが高くなっているようです。

• （出所）SBIファンドバンク