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2019-11-13 14:55:09

マーケット > レポート > サキモノの『ココがPOINT!』 > 日経平均は大幅上昇!米景気減速懸念はいったん後退

日経平均は大幅上昇!米景気減速懸念はいったん後退

2019/11/5

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1米株高などを背景に4週連続上昇

先週の225先物は前週末比80円高(上昇率0.35%)の22,850円と4週連続して上昇した。週前半は、S&P500種株価指数が史上最高値を更新したほか、為替市場でも円安・ドル高が進行したことから、225先物にも買いが波及。米連邦公開市場委員会(FOMC)では想定通り利下げが実施され、その後のパウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長会見でも将来の利下げに含みを持たせたことから、225先物に対しても買い安心感に繋がった。一方で、米中貿易協議に対する警戒感が強まったほか、米国の経済指標も軟調となったことなどから、節目の23,000円突破には至らなかった。

10月25日時点の裁定残高は、ネットベースで7,957億円の売り越し(前週は1兆231億円の売り越し)と減少した。株数ベースでは、2億9,042万株の売り越しと10月18日時点(3億7,863万株の売り越し)比で減少している。

日経平均と裁定残(10月25日時点)

海外ファンドの売買続く

225先物の手口では、週半ばから後半にかけて大きく売ったJPモルガンが売り方筆頭になったほか、週初から週半ばに大きく売り越したGSがこれに続いた。また、BNPパリバやUBSの欧州勢が上位にランクインしたほか、国内勢ではみずほ証券が週を通じてコンスタントに売りをこなした。

一方で、買い手口では、週を通じてコンスタントに買いを入れたモルガンSのほか、メリルやCSといった海外勢が上位に名を連ねた。また、TOPIX先物の手口では、週を通じて大きく売り越し基調であったソジェンが売り方トップになったほか、BNPパリバやGSの海外勢も上位に名を連ねた。また、買い手口では、週を通じてコンスタントに買いを入れたメリル、モルガンSが買い方上位にランクインしたほか、10月30日、11月1日に大きく買い越したドイツがこれに続いた。

日経225先物手口(期近) 週間累計上位15社(売り買い差し引き)

  • ※各取引所より発表される売り買い上位20社のデータをもとに、売り買いの差し引き週間累計の上位順に表示してあるため、日々ベースで上位となっている証券会社でも表示されていないケースがあります。また日々発表される手口は20位以下が未発表であるため、差し引きが実際とは異なる(大きく傾いて表示される)場合があります。日々の手口は限月間スプレッドを含み、イブニング、立会外及びSGXは含んでいませんが、推定建玉はイブニング、立会外の分も加味しています。尚、推定建玉は週初一回のみ各取引所より発表される建玉残に日々の売り買い差し引き枚数を加減算した推計値となっています。

TOPIX先物手口(期近) 週間累計上位15社(売り買い差し引き)

  • ※各取引所より発表される売り買い上位20社のデータをもとに、売り買いの差し引き週間累計の上位順に表示してあるため、日々ベースで上位となっている証券会社でも表示されていないケースがあります。また日々発表される手口は20位以下が未発表であるため、差し引きが実際とは異なる(大きく傾いて表示される)場合があります。日々の手口は限月間スプレッドを含み、イブニング、立会外及びSGXは含んでいませんが、推定建玉はイブニング、立会外の分も加味しています。尚、推定建玉は週初一回のみ各取引所より発表される建玉残に日々の売り買い差し引き枚数を加減算した推計値となっています。

2VIは4週連続で低下

日経平均ボラティリティー・インデックス(VI)は前週末比0.51pt安(下落率3.45%)の14.27ptと4週連続して低下した。週初は前の週の下げの反動から反発して始まったが、米国株の堅調展開や円安進行を映して日経平均が上昇し、23,000円の大台を回復したことなどから、VIは再び低下基調に転じた。その後は、日米の金融政策決定会合の結果待ちとのムードが広がるなか、15ptを挟んでのもみ合い展開が続いた。週末にかけては、一部米通信社の報道を背景に米中協議の先行き不透明感が高まったものの、三連休を控えたポジション調整の動きも散見されて、週間では小幅な低下に留まった。

ボラティリティ

NT倍率(先物)は低下、一時13.87倍まで上昇する場面も

NT倍率(先物)は低下。前週の日経平均は小幅ながら4週連続高となった。なお、10月月間では2カ月連続の上昇で、4月を上回り今年最大の上げ幅を記録した。NT倍率は週明け28日に13.87倍と2000年8月以降で最高となった。その後は週末にかけてNT倍率は下落基調となり、週末には13.7倍に低下した。

3日経平均は大幅上昇!米景気減速懸念はいったん後退

今週の225先物は、堅調な展開が続きそうだ。先週末の米国市場は、市場予想を上回る10月の雇用統計を映し、米国の景気減速懸念はいったん後退しており、225先物にとっても支援材料として意識されよう。なお、4日立ち会いとなる今週は主力企業の決算発表も多く控える。市場では「電子部品セクターの業績不安が急速に解消し、相場全体で買い戻しムードが強まっている」との指摘も聞かれ、225先物にも買い戻しの流れが波及する可能性がある。

一方、225先物は10月までの2カ月間で2,000円超上昇し、相場の過熱感を指摘する投資家も多い。このため、値動きが鈍い場合は利益確定売りは出やすくなり、上値の重い展開になるシナリオも視野に入れておく必要はあろう。今週の予想レンジは22,900-23,900円とする。

経済スケジュール(11月4日〜11月10日)

日付

曜日

国内 海外

時間

内容

11月4日 国内 株式市場は祝日のため休場(文化の日の振替休日)
海外 09:30 豪・小売売上高(9月)
16:00 ブ・FIPE消費者物価指数(10月)
16:00 トルコ・消費者物価指数(10月)
18:00 欧・ユーロ圏製造業PMI(10月)
20:25 ブ・週次景気動向調査
24:00 米・製造業受注(9月)
米・サンフランシスコ連銀総裁が講演
欧・ラガルド欧州中央銀行(ECB)総裁が講演
インドネシア・GDP(7-9月)
決算発表 スプリント、ウーバー
11月5日 国内 08:50 マネタリーベース(10月、日本銀行)
10:00 営業毎旬報告(10月31日現在、日本銀行)
決算発表 アコム、サントリ食、スズキ、ソフトバンク、ブラザー、丸紅、JR九州、京王電鉄、NTT、王子HD、アサヒGH
海外 10:45 中・財新サービス業PMI(10月)
10:45 中・財新総合PMI(10月)
12:30 豪・オーストラリア準備銀行(豪中央銀行)が政策金利発表
14:00 印・サービス業PMI(10月)
14:00 印・総合PMI(10月)
16:00 マレーシア・中央銀行が政策金利発表
18:30 英・サービス業PMI(10月)
18:30 英・総合PMI(10月)
19:00 欧・ユーロ圏生産者物価指数(9月)
20:00 ブ・金融政策委員会(COPOM)議事録公表
21:00 ブ・サービス業PMI(10月)
21:00 ブ・総合PMI(10月)
21:00 ブ・PPI製造業(9月)
22:30 米・貿易収支(9月)
22:30 加・貿易収支(9月)
24:00 米・JOLT求人件数(9月)
24:00 米・ISM非製造業景況指数(10月)
中・第2回中国国際輸入博覧会(10日まで)
米・ミネアポリス連銀総裁が講演
米・ダラス連銀総裁が講演
11月6日 国内 08:50 日銀政策委員会・金融政策決定会合議事要旨(9月18・19日分)
09:30 サービス業PMI(10月)
09:30 総合PMI(10月)
決算発表 アルフレッサHD、オリンパス、シスメクス、スズケン、ソフトバンクG、味の素、国際帝石、日新薬
決算発表 ダイキン工、パンパシI、ライオン、三菱商、三菱自、京阪HD、参天薬、旭化成、スバル、SUMCO
海外 06:45 NZ・失業率(7-9月)
16:00 独・製造業受注(9月)
16:05 タイ・中央銀行が政策金利発表
18:00 欧・ユーロ圏総合PMI(10月)
18:00 欧・ユーロ圏サービス業PMI(10月)
19:00 欧・ユーロ圏小売売上高(9月)
21:00 米・MBA住宅ローン申請指数(先週)
米・シカゴ連銀総裁が講演
米・ニューヨーク連銀総裁が質疑応答に参加
米・フィラデルフィア連銀総裁が講演
決算発表 BMW、クアルコム
11月7日 国内 11:00 東京オフィス空室率(10月)
決算発表 キリンHD、クボタ、テルモ、トヨタ、トレンド、ニコン、ネクソン、ホシザキ、ミネベアミツミ、ルネサスエ
決算発表 日清食HD、東レ、楽天、西武HD、資生堂、スクエニH、バンナムH、 三井不、三菱地所、丸井G
海外 09:30 豪・貿易収支(9月)
16:00 独・鉱工業生産(9月)
20:00 ブ・FGVインフレ率(IGP-DI)(10月)
21:00 ブ・拡大消費者物価指数(IPCA)(10月)
21:00 英・イングランド銀行(英中央銀行)が政策金利発表
22:30 米・新規失業保険申請件数(先週)
29:00 米・消費者信用残高(9月)
中・外貨準備高(10月)
欧・ユーロ圏財務相会合
欧・ECB経済報告
欧・欧州委員会が経済見通しを発表
米・ダラス連銀総裁が講演
米・アトランタ連銀総裁が講演
英・カーニー英中央銀行総裁が記者会見
決算発表 ウォルト・ディズニー・カンパニー、シーメンス、コメルツ銀行
11月8日 国内 08:30 毎月勤労統計-現金給与総額(9月)
08:30 実質賃金総額(9月)
08:30 家計支出(9月)
08:50 対外・対内証券投資(先週)
14:00 景気先行CI指数(9月)
14:00 景気一致指数(9月)
決算発表 三菱Uリス、住友鉱、名鉄、大和ハウス、大成建、島津製、マクドHD、いすゞ自、りそなHD、セコム
決算発表 日産化、明治HD、ホンダ、関西ペイント、JXTGH、ダイフク、ブリヂスト、ユニチャム
海外 15:45 スイス・失業率(10月)
20:00 ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(11月7日まで1カ月間)
22:30 加・失業率(10月)
24:00 米・卸売在庫(9月)
24:00 米・ミシガン大学消費者信頼感指数速報(11月)
中・経常収支速報(7-9月)
中・貿易収支(10月)
中・輸出(10月)
中・輸入(10月)
欧・欧財務相理事会
米・サンフランシスコ連銀総裁が講演
決算発表 アリアンツ、クレディ・アグリコル
11月9日 海外 10:30 中・消費者物価指数(10月)
10:30 中・生産者物価指数(10月)
中・マネーサプライ(10月、15日までに)
中・資金調達総額(10月、15日までに)
中・元建て新規貸出(10月、15日までに)
11月10日 国内 15:00 祝賀御列の儀
海外 スペイン・総選挙
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