先週末の225先物は前週末比70円安(下落率0.32%)の21,630円と6週間ぶりに下落に転じた。前週末の6月米雇用統計が市場予想を上回り、米国の早期利下げ期待が後退したことから、週初の225先物は売りが先行。パウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長の議会証言では、7月の利下げを示唆する内容だったことから、米国市場では、S&P500種株価指数、NYダウがともに史上最高値を更新するなど騰勢を強めた。225先物も米国株高に連動して上昇する場面がみられたものの、新規の手掛かり材料に乏しく、企業業績への不安感などを背景に上値の重い展開となった。
7月5日時点の裁定残高は、ネットベースで4,459億円の売り越し(前週は4871億円の売り越し)と減少した。株数ベースでは、1億9,339万株の売り越しと6月28日時点(1億8,328万株の売り越し)比で増加している。
日経225と裁定残(7月5日時点)
ETFの分配金目的の売りが目立つ
225先物の手口では、ETFの分配金捻出目的の売りと想定される三菱UFJが週初に大きく売り越したことから売り方トップになったほか、CS、JPモルガン、メリルの海外勢がこれに続いた。一方で、買い手口では、野村、大和、SBIが週を通じてコンスタントに買いをこなし買い方上位に名を連ねた。他方、TOPIX先物の手口では、ETFの分配金捻出目的のため、10日に大きく売るなど週を通じてコンスタントに売りをこなしたモルガンSが売り方トップになったほか、CS、シティなどの海外勢が売り方上位にランクインした。一方の買い手口では、日銀のETF買いの注文を受けたとみられる大和が8日、10日に大きく買い越したことで買い方筆頭となった。
日経225先物手口(期近) 週間累計上位15社(売り買い差し引き)
- ※各取引所より発表される売り買い上位20社のデータをもとに、売り買いの差し引き週間累計の上位順に表示してあるため、日々ベースで上位となっている証券会社でも表示されていないケースがあります。また日々発表される手口は20位以下が未発表であるため、差し引きが実際とは異なる(大きく傾いて表示される)場合があります。日々の手口は限月間スプレッドを含み、イブニング、立会外及びSGXは含んでいませんが、推定建玉はイブニング、立会外の分も加味しています。尚、推定建玉は週初一回のみ各取引所より発表される建玉残に日々の売り買い差し引き枚数を加減算した推計値となっています。
TOPIX先物手口(期近) 週間累計上位15社(売り買い差し引き)
- ※各取引所より発表される売り買い上位20社のデータをもとに、売り買いの差し引き週間累計の上位順に表示してあるため、日々ベースで上位となっている証券会社でも表示されていないケースがあります。また日々発表される手口は20位以下が未発表であるため、差し引きが実際とは異なる(大きく傾いて表示される)場合があります。日々の手口は限月間スプレッドを含み、イブニング、立会外及びSGXは含んでいませんが、推定建玉はイブニング、立会外の分も加味しています。尚、推定建玉は週初一回のみ各取引所より発表される建玉残に日々の売り買い差し引き枚数を加減算した推計値となっています。
日経平均ボラティリティ・インデックス(VI)は前週末比0.90pt安(下落率6.41%)の13.12ptと2週連続して下落した。終値ベースでの13pt台は2017年12月以来約1年7カ月ぶりの低水準になった。米国の早期利下げに対する期待感の後退から週初の日経平均が下落して始まり、VIは上昇して始まった。その後は、新規の手掛かり材料に乏しいことから、次第に様子見ムードが強まり、日経平均の変動率が小幅に留まると、VIはじりじりと低下基調を辿った。ただ、先週末に為替相場にて、1ドル=107円台後半まで円高が進んだことで、企業業績の悪化に対する懸念もあり、VIがこのまま低下傾向を強めるのかどうか不透明だ。
ボラティリティ
NT倍率(先物)は反発、ファーストリテイリングが日経平均押し上げ
NT倍率(先物)は反発。5日のNYダウが5日ぶりに反落したことを受けて、週明けの日経平均は反落でスタート、日経平均は一時200円超安となる場面もみられたが日銀のETF買いなどが下支えとなりNT倍率は13.64倍と小幅に上昇してスタートすると、翌日には1ドル=108円台後半と円安方向に振れたことが相場の支えとなりNT倍率は13.69倍に上昇。その後週の半ばにかけNT倍率は横ばいで推移し、週末に第3四半期決算を発表したファーストリテイリングが売買代金トップに買われ日経平均を押し上げ、NT倍率は13.76倍にまで上昇した。
今週の225先物は模様眺めムードが強まり、上値の重い展開が予想される。今週は4日立ち合い。国内企業の決算発表本格化を月末に控え、米中の経済指標の動向を注視しながら、様子見姿勢が広がりそうだ。
米連邦準備制度理事会(FRB)の月内利下げ期待を背景にNYダウなど米国株が高値圏で推移しており、日本株にとっては支援材料になるだろう。ちなみにドル建て日経平均だと、7月前半で年初来高値をとっており、ドル円が円高に振れていることが、日経平均株価の上昇に重荷になっていることが分かる。また、米利下げ期待を受けた日米金利差縮小を背景に為替市場では円高が進みやすい状況になっており、国内企業の業績不安が相場の上値を抑える要因になるだろう。
なお、15日に発表された中国の4-6月期実質国内総生産(GDP)は前年同期比6.2%増となり、四半期ベースで過去最低の伸び率となった。おおむね市場予想の範囲内だったうえ、中国政府による景気刺激策への期待もあり、ネガティブ視する声はさほど聞かれない。予想レンジは21,300-21,800円とする。
経済スケジュール(7月15日〜7月19日)
日付 |
曜日 |
国内 海外 |
時間 |
内容 |
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7月15日 |
月 | 国内 |
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株式市場は祝日のため休場(海の日) |
海外 | 10:30 |
中・新築住宅価格(6月) |
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11:00 |
中・固定資産投資(都市部)(6月) |
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11:00 |
中・鉱工業生産指数(6月) |
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11:00 |
中・小売売上高(6月) |
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11:00 |
中・調査失業率(6月) |
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11:00 |
中・不動産投資(6月) |
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11:00 |
中・GDP(4-6月) |
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20:25 |
ブ・週次景気動向調査 |
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21:30 |
米・ニューヨーク連銀製造業景気指数(7月) |
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中・資金調達総額(6月、15日までに) |
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中・マネーサプライ(6月、15日までに) |
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中・元建て新規貸出残高(6月、15日までに) |
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印・貿易収支(6月) |
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ブ・貿易収支(7月15日まで1カ月間、16日までに) |
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米・ニューヨーク連銀総裁が講演 |
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欧・欧外相会合 |
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決算発表 シティグループ |
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7月16日 |
火 | 国内 | 08:50 |
日銀金融政策決定会合議事録公表(2009年1-6月開催分) |
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国債買い入れオペ(残存5-10年)(日本銀行) |
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福証上場の日創プロニティが東証2部に新規上場 |
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海外 | 07:45 |
NZ・消費者物価指数(4-6月) |
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16:00 |
トルコ・失業率(4月) |
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17:30 |
英・失業率(6月) |
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17:30 |
英・ILO失業率(3カ月)(5月) |
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18:00 |
独・ZEW期待指数(7月) |
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20:00 |
ブ・FGVインフレ率(IGP-10)(7月) |
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20:00 |
ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(7月15日まで1カ月間) |
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21:30 |
米・小売売上高(6月) |
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21:30 |
米・輸入物価指数(6月) |
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22:15 |
米・鉱工業生産指数(6月) |
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22:15 |
米・設備稼働率(6月) |
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23:00 |
米・企業在庫(5月) |
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23:00 |
米・NAHB住宅市場指数(7月) |
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29:00 |
米・対米証券投資収支(ネット長期TICフロー)(5月) |
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米・アトランタ連銀総裁が連邦準備制度理事会(FRB)のイベントで司会役 |
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米・シカゴ連銀総裁が講演 |
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フェイスブック関係者が米上院銀行委員会の仮想通貨計画巡る公聴会で証言 |
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英・カーニーイングランド銀行(英中央銀行)総裁が講演 |
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決算発表JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、ウェルズ・ファーゴ |
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決算発表ゴールドマン・サックス・グループ、ジョンソン・エンド・ジョンソン |
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7月17日 |
水 | 海外 | 15:00 |
欧・欧州新車販売台数(6月) |
17:00 |
ブ・FIPE消費者物価指数(週次)(7月15日まで1カ月間) |
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17:30 |
英・消費者物価コア指数(6月) |
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17:30 |
英・生産者物価産出コア指数(6月) |
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18:00 |
欧・ユーロ圏CPI(6月) |
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20:00 |
米・MBA住宅ローン申請指数(先週) |
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21:30 |
米・住宅着工件数(6月) |
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21:30 |
米・住宅建設許可件数(6月) |
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21:30 |
加・消費者物価指数(6月) |
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米・地区連銀経済報告(ベージュブック) |
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米・モラー元特別検察官が下院司法・情報特別委員会で証言 |
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フェイスブック関係者が米下院金融委員会の仮想通貨計画巡る公聴会で証言 |
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仏・先進7カ国(G7)財務相・中央銀行総裁会議(18日まで) |
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決算発表ASMLホールディング、IBM、ネットフリックス、バンク・オブ・アメリカ |
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7月18日 |
木 | 国内 | 08:50 |
貿易収支(6月) |
13:00 |
首都圏マンション発売(6月) |
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Link-Uが東証マザーズに新規上場(公開価格:2820円) |
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海外 | 10:30 |
豪・失業率(6月) |
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17:30 |
英・小売売上高指数(6月) |
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20:00 |
ブ・FGVインフレ率(IGP-M、2次プレビュー)(7月) |
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21:30 |
米・新規失業保険申請件数(先週) |
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22:00 |
ブ・CNI産業信頼感(7月) |
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23:00 |
米・景気先行指数(6月) |
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米・アトランタ連銀総裁が講演 |
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米・ニューヨーク連銀総裁が講演 |
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韓・韓国銀行(中央銀行)が政策金利発表 |
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インドネシア・中央銀行が政策金利発表 |
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南ア・南アフリカ準備銀行(中央銀行)が政策金利発表 |
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決算発表ノバルティス、フィリップ・モリス・インターナショナル、ブラックストーン・グループ |
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決算発表マイクロソフト、モルガン・スタンレー、台湾積体電路製造、SAP |
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7月19日 |
金 | 国内 | 08:30 |
消費者物価コア指数(6月) |
08:50 |
対内・対内証券投資(先週) |
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13:30 |
全産業活動指数(5月) |
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海外 | 21:30 |
加・小売売上高(5月) |
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23:00 |
米・ミシガン大学消費者信頼感指数速報(7月) |
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米・セントルイス連銀総裁が講演 |
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米・ボストン連銀総裁がパネル討論参加 |
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決算発表アメリカン・エキスプレス、ブラックロック |
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7月21日 |
日 |
国内 |
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参院選投開票 |
- 提供:フィスコ社