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為替レートに影響を与える金融政策
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為替レートの動きに大きな影響を与える各国の金融政策。 |
金融政策って何?
金融政策とは、物価や通貨の安定のために中央銀行(日本で言えば日本銀行)が行う金融面での経済政策のことです。経済情勢から「金融緩和」を行うか、「金融引き締め」を行うかの判断を行い金融政策を実施します。
為替相場では、その影響度から「政策金利」の調整が特に大きく注目されています。政策金利は景気が過熱しすぎた場合には金利を引き上げ(=利上げ)て景気を冷まそうとし、反対に景気が後退する場面では金利を引き下げ(=利下げ)て景気の失速を防ごうとします。(2008年のリーマンショック以降では経済失速を防ぐため、各国が一斉に政策金利の引き下げを行いました。)
主要各国の政策金利推移
提供元:Bloomberg
各国の政策金利と為替レートの関係
なぜ政策金利の利上げ、利下げで為替レートが動くのでしょうか。それは皆さんの投資行動を考えれば分かってきます。例えば日本円の金利が低く、米ドルの金利が高いという場合で考えてみると、投資家はより有利な金利を求めて日本円の資産の比率を減らして、米国ドルの資産の比率を増やそうとします。これにより、金利の高い米ドルを買うという動きが出てくることによって、為替は「円安ドル高」となります。
このように一般的には、各国の政策金利と為替レートには相関性があり、政策金利の変動は為替レートに影響を及ぼしています。
各国の政策金利と為替レート
提供元:Bloomberg
金融政策の発表で為替が動く!?
政策金利や量的緩和等の金融政策の発表時には投資家やマーケット関係者の注目が集まり、為替レートが動くことが多くあります。特に事前予想と発表された内容が大きく違った場合には為替マーケットが大きく動く要因になります。
政策金利の変更発表時に動く為替レート
【発表時の例】 |
2015年2月3日に豪州準備銀行(RBA)は政策金利を0.25%引き下げ2.25%としました。 |
出所:FX総合分析チャート 15分足
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