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2019-10-22 18:52:17

為替レートに影響を与える金融政策

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為替レートの動きに大きな影響を与える各国の金融政策。
特に金融政策で決定される「政策金利」の変更によって為替レートが動くことが多いので注目です!

金融政策って何?

金融政策とは、物価や通貨の安定のために中央銀行(日本で言えば日本銀行)が行う金融面での経済政策のことです。経済情勢から「金融緩和」を行うか、「金融引き締め」を行うかの判断を行い金融政策を実施します。

為替相場では、その影響度から「政策金利」の調整が特に大きく注目されています。政策金利は景気が過熱しすぎた場合には金利を引き上げ(=利上げ)て景気を冷まそうとし、反対に景気が後退する場面では金利を引き下げ(=利下げ)て景気の失速を防ごうとします。(2008年のリーマンショック以降では経済失速を防ぐため、各国が一斉に政策金利の引き下げを行いました。)

主要各国の政策金利推移

主要各国の政策金利推移

提供元:Bloomberg

各国の政策金利と為替レートの関係

なぜ政策金利の利上げ、利下げで為替レートが動くのでしょうか。それは皆さんの投資行動を考えれば分かってきます。例えば日本円の金利が低く、米ドルの金利が高いという場合で考えてみると、投資家はより有利な金利を求めて日本円の資産の比率を減らして、米国ドルの資産の比率を増やそうとします。これにより、金利の高い米ドルを買うという動きが出てくることによって、為替は「円安ドル高」となります。
このように一般的には、各国の政策金利と為替レートには相関性があり、政策金利の変動は為替レートに影響を及ぼしています。

各国の政策金利と為替レート
各国の政策金利と為替レート

提供元:Bloomberg

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金融政策の発表で為替が動く!?

政策金利や量的緩和等の金融政策の発表時には投資家やマーケット関係者の注目が集まり、為替レートが動くことが多くあります。特に事前予想と発表された内容が大きく違った場合には為替マーケットが大きく動く要因になります。

政策金利の変更発表時に動く為替レート

【発表時の例】

2015年2月3日に豪州準備銀行(RBA)は政策金利を0.25%引き下げ2.25%としました。
金利変更が正式に発表されたことによって91.5円から89.5円まで短期間に2円程度円高方向に動きました。

政策金利の変更発表時に動く為替レート

出所:FX総合分析チャート 15分足

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金融商品取引業者 株式会社SBI証券 関東財務局長(金商)第44号 加入協会/日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会
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