今週（2021/8/9〜8/13）の日経平均株価の予想レンジは27,700円〜28,300円。米7月雇用統計の発表を通じて米国株式の堅調さが保たれば、3連休明けの日本株には買い戻しが期待できる。決算発表銘柄への短期高速売買が続くことが予想されるが、発表後に売りが一巡した主力株への押し目買いが指数の支えとなる。
一方、海運株の動向が注目される。大手3社の1Q決算が出そろったことで、いったん好材料が出尽くした。需給相場の様相を呈しているが、過熱感を背景に一時的に急落するリスクもはらむ。来週は海運が業種別騰落の下位に落ち込む場面も想定され、他の景気敏感セクターや経済再生関連など次の物色ターゲットを模索する局面か。

国内の輸出企業を中心に夏季休業を前にしたドル売り需要が円高要因となり、外部環境次第では主力株の上値の重荷となる。香港株や中国本土株の戻りが一巡したあとの動向にも注意が必要だ。
一方、マザーズ市場の自律反発が予想される。新興銘柄の決算発表が増えることで注目度が高まりやすく、米金利低下などを追い風に好業績株には見直し買いが入りやすい。

新型コロナウイルス・デルタ株の感染拡大や、8月から復活した連邦債務上限の引き上げ協議の難航など懸念材料は少なくない。8月後半に開催されるジャクソンホール会合ではパウエルFRB議長がテーパリング開始に言及するとの観測などもあり、当面は株価反発局面でも躍動的な動きは期待薄だろう。

国内の経済指標では、7月景気ウォッチャー調査（8/10）、7月工作機械受注（8/11）などに注目。海外では、独8月ZEW景況感指数（8/10）、米7月消費者物価指数（8/11）などが株価材料として注目される。


日経平均株価（図表1）は200日移動平均線（27,927円 8/6）にはまだ届かずも、10日移動平均線（27,700円 同）維持している。
RSI（9日）は49.6％（8/6）で推移し、強弱の分岐となる50％前後の動き。7/26高値（28,036円）を超えれば、目先の下げ止まり感が強まる公算が大きい。
下値メドは、1/6高値（27,196円）、心理的節目27,000円、昨年12/21高値（26,905円）などが考えられる。
週足のローソク足は、前週の陰線のレンジ内で「陽線はらみ足」を形成した。一目均衡表の雲の上限付近まで調整したあとの現象であり、分岐足として反発につながるかが注目される。

8月相場では12カ月移動平均線（27,265円処）を下値支持に反発につながるかがポイントである。終値で下回ると、逆に9月以降の上値抵抗水準に変化しかねない。
一方、TOPIX（東証株価指数）の月足をみると、12カ月移動平均線上で三角もみ合いを形成中。一つのトレンドの高値圏で三角もみ合いを形成する場合、一段高につながるケースが多い。もみ合いはまだ続く可能性はあるが、日経平均株価の年初来高値からの下落率10％程度に対してTOPIXは5.5％程度にとどまっており、日本株に対して再び強気ムードが出てくるときは、TOPIXが主導するイメージではないか。

• 出所：QUICKよりDZHフィナンシャルリサーチが作成

主要な国内経済指標の発表やイベントでは、7月景気ウォッチャー調査（8/10）、7月工作機械受注（8/11）、7月企業物価指数、7月都心オフィス空室率（8/12）、オプションSQ（8/13）がある。

企業決算では、ソフトバンクＧ、ブリヂストン、日ペイントＨ、アサヒ、三井不、大和ハウス、キリンＨＤ、ＩＮＰＥＸ、ＧＭＯＰＧ、Ｔ＆ＤＨＤ、日産化、飯田ＧＨＤ、近鉄ＧＨＤ、ワークマン、日本新薬、パーソルＨＤ、Ｆ＆ＬＣ、昭電工、東急不ＨＤ、横河電、住友林、ＩＨＩ、東建物、ロート、ＩＩＪ、ＴＯＹＯＴＩＲＥ、ＧＭＯ、東海カ、太平洋セメ、堀場製、上組、テクノプロＨＤ、セイノーＨＤ、ＤＩＣ、ショーボンド、ヤオコー、アルバック、日揮ＨＤ、ＩＲＪＨＤ、ニプロ、第一興商、日製鋼、イーレックス、伊予銀、ＨＵグループ、パイロット、コロワイド、フジシール、阪和興、エスケー化研、マルハニチロ、エディオン、バローＨＤ、大気社、北越コーポ、石油資源、昭和産、フクシマガリレ、プレイド、ヘリオス、ＧＭＯ−ＦＧ、ＭＴＧ（8/10）、ＳＭＣ、ゆうちょ、日本郵政、第一生命、ネクソン、楽天Ｇ、電通Ｇ、かんぽ、東急、コカコーラＢＪＨ、浜ゴム、Ｇウイン、カネカ、福山運、ＡＤＥＫＡ、ミライトＨＤ、森永菓、九州ＦＧ、ＴＫＣ、アイフル、ＢＭＬ、ＣＫＤ、加藤産業、ソラスト、山善、ＬＩＮＫ＆Ｍ、ノーリツ、ＲＳＴＥＣＨ、鴻池運輸、シークス、ライフネット、サカタインクス、理ビタミン、日本ＫＦＣ、松田産業、日本ハウズ、関電化、マイクロニクス、やまびこ、紙パル商、ＱＤレーザ、ソレイジア、ＭＤＮＴ、データＨＲ、リビン保証、Ｓイノベション、ホットリンク、イーエムネットＪ（8/11）、リクルートＨＤ、東芝、住友不、ヤマトＨＤ、サントリーＢＦ、明治ＨＤ、光通信、メルカリ、トレンド、ＪＦＥＨＤ、マクドナルド、ラクス、マツモトキヨシ、サンドラッグ、リログループ、クラレ、森永乳、メニコン、東映、マブチ、東芝テック、三谷商、住友ベ、西鉄、センコーＧＨＤ、オイラ大地、アンビス、雪印メグ、東和薬品、そーせい、サイボウズ、三谷セキ、タカラトミー、メドピア、ＯＫＩ、ケアネット、テスＨＤ、日機装、スノーピーク、サンアスタリスク、ＦＦＪ、スパイダーＰ、ミンカブ、ＨＥＮＮＧＥ、Ｉｎｅ、ＡＩｉｎｓｉｄｅ、カオナビ、アルファポリス、ＡＣＳＬ、アイキューブ、ベルトラ、ペイロール、キッズバイオ、ファルコム、コンフィデンス、ＦＦＲＩ、ＨＰＣシステムス、カヤック（8/12）、富士フイルム、ＥＮＥＯＳ、三菱ＨＣキャ、日通、アサヒインテック、オープンハウス、フリー、荏原、アシックス、ゼンショーＨＤ、日電子、すかいＨＤ、Ｄガレージ、ガンホー、チェンジ、ウェルスナビ、トリドールＨＤ、メドレー、シチズン、オプティム、ユーグレナ、プレサンス、フェローテック、プラスアルファ、モスフード、ギフティ、アルテリア、ジーエヌアイ、ロイヤルＨＤ、ノーリツ鋼機、ＤｍＭｉＸ、スルガ銀、特種東海、ＰＫＳＨＡ、サイバダイン、ニューラル、アドベンチャ、ヤプリ、ブシロード、Ｃｈａｔｗｏｒｋ、ココペリ、ｉ−ｐｌｕｇ、サイバセキュリ、フリークアウト、Ｋｕｄａｎ、エネチェンジ、ＫａｉｚｅｎＰＦ、ＡＬＢＥＲＴ、ジーニー、トヨクモ、ロコガイド、インパクト、ナノキャリア、いつも、ライトアップ（8/13）などが発表を予定している。

一方、海外の経済指標の発表では、中国7月生産者物価指数、中国7月消費者物価指数（8/9）、独8月ZEW景況感指数（8/10）、米7月消費者物価指数、米10年国債入札（8/11）、英4-6月期GDP、米7月生産者物価指数、米30年国債入札（8/12）がある。

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