■インターネット接続サービスの草分け

当社は企業向けにインターネット接続サービスを提供しています。また、インフラシステム構築などのシステムインテグレーション事業、およびシステム機器の販売、ネットワークコンサルティングおよびセキュリティ、ウェブホスティングなどのサービスも提供しています。

売上高構成比（2022年3月期）は「ネットワークサービス事業」が57%、「システムインテグレーション事業」が42%となっています。もともと、日本の中心的なインターネット技術者が集まってできた会社であり、現在でも国内トップクラスの優秀な技術者を数多く抱えていることが強みとなっています。

■2022年3月期は過去最高益を更新

5/13（金）に発表された2022年3月期決算は、売上高2,263億円（前期比6.3％増）、営業利益235億円（同65.3％増）、純利益156億円（同61.4%増）と増収・増益となり、純利益は過去最高となりました。企業の旺盛なDX需要を背景に、ネットワーク接続サービスやシステム開発の販売が増加しました。

2023年3月期の会社計画では、売上高2,500億円（前期比10.5%増）、営業利益272億円（同15.3%増）、純利益175億円（同11.7%増）と最高益更新が見込まれています。1株配当は前期の年48.0円から、今期は同58.5円に増額される予定です。中期計画では、2024年3月期に営業利益310.5億円の計画となっています。

株価は5/12（木）終値が3,730円でしたが、5/13（金）昼に決算発表が実施され、5/13（金）〜5/18（水）には4営業日続伸となり、5/19（木）現在は4,505円となっています。ただ、昨年11/30（火）高値5,110円からは下げています。利益が最高益更新を見込まれる状況でもあり、株価も最高値更新を期待したいところです。

■車載向けに強みをもつ電子部品メーカー

当社は、高付加価値電子部品を製造するアルプス電気と、カーナビゲーションを主体とするアルパインが2019年1月に経営統合して発足した会社です。幅広いユーザー層を抱えていますが、なかでも自動車向けに強みをもち、売上高の7割は車載向けと推定されています。セグメント変更後の売上構成比（2022年3月期）は、スマホ向けアクチュエーターを含む「コンポーネント事業」が32.6%、EV向けセンサなど「センサ・コミュニケーション事業」が10.1%、車載スイッチなど「モジュール・システム」が45.9%となっています。

このうち、「コンポーネント事業」におけるスマホ向けアクチュエーターは、レンズを動かしピントを合わせる部品で、当社製を採用すると、カメラ組立てにおける歩留まりを向上させると高く評価され、高シェアを有しています。

■前期・今期予想とも大幅増益

当社は4/28（木）に決算発表を行い、2022年3月期は売上高8,028億円（前期比11.8％増）、営業利益352億円（同168.6%増）と増収増益でした。増収効果と円安により、サプライチェーン混乱に伴うコスト増を吸収し、大幅増益を確保しました。2023年3月期は売上高8,350億円（前期比4.0%増）、営業利益475億円（同34.9%増）が会社計画となっています。

株価は4/28（木）終値1,155円に対し、5/18（水）には1,398円まで上昇して年初来高値更新となっています。ただ、2015年11月の高値4,205円に比べればおおよそ3分の1に過ぎない水準です。5/19（木）終値1,380円を基準に、予想PERは8.7倍、PBRは0.73倍と割安感の強い水準と考えられます。