新規に発行される債券を「新発債」、既に発行されて市場に出回っている債券を「既発債」といいます。新発債は、額面金額で募集がかけられますが、既発債は流通市場のバランスで価格が決められて売買されるので、常に利回りは変動します。

債券価格は、金利動向と密接に関係し、いろいろな金利と一定のバランスを保って動きます。したがって、金利一般が上昇するときは、債券の利回りが上昇し、債券価格は下落します。反対に、金利一般が低下するときは、債券の利回りも低下し、債券価格は上昇します。（下記は、イメージ図です。）

新発債と異なる点として、既発債をお買付いただく際には、経過利子がかかります。
利付債を売買するとき、受渡日がその債券の利払日と異なる場合には、経過日数に応じて、買い手から売り手に利息相当分（経過利子）を支払うことになっています。

債券の売却（Aの場合）

既発債のご売却時には、前回利払日の翌日から受渡日までの日数（経過日数）について、日割りで計算された利息相当分を受け取ることになります。

該当銘柄の次回利払日前に売却を行っても、直前の利払日から売却日までの経過日数に応じた利金を受け取ることができます。

債券の買付（Bの場合）

既発債のお買付時には、前回利払日の翌日から受渡日までの日数（経過日数）について、日割りで計算された利息相当分を支払う必要があります。
従いまして、単価×額面以外に、経過利子分を加えた金額が必要になりますので、ご注意ください。
お買付時に経過利子分をお支払いいただくことによって、該当銘柄の次回利払日は、利金を満額受け取ることができます。

（ただし、売買時の受渡日が、該当銘柄の利払日と同日の場合には、経過利子はかかりません）

債券購入の判断をする上で欠かせないのが「格付」です。「格付」は、民間の格付機関が、発行体の財務内容等を評価し、ランク付けしています。
一般的に格付が高いほど、利子の支払及び償還金額の返済確実性が高いと言えます。「発行体の信用力が高い」「償還までの期間が短く返済能力が落ちる可能性が低い」ほど、発行体は低金利での資金調達が可能になります。従って債券の利子も一般的に低く設定されます。

当社で取扱う既発債の発行体格付は、AAA（S&P)/Aaa（Moody's)の国際機関が中心となっています。