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2019-10-22 15:17:13

マーケット > レポート > マーケットトピックス 2017年12月13日

マーケットトピックス 2017年12月13日

前営業日トピックス

東京市場では、序盤は日経平均株価が上昇したことが好感され、ドル円・クロス円は堅調な動きとなった。しかし、その後は株価が下げに転じ、マイナス圏まで下落したことや、米国債利回りの低下も加わり、ドル円・クロス円は軟調な動きとなった。その後、欧州主要株価や米国株が堅調な動きとなったこと、米国債利回りの上昇を受けて、ドルは堅調な動きとなった。しかし、米上院議員の米税制改革に関する発言を受けて、ドルは急速に下落する場面もあった。ただ、FOMCで利上げが確実視されていることもあり、底固い動きとなったが、上値も重い展開が続いた。

米ドル/円

※出所:FX総合分析チャート10分足

(1)日経平均株価が序盤堅調な動きとなったことを受けて、ドル円・クロス円も堅調となった。その後は、株価が下落に転じたことや、米国債利回りの低下を受けて、軟調な動きとなった。

(2)午後に入り、日経平均株価が一段の下落となったことや、中国などアジアの主要株価が下落したことも影響し、ドル円・クロス円は軟調な動きとなった。また、米長期金利が軟化していることも影響した。ただ、序盤下落した欧州主要株価が軒並み反発したことから、ドル円・クロス円は堅調な動きも見られた。

(3)米株価や米国債利回りの上昇を受けて、ドルは堅調な動きとなった。ただ、ドイツの経済指標が4ヵ月ぶりに低下したことなどもあり、ユーロは軟調な動きとなった。一方、英国のインフレ率が約5年ぶりの高水準となり、ポンドが急上昇したものの、その後に下落するなど乱高下となった。

(4)米上院議員が「大量の米債務押し上げる歳出法案支持できない」と発言したこと受けて、米税制改革の実現への懸念からドルが下落した。その後は、値を戻す動きとなったものの、上値の重い動きが続いた。

本日のトピックス

東京市場では、日本の主要な経済指標の発表が予定されているものの、米FOMCの結果発表を控えていることもあり、様子見ムードが強まり、限定的な動きも考えられる。ただ、前日の欧米の主要株価が上昇したことから、日経平均株価の動きには注目したい。
欧州市場では、ドイツの消費者物価指数や、英国の雇用統計の発表が予定されているが、前日には指標結果を受けて動きが出たこともあり、一応注意したい。また、米国でも消費者物価指数、FOMCが予定されており、特にFOMCではFF金利の誘導目標が0.25%引き上げられることがほぼ確実視されている。マーケットでは、利上げがすでに織り込まれており、声明文と最新の経済・金利見通し、イエレンFRB議長の会見での発言に注目が移っている。ここで、来年の利上げペースに関して楽観的な見方が示されるようなら、ドルの押し上げ要因となる可能性もあるだろう。

12/13の注目材料

時間 国・地域 経済指標・イベント 予想 前回
22:30 米国

11月消費者物価指数(前月比)

消費者物価指数(CPI = Consumer Price Index)は、消費者を対象とした小売やサービスの価格動向を示した指数である。特に、食品とエネルギーを除いたコア指数が重要視されている。そして、米国の金融政策を決定する上で重要な経済指標であり、為替市場への影響も非常に大きい。
0.4% 0.1%
前回は、市場予想と一致したが、前月比、前年比共に前月から低下した。特に、エネルギーがマイナスとなったことが影響した。ただ、前年比のコア指数は1月以来の上昇となった。今回は、上昇が予想されており、原油価格が11月に一段の上昇となったことから、全体の押し上げに寄与する可能性も考えられる。
翌4:00 米国

FOMC政策金利発表

FOMC(Federal Open Market Committee 連邦公開市場委員会)は、米国における金融政策の最高意思決定機関で、公開市場操作の方針を決定する委員会である。メンバーはFRBの議長、副議長を含7名の理事と、ニューヨーク連銀総裁、地区連邦準備銀行の総裁4名の計12名から構成されている。
1.25%-1.50% 1.00%-1.25%
金利先物市場での利上げ予想確率が100%となるなど、追加利上げがほぼ確実視されている。利上げがほぼ織り込まれている中、マーケットでは、声明文と今回発表されるFOMCメンバーの経済・政策金利見通しの内容に注目が集まっている。来年以降の利上げに前向きと受け止められるようなら、ドルの押し上げに寄与する可能性も考えられる。
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