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2020-04-02 08:43:36

マーケット > レポート > 投資環境ウィークリー > 新型肺炎は世界的な感染拡大が懸念される局面、リスク回避姿勢強まる

新型肺炎は世界的な感染拡大が懸念される局面、リスク回避姿勢強まる

2020/3/3
提供:三菱UFJ国際投信

荒武 秀至の今週の注目ポイント!

  • 新型肺炎の世界的な感染拡大が懸念され、リスク回避姿勢が一段と強まる
  • 中国だけではなく先進国でも新型肺炎による景気悪化が鮮明
  • 今週の米国スーパー・チューズデーにおいて、混戦が見込まれる民主党予備選の行方に注目

「投資環境ウィークリー」3月2日号より抜粋

PDFです。新しいウィンドウで開きます。 「投資環境ウィークリー」全文はこちら(PDF)

新型肺炎による悪化が懸念される世界経済

■ 新型肺炎への懸念でリスク回避姿勢強まる
先週は新型肺炎の世界的な感染拡大の不安からリスク回避姿勢が一段と強まりました。世界的に株式市場は大幅下落、安全資産への需要が高まり長期金利は低下しました。新型肺炎感染者数は中国以外でも急増、米国でも感染拡大が予想され、世界的な景気鈍化が懸念されています。米10年債利回りは過去最低の1.1%台に低下、市場は今月0.25〜0.50%の米利下げを見込んでいます。今後は中国以外の感染拡大に歯止めがかかるのかが焦点です。

■ 新型肺炎による景気悪化を確認へ
経済指標では新型肺炎の影響が顕在化しています。2月の日米サービス業景況感は大きく悪化、堅調を維持していた米国製造業の景況感も勢いを失いつつあります。中国の2月製造業PMI(国家統計局)は35.7と過去最低を記録しており、世界的に需要の鈍化が鮮明となっています。1-3月期の経済成長率は世界的に大きく減速するとみられ、世界経済の先行き不安は一段と広がるとみています。米欧日の金融緩和期待は高まるとみられます。

■ スーパー・チューズデーが民主党予備選のヤマ場
米国では3日のスーパー・チューズデーで民主党代議員の約4割が決まり、大統領選の民主党候補が絞られてきます。混戦が予想されるため、躍進してきたサンダース氏が勢いを維持できるのか注目です。先週2月28日にパウエル米FRB議長が、新型肺炎の影響を注視し適切に行動するとの緊急声明を発表し、3月利下げの可能性を示唆したため、FOMCメンバーの講演、豪州・カナダなど金融政策決定会合において政策姿勢が注目されます。(向吉)

今週の主要経済指標と政治スケジュール

3/2(月)
  • (日)10-12月期 法人企業統計
  • (全産業、設備投資、前年比)
    7-9月期:+7.1%、10-12月期:▲3.5%
  • (米)2月 ISM製造業景気指数
    1月:50.9、2月:(予)50.5
  • (中)2月 製造業PMI(財新)
    1月:51.1、2月:40.3
  • (他)イスラエル 総選挙
3/3(火)
  • (日)2月 消費者態度指数
    1月:39.1、2月:(予)38.1
  • (米)大統領選挙 予備選挙(スーパー・チューズデー)
  • (米)メスター・クリーブランド連銀総裁 講演
  • (豪)金融政策決定会合
    キャッシュレート:0.75%→(予)0.75%
3/4(水)
  • (米)ベージュブック(地区連銀経済報告)
  • (米)2月 ADP雇用統計(民間部門雇用者数、前月差)
    1月:+29.1万人、2月:(予)+17.0万人
  • (米)2月 ISM非製造業景気指数
    1月:55.5、2月:(予)55.0
  • (加)金融政策決定会合
    翌日物金利:1.75%→(予)1.75%
3/5(木)
  • (米)カプラン・ダラス連銀総裁 講演
  • (米)ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁 講演
  • (他)OPEC(石油輸出国機構)臨時総会
3/6(金)
  • (日)1月 家計調査(実質個人消費、前年比)
    12月:▲4.8%、1月:(予)▲4.0%
  • (日)1月 景気動向指数(CI)
    先行 12月:91.6、1月:(予)91.3
    一致 12月:94.1、1月:(予)94.5
  • (米)エバンス・シカゴ連銀総裁、
     メスター・クリーブランド連銀総裁 講演
  • (米)ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁、
     ローゼングレン・ボストン連銀総裁 講演
  • (米)2月 労働省雇用統計
    非農業部門雇用者数(前月差)
    1月:+22.5万人、2月:(予)+17.5万人
    平均時給(前年比)
    1月:+3.1%、2月:(予)+3.0%
    失業率
    1月:3.6%、2月:(予)3.6%
  • (他)OPEC・非OPEC閣僚会合

注)(日)日本、(米)米国、(加)カナダ、
    (豪)オーストラリア、(中)中国、
    (他)その他、を指します。
     日程および内容は変更される可能性があります。

出所) 各種情報、Bloombergより当社経済調査室作成

注)MSCI WORLD、MSCI EM、S&P先進国REIT指数は米ドルベース。
       原油は1バレル当たり、金は1オンス当たりの価格。
       騰落幅、騰落率ともに2020年2月21日対比

出所) MSCI、Bloombergより当社経済調査室作成

     

注)上記3図の直近値は2020年2月28日時点。

出所)Bloombergより当社経済調査室作成

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