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2019-11-13 13:01:34

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日本株が年初来高値を更新中、今週は日米の企業決算と金融政策に注目

2019/10/29
提供:三菱UFJ国際投信

荒武 秀至の今週の注目ポイント!

  • 日本株が年初来高値更新中、来期決算の改善見通しが株価を支える
  • 市場予想を上回る米企業決算、今週はFOMCや雇用統計発表など重要イベントが目白押し
  • 欧州では堅調な企業決算発表により株価上昇も、英国のEU離脱や域内景気不安などが継続

「投資環境ウィークリー」10月28日号より抜粋

PDFです。新しいウィンドウで開きます。 「投資環境ウィークリー」全文はこちら(PDF)

2019年度の業績は中間決算で下方修正を警戒

■ 来期決算の改善見通しが日本株を支える
日経平均が年初来高値を更新するなど堅調です。今週より中間決算が本格化し、業績動向に注目が集まります。2019年度の通年での業績は前年比+3.1%の成長が予想されていますが(上図)、軟調な景気動向から業績の下方修正リスクが警戒されます。ただ今期が下方修正されたとしても、米中貿易摩擦の懸念後退などから来期の見通しは改善しており、株価は底堅いとみています。

■ 日米でテック関係の企業決算に注目
日本では、半導体製造装置の大手メーカーである東京エレクトロンの決算(木曜)に注目です。足元の株高は半導体市況の回復にも支えられています。台湾のTSMCや米国のインテルが発表した積極的な設備投資が、装置メーカーにもプラスに働くことが期待されます。 米国では巨大テック企業、いわゆるGAFAの決算に注目です。24日発表されたAmazonの決算は軟調でしたが、その他のGoogle(持ち株会社アルファベット、月曜)、Facebook(水曜)、Apple(水曜)が今週決算です。

■ 円安の進展もあり、日銀は据え置きか
米国と日本で中銀会合が予定されています。米国は利下げを実施するとみられるものの、日本は意見が分かれています。ドル円が108円台後半の円安に転じていることもあり、今会合では利下げを見送り、必要があれば金融緩和を行う姿勢を示すに留めるとみています。(永峯)

今週の主要経済指標と政治スケジュール

10/28(月)
  • (米)アルファベット 2019年7-9月期 決算発表
  • (中)四中全会(〜31日)
10/29(火)
  • (米)FOMC(連邦公開市場委員会、〜30日)
    FF目標金利:1.75-2.0%
                            →(予)1.5-1.75%
  • (米)10月消費者信頼感指数(コンファレンス・ボード)
    9月:125.1、10月:(予)127.7
  • (伯)金融政策委員会(COPOM、〜30日)
    SELIC金利:5.5%→(予)5.0%
  • (他)サウジアラビア投資会議
    (砂漠のダボス会議、〜31日)
10/30(水)
  • (日)日銀 金融政策決定会合(〜31日)
  • (米)パウエルFRB議長 記者会見
  • (米)7-9月期 実質GDP(速報、前期比年率)
    4-6月期:+2.0%、7-9月期:(予)+1.6%
  • (米)アップル 2019年7-9月期 決算発表
  • (米)フェイスブック 2019年7-9月期 決算発表
  • (豪)7-9月期 消費者物価(前年比)
    4-6月期:+1.6%、7-9月期:(予)+1.7%
10/31(木)
  • (日)黒田日銀総裁 記者会見、展望レポート
  • (日)東京エレクトロン 2019年7-9月期 決算発表
  • (米)9月PCE(個人消費支出)デフレーター(前年比)
    除く食品・エネルギー
    8月:+1.8%、9月:(予)+1.7%
  • (欧)7-9月期 実質GDP(速報、前期比)
    4-6月期:+0.2%、7-9月期:(予)+0.1%
  • (欧)10月消費者物価(速報、前年比)
    9月:+0.9%、10月:(予)+0.7%
  • (英)EU離脱期限
  • (中)10月製造業PMI(政府)
    9月:49.8、10月:(予)49.8
11/1(金)
  • (米)クラリダFRB副議長 講演
  • (米)10月ISM製造業景気指数
    9月:47.8、10月:(予)49.0
  • (米)10月労働省雇用統計
    非農業部門雇用者数(前月差)
    9月:+13.6万人、10月:(予)+9.0万人
    平均時給(前年比)
    9月:+2.9%、10月:(予)+3.0%
    失業率
    9月:3.5%、10月:(予)3.6%
  • (中)10月製造業PMI(財新)
    9月:51.4、10月:(予)51.0

注)(日)日本、(米)米国、(欧)ユーロ圏、
    (独)ドイツ、(露)ロシア、
    (他)その他、を指します。
     日程および内容は変更される可能性があります。

出所) 各種情報、Bloombergより当社経済調査室作成

注)MSCI WORLD、MSCI EMは現地通貨、S&P先進国REIT指数は米ドルベース。
原油は1バレル当たり、金は1オンス当たりの価格。
騰落幅、騰落率ともに2019年10月18日対比。
出所) MSCI、Bloombergより当社経済調査室作成

注)上記3図の直近値は2019年10月25日時点。
出所)Bloombergより当社経済調査室作成

当資料に関してご留意頂きたい事項

  • 当資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたもので、投資勧誘を目的としたものではありません。投資の最終決定はお客さまご自身の判断でなさるようお願いいたします。
  • 当資料に示す意見等は、特に断りのない限り当資料作成日現在の三菱UFJ国際投信経済調査部の見解です。また、三菱UFJ国際投信が設定・運用するファンドにおける投資判断がこれらの見解に基づくものとは限りません。
  • 当資料に示されたコメント等は、当資料作成日現在の見解であり、事前の連絡なしに変更されることがあります。
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