2019/10/1
提供：三菱UFJ国際投信
荒武 秀至の今週の注目ポイント！
- 9月の株式市場は日本が米国を凌ぎ好調。先行きも底堅い見通し
- 米株市場はトランプ政権への不安と景気後退懸念が重なり膠着感が漂う
- 11月APECでの米中首脳会談で両国の手打ちできれば、世界的に株価は一段高へ
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荒武 秀至氏 三菱UFJ国際投信（株）戦略運用部チーフエコノミスト
1987年慶應義塾大学卒業後、証券会社エコノミストとして経済調査担当。1992年シンガポール国立大学にて経営学修士（MBA）取得。1995年国際投信委託（現三菱UFJ国際投信）入社、2002年1月より現職。一次データ及び現地調査を柱とする経済調査に20年以上専心。IMF・世界銀行、米欧の中央銀行・財務省等との定例情報交換に加え、新興国の現地調査を踏まえた、グローバル経済の詳細で平易な解説に定評がある。
「投資環境ウィークリー」9月30日号より抜粋
先行きの株価には楽観視
■ 9月の株式市場は日本が米国を凌ぐ
9月の世界株式市場は総じて堅調、本邦は久々に米国より好調でした。その日本では10月より消費税が引き上げの予定です。市場関係者の間では、消費減速を打ち返す財政出動期待が株価下支え、との見方が支配的な様です。
■ トランプ政権、景気後退という2つの懸念
一方米国では今、2つの懸念に支配され市場には膠着感が漂います。まずはトランプ政権への懸念、対中通商協議に加え弾劾調査も加わりました。そして景気後退懸念、9月の消費者信頼感は軟化、消費の視界を曇らせています。
米FRB（連邦準備理事会）は追加金融緩和をちらつかせるも市場は冷ややかです。（利下げで）景気下支えはできても、（懸念払拭には）量的金融緩和策の再開等の大なたが必要と言っているかの様です。やはり、最大の懸案である米中通商協議に光明が差す事が必要でしょう。
■ 11月APECでの米中首脳会談に期待
ではその光明はいつ差すか？注目は、11月APEC（アジア太平洋経済協力会議:16-17日）首脳会議です。来年11月の米大統領選に向け民主党候補ら（来夏一本化）に支持率で劣勢に立つトランプ大統領、対中外交での自責点を避けるため、中国とは早めに「手打ち」したいでしょう。米中首脳が会談を開催と発表されれば、投資家には少し早いクリスマスギフトになるとみています。（徳岡）
今週の主要経済指標と政治スケジュール
| 9/30（月） |
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| 10/1（火） |
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| 10/2（水） |
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| 10/3（木） |
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| 10/4（金） |
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注）（日）日本、（米）米国、（欧）ユーロ圏、（独）ドイツ、（豪）オーストラリア、（中）中国、を指します。
日程および内容は変更される可能性があります。
出所） 各種情報、Bloombergより当社経済調査室作成
注）MSCI WORLD、MSCI EMは現地通貨、S&P先進国REIT指数は米ドルベース。
原油は1バレル当たり、金は1オンス当たりの価格。
騰落幅、騰落率ともに2019年9月20日対比。
出所） MSCI、Bloombergより当社経済調査室作成
注）上記3図の直近値は2019年9月27日時点。
出所）Bloombergより当社経済調査室作成
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