2Q（10-12月）決算速報（現地1/29引け後発表）
企業向けのデータ・センターやクラウド・コンピューティングなどのIT インフラの構築を提供。特にAI向けのストレージやサーバーが大きく成長、注目を集めます。
●決算発表後の時間外取引（日本時間10:00時点）：547.50ドル（+10.46%）
●売上高：36.6億ドル、前年同期は18.0億ドル（予想34.2億ドル）〇市場予想を大きく上回った
●調整後EPS：5.59ドル、前年同期は3.26ドル（予想5.16ドル）〇市場予想を上回った
●調整後粗利益率：15.5％、前年同期は18.8％（予想16.5％）×市場予想を下回った
●1-3月期売上高見通し：37.0〜41.0億ドル（予想30.7億ドル）〇下限値も市場予想を大きく上回った
●1-3月期調整後EPS見通し：5.20〜6.01ドル（予想4.65ドル）〇下限値も市場予想を大きく上回った
●24年6月期通期売上高見通し：従来予想の100.0〜110.0億ドルから143.0〜147.0億ドルに上方修正した（予想120.3億ドル）〇下限値も市場予想を大きく上回った
売上高と調整後EPSは2Qの実績値および3Qの会社見通しとも市場予想を大きく上回りました。また24年6月期通期の売上高見通しは下限値すらも市場予想を大きく上回りました
引け後の時間外取引のチャート
決算のポイント
●AI向けラック・スケールの記録的な需要が継続、エヌビディアのH100/A100/L40S向け、インテルのガウディ2/PVC向け、AMDのMI200/250向けなどが中心
● 主要コンポーネントの供給力は今四半期を通じて徐々に改善している
●NVIDIAGH200グレース・ホッパー向けおよびグレース・スーパーチップ向けの開発を継続、マーケットにおける主導的地位を確保している
●次世代モデルとなるエヌビディアH200/B100、AMDのMI300X、インテルGaudi3向け対応中
●第5世代となるインテル・ゼノン・プロセッサーX13サーバー向け出荷を開始
●シングルソースの水冷冷却インフラ・ストラクチャ・ソリューションの性能向上
●北米カリフォルニア州サンノゼ、台湾、マレーシアでの工場の継続的な拡大により規模のメリットと運用効率が向上
経営陣の主なコメント
●2Qの売上高は前年同期比103%増の 36.6億ドル。当社にとって初めて30 億ドルを超えた四半期で21 年の年間売上高をも上回った。GPUおよび関連するシステム・コンポーネントの旺盛な需要が牽引した
●なかでもエヌビディアのHGX-H100用に最適化されたディープラーニングと LLM（大規模言語モデル）は高人気。生成AIの推論システムや主流のコンピューティング ソリューションに対する需要も増加し始めている
●特筆すべきは多くの顧客獲得により、需要が加速するステージに入りつつあることだ。より迅速な成長を達成するため、株式発行により約 6 億ドルを調達、資本増強を図った
●当社はAI 革命の最前線にいると自負している。ほぼすべての業界、あらゆる市場向けにラック・スケールを提供し様々なプラットフォーム上で最も革新的なAI インフラストラクチャを開発することで競争をリードしている
●次世代モデルのエヌビディアCG1、CG2 グレース・ホッパー向けやAMD、インテル製品向けに今後 1 か月および数四半期以内に大量生産の準備が整う
●既存顧客向け好調、新規顧客拡大、24年新製品の強力なパイプラインにより下期も好調を維持、24 年6月期通期では売上高が143〜147 億ドルに拡大すると予想
決算を受けたマーケットの反応
同社は1/18の引け後に2Qの利益と売上高の会社予想を上方修正。調整後EPSは5.40〜5.55ドル、売上高は36〜36.5億ドルと市場予想を大きく上回る数値を示し市場のビッグ・サプライズを招きました。対する着地は調整後EPSで5.59ドル、売上高で36.6億ドルと更に上回り、予想された24年6月期通期の売上高ガイダンスの上方修正でも市場予想を大きく上回りました。
原動力はエヌビディア、AMD、インテルなど生成AI向けのラック・スケールの売上成長。次世代モデルに対する対応でも自信を示す同社は資本調達や工場拡張など余念がありません。今月に入って株価上昇は加速。同社の時価総額は277億ドル（約4.1兆円）で小ぶりかつ浮動株に対する売り残は10.7％（1/12時点）。売り方のショート・カバーなどもあいまって株価の値動きも大きくなりそうです。また、エヌビディアやAMDの先行指標としても注目を集める同社。両社決算への期待も高まりそうです。
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：441.64ドル
アナリスト・レーティング：5段階評価の4.50
最低投資金額：73,400円（1/29終値、1ドル148円換算）
