今週はマイクロソフト、アルファベット、アップル、アマゾン、メタなど米国ビッグ・テックが決算発表を行います。加えて、31日は米国の政策金利を決定するFOMC会合、週末2日には米国雇用統計やアップルの注目の新製品「ビジョン・プロ」が発表されるイベント豊富な一週間となります。
1/26にはS＆P500、NYダウの両指数は史上最高値を更新。ネットフリックスやIBMが決算発表後に株価急騰。目を見張る値動きでした。その勢いが継続されるのか、方向性が変化するのか!?重要な週となりそうです。
これまでに決算発表を行ったS&P500指数構成銘柄124社の動向をみると、売上高が市場予想を上回った企業は66社（53.2%）、調整後EPS（1株当たり利益）が市場予想を上回った企業は97社（78.2%）となっています（1/26時点、Bloombergのデータより、SBI証券調べ）。
スーパー・マイクロ・コンピュータ（SMCI） 1/29 引け後
企業向けITインフラの構築を提供。特に急成長するAI向けサーバーが注目を集めます。
同社は1/18の引け後に2Qの利益と売上高の会社予想を上方修正。調整後EPSはいままでの4.40〜4.88ドルから5.40〜5.55ドル（市場予想4.55ドル）に、売上高はいままでの27.0〜29.0億ドルから36〜36.5億ドル（市場予想28.2億ドル）と市場予想を大きく上回る数値を示し市場のビッグ・サプライズを招きました。株価は19日の取引で35.9％の急騰。同社のサーバー関連製品の引合いの強さを再認識させる結果となりました。
今回の決算発表では24年通期見通しの上方修正が期待されます。また取引顧客の拡がりやバックオーダーの状況、水冷化など他社との差別化動向などが注目を集めそうです。また、同社の決算はAMDやエヌビディアの先行指標としても注目を浴びそうです。
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マイクロソフト（MSFT） 1/30 引け後
アメリカを代表するビッグ・テックの一角。クラウド・サービスのアジュール、Microsoft365などのソフトウェア、WindowsやSurface、ゲームなどの事業を展開。投資するオープンAI社の技術、「ChatGPT」などのAIテクノロジーが新たな成長の起爆剤と期待されます。
前回1Q決算発表ではクラウド事業のアジュール中心に事業好調。AI活用を中心とした企業の業務効率化や攻めの合理化の恩恵を受けている模様です。
時価総額は3兆ドルを超え、世界首位を走る同社。同社が提供するTeamsは前回決算発表時点で月間アクティブ ユーザー数が 3 億 2,000 万人を超えました。Teamsの売上高は9四半期連続で大きな成長を遂げています。今回の決算発表ではAIを活用した収益化の動向、PC向けOSのM365をアシストする「コパイロット」の伸び、ChatGPTを武器に攻めの姿勢を継続する検索サービス「Bing」が王者グーグルからシェアを奪取できるのか！？といったところも気になるところです。
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アドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD） 1/30 引け後
米ファブレス半導体大手。主にPCやデータセンターのサーバー、ゲーム機などに搭載されるCPU（中央演算処理装置）と GPU（画像処理半導体）、およびAPU（CPUとGPUの複合型チップ）などを開発・販売しています。前四半期の決算発表ではAI向けアクセラレーターでも存在感を発揮。リサ・スーCEOのもとインテル、エヌビディアを追撃します。
前回発表の3Q決算は3Qの売上高、調整後EPSは、市場予想を上回りましたが、4Qの売上高、粗利益率予想が市場予想を下回りました。リサ・スーCEOは、AI向アクセラレーター、MI300シリーズの引合いの強さをアピールしたところが印象に残る決算でした。
今回の決算発表ではAIアクセラレーター、エヌビディア・キラーとも目される「MI300シリーズ」の動向やPC向けの従来事業でインテルとの競争などが注目を集めそうです。
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アルファベット（GOOGL） 1/30 引け後
「Google検索」や「ユーチューブ」などを通じて広告を展開し、インターネット広告の分野で世界大手。前回3Q決算発表では事業全般的に好調で決算内容も総じて良好でしたが、期待のグーグル・クラウドの売上高が市場予想を下回ったことなどから株価は10月末にもたつく局面もありました。しかしその後は最先端のマルチモーダル生成 AI モデル「ジェミニ」を発表するなど、マイクロソフトを追撃しております。
今回の決算発表では、検索広告やYouTubeなど好調な主力事業の動向や、グーグル・クラウドの成長率、AI関連の収益貢献などが注目を集めそうです。新社長に就任したルース・ポラット氏の堅実な手腕は定評のあるところ。金融市場に精通した人材による「広告 X テクノロジー X 生成AI」はどんな答えを導くか、期待が高まります。
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アップル（AAPL） 2/1 引け後
時価総額約2.98兆ドル（1/26現在）、マイクロソフトに次ぐ世界第二位の企業。売上高の半分以上をiPhoneが占める。20億を超える稼働端末を武器にアプリやミュージックなどを提供するサービス事業が成長。バフェット氏が率いるバークシャーが大株主の3位に名を連ねます。
前回の4Q決算発表では4四半期連続で減収、中国販売は市場予想に大きく届きませんでした。しかしながら利益水準は高くサービス事業の売上高は二桁成長を達成。インドや他地域での好調さも目を引くまだら模様の決算発表でした。
今回の決算発表では、アップルの成長力に疑問符が付されるなか市場の信頼を維持できるかが注目されそうです。具体的には、2/2発売予定の「ビジョン・プロ」の動向、堅実な成長を見せる「サービス収入」、iPhoneでは新興国の売上高などが注目を集めそう。またAIに関して沈黙を続けるアップル。「シリ」などで先行した実績もあるなか、iPhoneでの活用など同社らしい独創的な提案を期待したいところです。
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アマゾン（AMZN） 2/1 引け後
世界最大級のEコマース企業。クラウド・ビジネスのAWSも業界をリードする存在。配送効率の追求を掲げる同社は世界屈指の物流網を有し、傘下のベンチャー企業ZOOXは自動運転でも存在感を発揮。ロボ・タクシーや配送などにも活用すると見られます。また、同社のECプラットフォームを活用した広告事業や、ヘルスケア部門も成長の柱と期待されます。
前回の3Q決算発表ではジャシー改革による利益の規模と利益率の向上が著しいなか、いままで注目を集めていたAWSの成長率は安定化。しかし投資家の注目点はAWSから離れつつあり、同社の総合力やジャシー氏の経営手腕に移っているようです。
1/19にはAWSに関して日本で今後5年間で2.3兆円の投資を表明。これは日本における生成AI関係のデータ需要増大を見込んだものとみられます。グローバル・ベースで着実にAI関する先行投資を行うアマゾン。Eコマース、AWSなど様々な事業分野で大量のデータを保有し、AIの効率化には分析能力もさることながら、学習量（データ量）が重要との認識を示します。今回の決算発表でもジャシー改革と合わせてAI関連の投資や実績に注目があつまりそうです。
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メタ・プラットフォームズ（META） 2/1 引け後
世界最大級のSNS運営企業で、「フェイスブック(Facebook)」、「インスタグラム（Instagram)」、「メッセンジャー(Messenger)」、「ワッツアップ(WhatsApp)」などを運営し、中国を除く世界のSNS市場で高いシェアを有しています。23年初に実行した大規模リストラを経て企業体質が大きく改善され、稼ぐ力が強化されています。
前回の3Q決算発表では売上高が市場予想を上回り、予想比較EPSは市場予想を大きく上振れて着地。リストラが進み稼ぐ体質が強化されているようです。ただリーCFOが「マクロ環境の変動に大きく左右される。24年収入見通しは不透明」とコメントしたことなどからやや先行き不安感が高まりましたが、現在の株価は史上最高値圏にあります。
AIではマイクロソフトと協業し大規模言語モデル・プラットフォームの「Llama 2」をオープン・ソース（原則無料）で展開する同社。同社の主力SNSであるフェイスブックは30億人の月間アクティブ・ユーザー数を誇ります。今回の決算発表ではAIによる収益化、スレッズ（X（ツイッター）の対抗サービス）の事業動向、ショート動画のReelsの動向といったところが注目点となりそうです。
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主要企業の四半期決算発表予定（1/29〜2/15）
| 発表予定 （現地時間） |
ティッカー | 銘柄名 | 株価（1/26） （ドル） |
目標株価 （ドル） |
目標株価 との乖離 |
決算発表時の 予想株価変動率 |
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| 01/29 | 引け後 | SMCI | スーパー・マイクロ・コンピューター | 474.15 | 414.82 | -12.5% | 10.67％ |
| 01/30 | 寄り前 | DHR | ダナハー | 233.00 | 242.71 | 4.2% | 3.77％ |
| 01/30 | 寄り前 | GM | ゼネラル・モーターズ | 35.18 | 45.19 | 28.5% | 4.26％ |
| 01/30 | 寄り前 | PFE | ファイザー | 27.47 | 32.13 | 16.9% | 3.88％ |
| 01/30 | 寄り前 | UPS | ユナイテッド・パーセル・サービス（ＵＰＳ） | 159.30 | 169.04 | 6.1% | 5.33％ |
| 01/30 | 引け後 | AMD | アドバンスト・マイクロ・デバイセズ | 177.25 | 158.20 | -10.7% | 8.31％ |
| 01/30 | 引け後 | GOOG | アルファベットC | 153.79 | 162.11 | 5.4% | 5.09％ |
| 01/30 | 引け後 | GOOGL | アルファベットA | 152.19 | 159.05 | 4.5% | 5.03％ |
| 01/30 | 引け後 | MDLZ | モンデリーズ・インターナショナル | 75.14 | 81.28 | 8.2% | 2.86％ |
| 01/30 | 引け後 | MSFT | マイクロソフト | 403.93 | 432.49 | 7.1% | 4.25％ |
| 01/30 | 引け後 | SBUX | スターバックス | 92.80 | 110.09 | 18.6% | 5.58％ |
| 01/31 | 寄り前 | BA | ボーイング | 205.47 | 262.54 | 27.8% | 3.78％ |
| 01/31 | 寄り前 | MA | マスターカード | 438.53 | 470.81 | 7.4% | 2.89％ |
| 01/31 | 寄り前 | TMO | サーモフィッシャーサイエンティフィック | 547.33 | 556.05 | 1.6% | 3.57％ |
| 01/31 | 引け後 | MET | メットライフ | 70.88 | 79.07 | 11.6% | 2.25％ |
| 01/31 | 引け後 | QCOM | クアルコム | 150.72 | 153.13 | 1.6% | 5.58％ |
| 02/01 | 寄り前 | HON | ハネウェルインターナショナル | 201.80 | 223.52 | 10.8% | 2.87％ |
| 02/01 | 寄り前 | MO | アルトリア・グループ | 40.20 | 47.88 | 19.1% | 2.27％ |
| 02/01 | 寄り前 | MRK | メルク | 120.82 | 126.79 | 4.9% | 2.23％ |
| 02/01 | 引け後 | AMZN | アマゾン・ドット・コム | 159.12 | 184.54 | 16.0% | 6.17％ |
| 02/01 | 引け後 | META | メタ・プラットフォームズ | 394.14 | 399.95 | 1.5% | 6.52％ |
| 02/01 | 引け後 | AAPL | アップル | 192.42 | 199.82 | 3.8% | 3.20％ |
| 02/02 | 寄り前 | ABBV | アッウ゛ィ | 164.40 | 168.43 | 2.5% | 3.05％ |
| 02/02 | 寄り前 | BMY | ブリストル マイヤーズ スクイブ | 49.70 | 59.46 | 19.6% | 4.72％ |
| 02/02 | 寄り前 | CHTR | チャーター・コミュニケーションズ | 377.07 | 448.34 | 18.9% | 5.70％ |
| 02/02 | 寄り前 | CVX | シェブロン | 149.14 | 177.37 | 18.9% | 2.25％ |
| 02/02 | 寄り前 | XOM | エクソンモービル | 103.00 | 124.27 | 20.7% | 2.17％ |
| 02/05 | 寄り前 | CAT | キャタピラー | 299.43 | 281.15 | -6.1% | 4.22％ |
| 02/05 | 寄り前 | MCD | マクドナルド | 292.26 | 321.80 | 10.1% | 2.27％ |
| 02/05 | 引け後 | PLTR | パランティア・テクノロジーズ | 16.35 | 15.56 | -4.8% | 12.59％ |
| 02/06 | 寄り前 | LIN | リンデ | 404.04 | 448.70 | 11.1% | 2.21％ |
| 02/06 | 寄り前 | LLY | イーライリリー | 639.25 | 641.68 | 0.4% | 5.34％ |
| 02/06 | 引け後 | AMGN | アムジェン | 311.77 | 292.40 | -6.2% | 3.23％ |
| 02/06 | 引け後 | F | フォード・モーター | 11.39 | 12.36 | 8.6% | 5.02％ |
| 02/06 | 引け後 | GILD | ギリアド・サイエンシズ | 79.52 | 89.39 | 12.4% | 3.32％ |
| 02/07 | 寄り前 | CVS | ＣＶＳヘルス | 73.00 | 90.79 | 24.4% | 3.79％ |
| 02/07 | 寄り前 | EMR | エマソン・エレクトリック | 95.06 | 110.33 | 16.1% | 3.30％ |
| 02/07 | 引け後 | ARM | ＡＲＭ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ ＰＬＣ | 71.17 | 69.00 | -3.1% | 8.46％ |
| 02/07 | 引け後 | DIS | ウォルト・ディズニー・カンパニー | 95.36 | 104.59 | 9.7% | 5.16％ |
| 02/07 | 引け後 | PYPL | ペイパル・ホールディングス | 61.78 | 72.99 | 18.1% | 7.57％ |
| 02/08 | 寄り前 | COP | コノコフィリップス | 112.23 | 134.68 | 20.0% | 2.88％ |
| 02/08 | 寄り前 | DUK | デューク・エナジー | 95.87 | 105.00 | 9.5% | 0.00％ |
| 02/08 | 寄り前 | PM | フィリップ・モリス・インターナショナル | 90.85 | 109.60 | 20.6% | 2.29％ |
| 02/09 | 寄り前 | PEP | ペプシコ | 167.86 | 188.25 | 12.1% | 2.60％ |
| 02/13 | 寄り前 | KO | コカ・コーラ | 59.37 | 65.77 | 10.8% | 2.27％ |
| 02/13 | 引け後 | AIG | アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ） | 69.53 | 76.05 | 9.4% | 3.33％ |
| 02/14 | 寄り前 | KHC | クラフト・ハインツ | 37.21 | 39.45 | 6.0% | 3.53％ |
| 02/14 | 引け後 | CSCO | シスコシステムズ | 52.14 | 53.32 | 2.3% | 4.44％ |
| 02/15 | 寄り前 | DE | ディア | 393.62 | 422.78 | 7.4% | 4.27％ |
| 02/15 | 寄り前 | SO | サザン | 69.11 | 74.60 | 7.9% | 2.02％ |
| 02/15 | 引け後 | COIN | コインベース・グローバル | 125.20 | 127.16 | 1.6% | 10.00％ |
※Bloombergのデータを基にSBI証券が作成。
※上記「主要企業」とはS&P100指数に採用されている企業に当社内売買代金上位銘柄20社（2023/7/1〜2023/12/29）を加えたものを指します。
※「目標株価」は、Bloombergが集計した各アナリストの目標株価の平均値です。「銘柄名」はBloombergのデータを用いて表示しているため、当社WEBサイト上の表記と異なることがあります（銘柄検索の際は「ティッカー」をご利用ください）。Bloomberg上にデータがないものなどは「-」と表示しています。
※3Qレポート（23/10/16）より当社内売買代金上位銘柄を30社から20社に変更しました。
※23/4より表記項目を変更しました（予想売上高、予想EPSを除外、目標株価との乖離、決算発表時の予想株価変動率を追加）。
※目標株価との乖離は、ブルームバーグの平均目標株価と現在値の乖離率を表示しています。
※決算発表時の株価変動率は、決算発表日の予想株価変動率をオプションの動向から算出します。ただし変動率は上昇/下落の別は示しません。
※決算予定日はあくまで作成日時点の予定・推定日であり、予告なく変更される場合があります。
