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2019-10-16 01:07:42

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アメリカNOW!フラッシュ 〜決算速報:シスコシステムズは好調持続、エヌビディアは減収に転じる見込み〜

2018/11/16
投資情報部 榮 聡

米国株の当社顧客保有人数上位50で、11/14(水)、11/15(木)に決算を発表したシスコ システムズ(CSCO)エヌビディア(NVDA)の決算速報です。

シスコシステムズは好決算の一方、エヌビディアは実績、ガイダンスとも市場予想を大きく下回って株価は急落です。

銘柄名(コード)  決算発表日、株価反応日
株価、前日比、今期予想EPS、アナリスト目標株価
  直近実績 前年同期比 予想乖離 前四半期の
前年同期比
シスコ システムズ(CSCO) 11/14、11/15 売上(億ドル) 131 8% 2% 6%
46.77ドル、+5.5%、3.04ドル、50.41ドル EPS(ドル) 0.75 23% 5% 15%

【業績モメンタムの加速が続く】

  • 8-10月期決算は5-7月期から業績モメンタムが加速した上、市場予想も上回って好調でした。11-1月期のガイダンスは売上が前年同期比5〜7%増、EPSは0.71〜0.73ドルで市場予想並みです。
  • 8-10月期の製品別売上は、インフラストラクチャー・プラットフォーム(スイッチ、ルーター、ワイヤレス、データセンターなど)が76.4億ドルで前年同期比9%増(5-7月期は同7%増)、アプリケーションが14.2億ドルで同18%増(同10%増)、セキュリティが6.5億ドルで同11%増(同12%増)と、幅広く好調でした。地域別には、米州が前年同期比8%増(5-7月期は5%増)、欧州・中東・アフリカが同6%増(同8%増)、アジア太平洋・日本が同12%増(同6%増)です。
  • 幅広い分野、地域で売上がしっかりした伸びとなっているのがポジティブです。米国では法人減税を受けて企業によるIT投資が活発化していると見られ、今後も業界モメンタムの高まりが期待されます。
エヌビディア(NVDA)  11/15、11/15(時間外) 売上(億ドル) 31.8 21% -2% 40%
168.35ドル、-16.8%、7.92ドル、284.49ドル EPS(ドル) 1.84 38% -4% 92%

【8-10月期実績が予想をショート、11-1月期は前年同期比減収のガイダンス】

  • 8-10月期決算はゲーム、データセンター、OEM・IPの売上の伸びが鈍化して、売上・EPSとも市場予想を下回りました。11-1月期の売上ガイダンスは27.0億ドル±2%で、前年同期の29.1億ドルから9%減〜同5%減、市場予想の34億ドルを大幅に下回りました。
  • 分野別の売上は、ゲームが17.6億ドルで前年同期比13%増(8-10月期は同52%増)、プロ向け画像処理PCが3.1億ドルで同28%増(同20%増)、データセンターが7.9億ドルで同58%増(同83%増)、自動車が1.7億ドルで同19%増(同13%増)、OEM・IPが1.5億ドルで同23%減(同2.5倍増)でした。
  • 仮想通貨マイニング向けGPUの売上が急減していることは前四半期の発表時に明らかになっていましたが、GPUの流通在庫でも大きな撹乱要因となっていると見られます。また、世界最大のゲーム市場となっている中国で政府による規制強化から不透明感が高まっています。長期の成長を牽引するデータセンター向け、自動車向けで当分大きな動きはないと見られることから、株価のカタリスト不足の状況が続きそうです。決算直後の20年1月期の予想EPSは8.80ドル、アナリストの目標株価は284.49ドルですが、今後下方修正となる見込みです。

※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成

※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。

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