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アメリカNOW!【フラッシュ】〜トランプ大統領で米市場を席巻する「トランプ・トレード」〜

2016/11/10
投資調査部 榮 聡

昨日からの米国株式市場の動き

大統領選挙でトランプ氏の優勢を受けて日経平均株価が900円超も下落していたのに、S&P500指数は1.1%上昇で返ってきて、まさに「きつねにつままれたような」感じですが、昨日からの動きを振り返っておきましょう。

まず、米国株式市場も想定外のトランプ氏優位を受けてS&P500指数先物の夜間取引では下落していました(図表1)。米国時間の9日午前0時頃(日本時間9日午後2時頃)には2,028.50の安値(S&P500指数の11/8終値2,139.56ポイント比5%安)を付けています。

その後、流れが変わったのがトランプ氏の「勝利宣言」(日経新聞11面に全文が掲載されています)だったと見られます。CNBCの報道では「Gracious Speech」(上品なスピーチ)とされ、過激な内容・粗野な言葉づかいともなく、市場に安心感が広がったようです。

それでも米国株式市場の11/9(水)寄付は前日比小幅な下落で始まりましたが、トランプ氏の政策のうち、世界的な貿易戦争を誘発する可能性があるというネガティブな面には目をつぶり、ポジティブな面を凝視する「トランプ・トレード」が優勢となって上昇に転じたと見られます。

「トランプ・トレード」とは?

インフラ投資拡大への期待からインフラ投資関連銘柄が急騰、金融機関に対する規制緩和で金融セクターが上昇、医薬品価格引き上げに厳しい姿勢を表明していたクリントン氏でないことでヘルスケアセクターが上昇、一方、財政支出拡大の思惑で長期金利が上昇したことを受けて、配当利回りに注目して買われることの多い、公益事業セクター、不動産(REIT)セクターが下落しています。

【インフラ投資関連銘柄の値動き】
ユナイテッド レンタルズ(URI) 前日比+17.1%  建設機械のレンタル
マーチン マリエッタ マテリアルズ(MLM) 同+11.6%  建設資材(砂利・骨材)の供給
バルカン マテリアルズ(VMC) 同+9.9%  建設資材(砂利・骨材)の供給
キャタピラー(CAT) 同+7.7%   建設機械の製造

【主要セクター指数の値動き】
(上昇)
金融セクター指数 前日比+4.1%
ヘルスケアセクター指数 同+3.4%

(下落)
公益事業セクター指数 前日比-3.7%
不動産(REIT)セクター指数 同-2.3%

大統領選挙に関連して動く可能性のある資産について詳しくは、9/21掲載の特集レポート「米大統領選挙で注目できる銘柄はコレ!?」をご参照ください。

尚、同レポートでトランプ候補優勢の場合に注目とした銃器製造のスミス アンド ウェッソン ホールディング(SWHC)は昨日15.2%下落しています。これは銃規制の緩和が見込まれるため買い急ぎが弱まるとの反応ですが、中長期の銃器需要が続くと予想されるため、株価も回復していくと期待できるでしょう。

図表1:S&P500指数先物(ミニ、16年12月期限)の値動き

注:時間は日本時間での表示です。
※Bloombergを通じてSBI証券が作成

※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。

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