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2020-09-23 22:47:27

マーケット > レポート > ちょっとe(イー)銘柄の見つけかた > 日本株と米国株、どっちが優位?

日本株と米国株、どっちが優位?

2020/6/25

緊急事態宣言の解除から約1カ月が経過しました。解除直後は経済活動再開への期待感から日経平均は23,000円台を一時回復したものの、新型コロナウイルスの感染第2波を警戒する動きなどから調整をみせており、コロナショック以前につけた24,000円台をうかがう展開とはなりませんでした。海外でも新型コロナウイルスの感染第2波を警戒する動きは顕著で、米国や中国株なども足元では調整をみせています。

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ND倍率でパフォーマンスをみる

図1は日経平均、NYダウ、ND倍率の推移をまとめたものです。ND倍率とは、日経平均(N)とNYダウ(D)の価格比をとったものです。また、日経平均とNYダウは2019年1月4日を100として指数化しています。

2019年のND倍率は0.85辺りで上値を抑えられる形で横ばい推移が続いていたのに対し、コロナショック以降はこの水準を大きく上抜ける場面が増えています。ND倍率は日経平均とNYダウのパフォーマンス比ですので、ND倍率の上昇は日経平均がNYダウに対して相対的に優位なパフォーマンスをみせたことを意味しています。

未だ新型コロナウイルス鎮静化の兆しが見えない米国ですが、相次ぐデモや11月の大統領選などのリスク要因も抱えています。仮に日経平均が23,000円を前に伸び悩んだとしても、NYダウがこうしたリスク要因から更なる下落をみせてND倍率が一段と上昇する可能性があるかもしれません。

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ND倍率を活用する

ND倍率の変動を投資戦略に活用するのであれば、日経平均の買い建てとNYダウの売り建てあるいは日経平均の売り建てとNYダウの買い建てを組み合わせることになります。eワラントの場合ですと、コール型の買いとプット型の買いの組み合わせで代替可能です。

引き続きND倍率が上昇する(=日経平均がNYダウに対して相対的に優位に推移する)と仮定するのであれば、日経平均を対象とするコール型eワラントとNYダウを対象とするプット型eワラントを組み合わせてみるのも面白いかもしれません。

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今回のコールくん、プットくんの注目銘柄

コールくんが選ぶ〜注目銘柄

この原資産を選んだ理由

ND倍率の緩やかな上昇継続を想定して日経平均のコールを選んだよ。

この権利行使価格と満期日を選んだ理由

権利行使価格が近く手掛けやすい銘柄を選んだよ。

保有期間の目安

2週間くらいを想定しているよ。

目標売却価格(買気配値)

12円台での売却を目標としているよ。

  • ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
この銘柄を見ている方はこんな銘柄も見ています

日経平均 コール 1593回
日経平均 コール 1594回
日経平均 プット 1323回
日経平均 コール 1591回
日経平均 コール 1539回

  • ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。

プットくんが選ぶ〜注目銘柄

この原資産を選んだ理由

ND倍率の緩やかな上昇継続を想定してNYダウのプットを選んだよ。

この権利行使価格と満期日を選んだ理由

権利行使価格が低い銘柄を選んだよ。

保有期間の目安

1カ月くらいを想定しているよ。

目標売却価格(買気配値)

6円台での売却が目標だよ。

  • ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
この銘柄を見ている方はこんな銘柄も見ています

日経平均 プット 1323回
ダウ・ジョーンズ工業株価平均 プット 415回
ダウ・ジョーンズ工業株価平均 プット 417回
ダウ・ジョーンズ工業株価平均 プット 406回
ダウ・ジョーンズ工業株価平均 コール 475回

  • ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。

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  • ・ニアピンeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数や為替相場の変動や、時間経過(同日内を含む)など様々な要因が価格に影響を与えるので、元本の保証はなく投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります。最大受取可能額は1ワラント当たり100円に設定され、満期参照原資産価格がピン価格から一定価格以上乖離した場合は満期時に価格がゼロになります。同一満期日を持つ全ての種類のニアピンeワラントを購入しても、投資金額の全てを回収することができない可能性があります。
  • ・トラッカーeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与える有価証券です。このため、投資元本の保証がなく、損失が生じる恐れがあります。トラッカーeワラントの価格は、eワラントに比べると一般に対象原資産の価格により近い動きをします(ただし、レバレッジトラッカーは同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります)が、任意の二時点間において対象原資産の価格に連動するものではありません。また、金利水準、満期日までの予想受取配当金及び対象原資産の貸株料等の変動によって、対象原資産に対する投資収益率の前提が変化した場合には、トラッカーeワラントの価格も影響を受けます。さらに、取引時間内であっても取引が停止されることがあります。
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