新型コロナウイルスによるパニック相場も一旦は落ち着き、足元ではリバウンドをみせています。こうしたなか、日米主要企業の決算シーズンがやってきました。新型コロナウイルスによる企業業績への影響は未知数ではあるものの、市場予想から大きく乖離した発表を行った企業の株価は大きく変動する可能性があります。また、各企業による今期の見通しも気になるところです。
決算発表のように相場が大きく変動する可能性のあるタイミングでは、レバレッジをかけつつ最大損失は投資元本に限定されるeワラントの特性を活用することでハイリスク・ハイリターンの短期投資を行うことが出来ます。
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銘柄選定のポイント |
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株価が大きく「マド」を空ける（ギャップアップ・ギャップダウンする）可能性のある決算発表は、うまく株価の値動きを予想することができればリターンをあげることができるチャンスともいえるでしょう。さらに株価の動きにレバレッジ効果を効かせることができれば、大きなリターンをあげることも夢ではありません。
株価の値動きにレバレッジをかけて投資する手段としては信用取引が挙げられます。信用取引は売り建てから始められるなどのメリットがある半面、想定と逆方向に相場が動くと投資金額以上の損失が発生する可能性があります。一方、eワラントは投資金額が0になる可能性はあるものの、それ以上の損失は発生しないという特徴があります。発表される内容次第で株価がどちらにも大きく動く可能性がある決算発表は、eワラントの強みを活かして大きなリターンを狙うことが出来るかもしれません。
ただ、銘柄選定にはいくつか注意するポイントがあります。eワラントのおおよその値動きは、対象原資産の変動率に実効ギアリングを乗じることで算出することが出来ます。コール・プットともに権利行使価格が相場水準に近く、満期日までの期間が短いほど実効ギアリングが高い（＝値動きが大きくなる）傾向にあるため、条件に合った銘柄を選定しましょう。ただ、実効ギアリングを投資に用いる場合には、短期間の、対象原資産の価格の変動の程度が極めて小さい場合に限って有効であることに注意が必要です。
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焦点はどこに？ |
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国内で新型コロナウイルスの影響による自粛が本格的に始まったのは今年3月以降で、四半期ベースでみると1-3月期のうち3分の1に過ぎません。従来も前期業績ではなく当期の見通しに焦点が置かれていましたが、これまで以上に当期の見通しに焦点が集まることが予想されます。見通しが過度に楽観的・悲観的である場合には株価が大きく変動する可能性がありそうです。同業他社だけでなく、関連業種の見通しなども参考にしつつ、自分なりの予測を立てるのも面白いかもしれません。
以下は、近く決算発表が予定されている主要企業のうち、eワラントの対象原資産となっている銘柄を一部抜粋したものです。
決算発表予定日（現地時間）） | 原資産コード | 原資産名 |
|---|---|---|
4月27日 | 6723 | ルネサスエレクトロニクス |
4月28日 | 3092 | ZOZO |
4月28日 | 4063 | 信越化学工業 |
4月29日 | FB | フェイスブック |
4月29日 | MSFT | マイクロソフト |
4月30日 | 4689 | Zホールディングス |
4月30日 | 6981 | 村田製作所 |
4月30日 | 8035 | 東京エレクトロン |
4月30日 | AAPL | アップル |
なお、日本株を対象原資産とするeワラントは、東京市場の取引終了後に決算発表やニュースなど業績もしくは経営に重大な影響を与えると合理的に判断される事実が判明した場合に、市場外又は翌日の東京市場にて当該原資産の価格が付くまでの間、売買停止となりますのでご注意ください。これはeワラントの価格決定要因である対象原資産の株価を推計できないため、マーケット・メイクが困難となることに起因します。また、eワラントは土日祝日のお取引が出来ませんので、ゴールデンウィーク前後に決算発表を行う国内企業や、期間中に発表を行う海外企業を対象としたeワラントを取引される場合は、連休前の買い付け・連休後の売却をオススメします。
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今回のコールくん、プットくんの注目銘柄 |
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コールくんが選ぶ〜注目銘柄
外出自粛の影響で契約者数は過去最高を更新したよ。競合も多いけどそれ以上に動画配信市場の拡大ペースが加速すると予想するよ。
権利行使価格が近く手掛けやすい銘柄を選んだよ。
1カ月くらいを想定しているよ。
8円台での売却を目標としているよ。
- ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
マッチ・グループ プット 5回
マッチ・グループ コール 5回
マイクロソフト プット 62回
マイクロソフト コール 80回
- ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。
プットくんが選ぶ〜注目銘柄
WTI原油先物5月限は20日の急落で史上初のマイナス圏を記録したよ。貯蔵スペースの枯渇で買い手がつかなくなったみたいだね。eワラントの対象である6月限・9月限の下げ幅は限定的だったけど、需要の減少に対する手段は少ないとみたよ。
権利行使価格が低い銘柄を選んだよ。
1カ月くらいを想定しているよ。
6円台での売却が目標だよ。
- ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
WTI原油先物リンク債_2020年9月限 コール 4回
WTI原油先物リンク債_2020年9月限 コール 7回
WTI原油先物リンク債_2020年9月限 プット 5回
- ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。
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- ・eワラント（カバードワラント）は、対象原資産である株式・株価指数、投資証券(REIT)、預託証券、国債先物、通貨（リンク債）、コモディティ（リンク債）の価格変動、時間経過（一部の銘柄を除き、一般に時間経過とともに価格が下落する）や為替相場（対象原資産が国外のものの場合）など様々な要因が価格に影響を与えるので、投資元本の保証はなく、投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります（ただし、eワラントの価格が極端に低い場合には、対象原資産の値動きにほとんど反応しない場合が・あります）。
- ・ニアピンeワラント（カバードワラント）は、対象原資産である株価指数や為替相場の変動や、時間経過（同日内を含む）など様々な要因が価格に影響を与えるので、元本の保証はなく投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります。最大受取可能額は1ワラント当たり100円に設定され、満期参照原資産価格がピン価格から一定価格以上乖離した場合は満期時に価格がゼロになります。同一満期日を持つ全ての種類のニアピンeワラントを購入しても、投資金額の全てを回収することができない可能性があります。
- ・トラッカーeワラント（カバードワラント）は、対象原資産である株価指数、通貨（リンク債）、コモディティ（リンク債）の価格変動や為替相場（対象原資産が国外のものの場合）など様々な要因が価格に影響を与える有価証券です。このため、投資元本の保証がなく、損失が生じる恐れがあります。トラッカーeワラントの価格は、eワラントに比べると一般に対象原資産の価格により近い動きをします（ただし、レバレッジトラッカーは同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります）が、任意の二時点間において対象原資産の価格に連動するものではありません。また、金利水準、満期日までの予想受取配当金及び対象原資産の貸株料等の変動によって、対象原資産に対する投資収益率の前提が変化した場合には、トラッカーeワラントの価格も影響を受けます。さらに、取引時間内であっても取引が停止されることがあります。
- ・お客様の購入価格と売却価格には価格差（売却スプレッド）があります。
詳細は、最新の外国証券情報をご参照ください。 - ・SBI証券におけるカバードワラント取引手数料は無料です。また、お客様の購入価格と売却価格には価格差（売買スプレッド）があります。トラッカーeワラントの購入価格には年率で計算された管理コストが予め織り込まれています。管理コストは、計算時点におけるマーケット・メーカーのヘッジコスト（金利水準、ヘッジ対象の流動性、資金調達コスト等を含む）の予想に基づいて設定され、銘柄および購入時点によって異なる可能性があります。
