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外国人は既に逃げ始めた!?日本株の売りシグナルは迫っている?

2021/3/19

勢いよく3万円の大台を越えた日経平均株価ですが、主要国の金利上昇懸念や日銀のETF買入金額の減少など、足元では金融緩和バブルにブレーキがかかってきており、その結果、日経平均株価も一時は28,000円台まで調整する場面も見られました。

今までの上昇トレンドが転換したのかどうか?というポイントで見るとき、注目すべき指標、シグナルは幾つかあるかと思います。例えば、チャートなどのテクニカル分析を使う方法もあれば、ボラティリティの指標などを見て、トレンドの転換を判定する方法なども考えられるでしょう。

そして、先週のコラムでも書かせていただきましたように、外国人投資家の売買動向データを使ってトレンド転換を判定する方法もあります。

今回、その外国人投資家の売買動向データによる分析手法において、トレンド転換のシグナルが出たかもしれない?もしくは、近々出そうであるということをお伝えしたく、記事にさせていただきました。

先日の記事内でもご説明させていただきましたように、この手法は1年に1回〜2回程度の頻度でしか起こらないシグナルであり、騙しさえ気をつければ、ある程度効果的な分析になります。ぜひ参考にしていただき、投資に役立てていただければと思います。

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足元の状況は?

早速ですが、図1のグラフをご覧ください。
前回と同様、東証が毎週発表する投資主体別売買動向の外国人投資家のデータを利用し、13週移動平均、26週移動平均値をそれぞれ計算し、日経平均株価と共にグラフにプロットしたものになります。 期間は、2019年1月第1週から2021年3月第1週までになります。

如何でしょうか?
外国人投資家が2月第3週,第4週と2週連続売り越しをしたことで、13週移動平均値が急落しており、もう少しで、売買動向がプラス圏(買い越し状態)におけるデッドクロスが起こることになります。

では、いつ起こるのかを予想してみることにしましょう。

3月18日(木)に、先週3月8日〜12日の週における売買動向が発表されることになりますが、もし先週外国人が売り越しも買い越しもしていない、つまり差引ゼロだった場合、13週移動平均は約+718億円、26週移動平均は+971億円となり、デッドクロスが起こってしまうことになります。(図2参照)

では、デッドクロスが起こらないためには、外国人がいくら以上買い越していなければならないかと言いますと、+6595億円という大幅な買い越し金額が逆算されます。

もちろん可能性としてあり得ないことではありませんが、過去のデータから考えると、かなり可能性の低い数字と言わざるを得ないでしょう。

そう考えるならば、デッドクロスが起こることになり、ショートポジションを構築する好機になります。
次回売買動向がマイナス圏(売り越し状態)においてゴールデンクロスが起こるまでは、そのポジションはキープしたいところです。eワラントを活用するならマイナス3倍トラッカーを買い持ちしておくことなども一案です。

(念のため付言しますと、上記は筆者の個人的な見解であり、eワラント証券の見解ではありません。)

eワラント証券 吉野 真太郎

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商号等 / eワラント証券株式会社
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