SBI証券(旧SBIイー・トレード証券:ネット証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を−

株価検索
  • ポートフォリオ
  • 取引
  • 口座管理
  • 入出金・振替

2019-09-20 02:11:14

マーケット > レポート > eワラントを極める! >  株式市場上昇の背景にビットコインの上昇あり?

株式市場上昇の背景にビットコインの上昇あり?

2017/10/20

日米共に株式市場は上昇していますが、好調な株式市場のけん引役になっているのが半導体株です。半導体株が好調なのは半導体市況が上昇を続けているためですが、その背景には上昇を続けるビットコインの存在があるのかもしれません。

申込後は即時にお取引可能!

eワラントお申し込み

eワラントとは?

そもそもワラントってなに?3,000円程の少額から始められる「eワラントの魅力」をご紹介いたします。

株式市場をけん引する半導体株

市場の注目を集めている米国株式の1つにエヌビディア(NVDA)がありますが、同社は半導体関連銘柄の代表格と言えるでしょう。米国の半導体関連株にはエヌビディアのほかに、ブロードコム(AVGO)、テキサス・インスツルメンツ(TXN)、クアルコム(QCOM)、インテル(INTC)、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)などがありますが、これらの半導体関連株を対象としたフィラデルフィア半導体株指数(SOX)という株価指数があります(なお、エヌビディアとアドバンスト・マイクロ・デバイセズはeワラントを通じてレバレッジ投資が可能です)。

図1はフィラデルフィア半導体株指数(SOX)とS&P500指数の比較です。今年の株価の値動きを昨年末を100として指数化しています。図1から分かるように、今年の米国株式の上昇は半導体関連株がけん引したものと言えるでしょう。日本でも東京エレクトロン(8035)、アドバンテスト(6857)、ディスコ(6146)など半導体関連株は堅調です(なお、東京エレクトロンとディスコはeワラントを通じてレバレッジ投資が可能です)。

図1:フィラデルフィア半導体株指数(SOX)とS&P500 (2017/1/3-2017/10/16、2016/12/30を100として指数化)

出所:ロイターよりeワラント証券投資情報室作成

半導体株上昇の背景に高付加価値の半導体製品あり?

半導体関連株の上昇は半導体の受注が増加していることが要因ですが、半導体の製品市況は上昇傾向が続いており、製品需要が旺盛なのかもしれません。米SIA(Semiconductor Industry Association)の発表によると半導体の利用用途としては、スマートフォンなどの通信端末、PC/コンピュータでの利用が半分を占めています。しかし、1年前と比べるとスマートフォンなどの通信端末はシェアを2.6%減らしています。PC/コンピュータが0.2%のシェア低下に留まったのと比べるとシェアの低下が目立っています。なお、家電、自動車、産業/政府でのシェアが増えています。IoT家電、自動運転技術、人工知能といった分野での利用が増えているのでしょう。

図2:世界の用途別半導体市場

出所:米SIA(Semiconductor Industry Association)よりeワラント証券投資情報室作成

ところで、PC/コンピュータ向けの半導体のシェアが大きく減っていないのは違和感があります。世界のPC出荷台数は右肩下がりだからです。図2のシェアは数量ではなく金額です。PC出荷台数は減っているのに金額で見た用途のシェアが落ちていないということは、PC向けの半導体製品が高付加価値化しているのかもしれません。

高付加価値の半導体製品として考えられるのは、FPGA、ASIC、ASSPというものがあります。普段家庭や職場で利用するPCに入っている半導体製品はCPUなどですが、CPUだけでは何の処理もしません。CPUで動くソフトウェアが必要になり、高速処理には向きません。これに対してFPGA、ASIC、ASSPといった半導体製品は特定の処理に特化することで、ソフトウェアが無くても高速処理を実行することができます。自動運転車や人工知能といった分野での活用が見込まれています。

※FPGA(Field Programmable Gate Array)、ASIC(Application Specific IC)、ASSP(Application Specific Standard Product)

ビットコインも半導体相場に影響?

すばやい処理、大量の処理、特定の目的の処理、で思いつくものにビットコインのマイニング(採掘)が挙げられます。ビットコインは大きな値動きや急騰していることが話題になっていますが、ビットコインを手に入れるには円や米ドルなどの法定通貨と交換することのほかに、マイニングという方法で手に入れることができます。マイニングをするには高速の計算処理が必要となりますが、ビットコインの急騰を受けて、高性能のコンピュータを大量に用意し、中国などの電力が安価な場所で大規模なマイニングが行われています。このマイニング用コンピュータにFPGA、ASIC、ASSPといった半導体製品が使われており、ビットコインの相場が上昇するほどマイニング参加者が増え、それによって高性能の半導体製品の需要がさらに高まるという循環になっていると考えることもできそうです。図2でPC/コンピュータ向けの半導体のシェアが大きく減っていないこと、米SIAの別の調査で中国での半導体売上がアメリカに次いで大きく伸びていることとも整合的です。

図3はフィラデルフィア半導体株指数(SOX)とビットコイン(米ドル建て)の比較です。図1と同様に昨年末を100として指数化しています。ビットコインは6倍近くに上昇しており、フィラデルフィア半導体株指数(SOX)の動きと比較しにくくなるため、右軸にしています。値動きの振れ幅が大きく異なるので統計的には値動きが似ていると言い難い点はありますが、図3からはフィラデルフィア半導体株指数(SOX)とビットコインの相場の方向性が似ていることが分かります。株式市場をけん引する半導体株の上昇の背景にはビットコイン相場の上昇も一役買っているのかもしれません。

図3:フィラデルフィア半導体株指数(SOX)とビットコイン (2017/1/3-2017/10/16、2016/12/30を100として指数化)

出所:ロイター及びCoinMarketCapよりeワラント証券投資情報室作成

(念のため付言しますと、上記は筆者の個人的な見解であり、eワラント証券の見解ではありません。)

eワラント証券 投資情報室長 小野田 慎(おのだ まこと)

 eワラントの関連コンテンツ

ちょっとe(イー)銘柄の見つけかた

ご注意事項

  • eワラント、ニアピンeワラントおよびトラッカーeワラントは取引時間内であっても取引が停止されることがある等、リスクがあります。詳しい情報はホームページの「新しいウィンドウで開きます。手数料及びリスク説明:必ずお読み下さい」をご参照下さい。
  • 本資料は情報の提供を目的としており、本資料によって何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されておりますが、当社は本資料が正確、完全あるいは/且つ最新のものである事を表明するものではなく、またその責任も負いません。尚、当社及び当社の関連会社、役員、社員その他本資料の作成に携わった関係者が本資料に記された企業の証券または(オプションなどの)派生商品の買い持ちや売り持ち、及び売買を時として行うことがあり得ます。本資料に掲載されている内容の著作権は、原則としてeワラント証券に帰属します。事前に当社の書面による許可なく、本文の一部または全部を第三者へ再配布することを禁じます。
  • eワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株式(上場投資信託等を含む)・株価指数、預託証券、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動、時間経過(一部の銘柄を除き、一般に時間経過とともに価格が下落する)や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与えるので、投資元本の保証はなく、投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります(ただし、eワラントの価格が極端に低い場合には、対象原資産の値動きにほとんど反応しない場合があります)。
  • ニアピンeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数や為替相場の変動や、時間経過(同日内を含む)など様々な要因が価格に影響を与えるので、元本の保証はなく投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります。最大受取可能額は1ワラント当たり100円に設定され、満期参照原資産価格がピン価格から一定価格以上乖離した場合は満期時に価格がゼロになります。同一満期日を持つ全ての種類のニアピンeワラントを購入しても、投資金額の全てを回収することができない可能性があります。
  • トラッカーeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与える有価証券です。このため、投資元本の保証がなく、損失が生じる恐れがあります。トラッカーeワラントの価格は、eワラントに比べると一般に対象原資産の価格により近い動きをします(ただし、レバレッジトラッカーは同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります)が、任意の二時点間において対象原資産の価格に連動するものではありません。また、金利水準、満期日までの予想受取配当金及び対象原資産の貸株料等の変動によって、対象原資産に対する投資収益率の前提が変化した場合には、トラッカーeワラントの価格も影響を受けます。さらに、取引時間内であっても取引が停止されることがあります。詳細は、最新の外国証券情報をご参照ください。
  • SBI証券におけるカバードワラント取引手数料は無料です。また、お客様の購入価格と売却価格には価格差(売買スプレッド)があります。トラッカーeワラントの購入価格には年率で計算された管理コストが予め織り込まれています。管理コストは、計算時点におけるマーケット・メーカーのヘッジコスト(金利水準、ヘッジ対象の流動性、資金調達コスト等を含む)の予想に基づいて設定され、銘柄および購入時点によって異なる可能性があります。

商号等 / eワラント証券株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2526号
加入協会 / 日本証券業協会

提供:eワラント証券

お客様サイトへログイン

SBIアナリストレポート

アナリストによる投資情報を配信

商品・サービスのご案内

  • 業界最低水準!日経225先物、ミニ日経225先物手数料大幅引き下げ!
  • 【ドル/円0.3銭】マイナー6通貨ペア スプレッド縮小!

PR


ページトップへ

入金・出金・振替

ご利用にあたって

何かお困りですか?

今すぐ口座開設

お問い合わせ  |  投資情報の免責事項  |  決算公告  |  金融商品取引法に係る表示  |  システム障害の備え

金融商品取引業者 株式会社SBI証券 関東財務局長(金商)第44号 加入協会/日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会
SBI証券(旧SBIイー・トレード証券:ネット証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を− © SBI SECURITIES Co., Ltd. ALL Rights Reserved.