SBI証券(旧SBIイー・トレード証券:ネット証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を−

株価検索
  • ポートフォリオ
  • 取引
  • 口座管理
  • 入出金・振替

2019-06-18 16:47:30

マーケット > レポート > eワラントを極める! >  テスラが過去最高値を更新!株価上昇は今後も続くのか?

テスラが過去最高値を更新!株価上昇は今後も続くのか?

2017/04/28

米国株式市場では電気自動車メーカーのテスラの株価が過去最高値となる300ドル台に乗せています。大手自動車メーカーの販売台数が伸び悩んでいる中でテスラは販売台数を着実に伸ばしてきています。株価上昇の背景には会長兼CEOのイーロン・マスク氏のカリスマ性や中国市場での成長期待もあるようです。今後も株価の上昇は続くのでしょうか?

申込後は即時にお取引可能!

eワラント取引 お申し込みはこちら

eワラントとは?

そもそもワラントってなに?3,000円程の少額から始められる「eワラントの魅力」をご紹介いたします。

テスラの株価が過去最高値を更新

図1はテスラ株の2016年11月1日から2017年4月25日までの推移です。4月25日には終値の過去最高値を記録しました。同業のGMやフォードの時価総額を追い抜いたことが市場の話題になりました。

図1:テスラの株価推移(12/1-4/25、米ドル、日足)

出所:ロイターよりeワラント証券投資情報室作成

時価総額でGMやフォードを追い越したテスラですが、自動車の販売台数はどうなっているのでしょうか。

4月3日に発表された米国の新車販売台数は季節調整済み年換算で1,662万台となり、3ヵ月連続で減少しています。大手自動車メーカーが販売に苦戦している中、表1にあるようにテスラは3月の米国での販売台数(推計)が前年同月比45%超の増加となり、販売台数を着実に伸ばしています。

表1:米国における自動車メーカー別販売台数(2017年3月)

名前 2017年3月 2016年3月 前年同月比
ゼネラル・モーターズ 256,007 252,128 1.5%
フォード・モーター 234,895 253,064 -7.2%
米国トヨタ 215,224 219,842 -2.1%
フィアット・クライスラーUS 190,254 199,467 -4.6%
北米日産 168,832 163,559 3.2%
アメリカンホンダ 137,227 138,221 -0.7%
ヒュンダイモーターアメリカ 69,265 75,310 -8.0%
スバル オブ アメリカ 54,871 49,285 11.3%
キアモーターズアメリカ 49,429 58,279 -15.2%
フォルクスワーゲン オブ アメリカ 46,695 45,527 2.6%
BMWオブノースアメリカ 36,116 34,870 3.6%
ダイムラーAG 32,352 31,715 2.0%
マツダモーターオブアメリカ 24,549 23,396 4.9%
ジャガー・ランドローバー・ノースアメリカ 12,918 10,866 18.9%
ミツビシ・モーターズ・ノース・アメリカ 11,766 11,078 6.2%
ボルボカーズオブノースアメリカ 5,356 6,857 -21.9%
ポルシェカーズノースアメリカ 4,479 4,323 3.6%
テスラ(米国市場推計ベース) 4,050 2,775 45.9%
マセラティノースアメリカ 1,312 997 31.6%
フェラーリノースアメリカ 262 205 27.8%

出所:オートデータよりeワラント証券投資情報室作成

株価上昇には慎重な見方もあるが・・・

テスラの株価は堅調ですが、株価の上昇を疑問視する投資家も少なくありません。テスラは赤字企業であるからです。4月25時点のPBRで比較するとGMが1.2倍程度、フォードが1.6倍程度に対してテスラは10.7倍であり、割高感は否めません。

アナリストはどう見ているのでしょうか。

図2はテスラをカバーしているアナリストの目標株価を集計したものです(データは2017年4月25日時点で取得可能だったもの)。目標株価を公表しているアナリストは18名でした。目標株価の最低は155ドル、最高は375ドル、分布の真ん中に当たる中央値は265ドルでした。テスラの株価は300ドルを超えていますが、弱気派のアナリストも多く、アナリストの見方は強気派と弱気派に分かれているのが特徴です。

割高感のあるテスラの株式が買われているのは成長期待からでしょうが、成長のドライバーとして考えられるのは中国市場です。3月28日にテスラは中国のインターネットサービス大手のテンセントから5%の出資を受けたと発表しました。中国では大気汚染問題の解決策として電気自動車の普及が国策となっており、テスラの電気自動車は中国の政策と合致します。テンセントの出資報道はテスラが中国で販路を拡大するという期待を象徴するものだと考えられます。弱気派のアナリストが目標株価を上方修正することがあればテスラの株価の上昇に弾みがつくかもしれません。

図2:アナリスト予想の分布(2017年4月25日時点で取得可能な情報に基づく)

出所:ロイターよりeワラント証券投資情報室作成

米国株にもeワラントで代替投資

eワラントにはテスラなど外国株式を対象とする銘柄もあります。テスラの株価がさらに上昇するという相場観であればコール型eワラント、弱気派のアナリストのように株価は割高とお考えであればプット型eワラントを利用します。

テスラを対象とするeワラントの例

コール型選択のポイント
コール型eワラントを選択するにあたっては、株価が満期日までに権利行使価格を超えてくるかどうか、という観点で選択します。株価が既に権利行使価格を超えている銘柄については、株価が権利行使価格を超えている分がもっと大きくなるかがポイントです。一般的に株価が権利行使価格を超える分が大きくなればコール型eワラントの価格は上昇が見込めますし(ただし、時間経過による価格の下落を考慮する必要はあります。)、小さくなれば下落します。

プット型選択のポイント
プット型eワラントを選択するにあたっては、株価が満期日までに権利行使価格を下回ってくるかどうか、という観点で選択します。プット型に関して株価が既に権利行使価格を下回っている銘柄については、株価が権利行使価格を下回る分がもっと大きくなるかがポイントです。一般的に株価が権利行使価格を下回る分が大きくなればプット型eワラントの価格は上昇が見込めますし(ただし、時間経過による価格の下落を考慮する必要はあります。)、小さくなれば下落します。

(念のため付言しますと、上記は筆者の個人的な見解であり、eワラント証券の見解ではありません。)

eワラント証券 投資情報室長 小野田 慎(おのだ まこと)

 eワラントの関連コンテンツ

ちょっとe(イー)銘柄の見つけかた

ご注意事項

  • eワラント、ニアピンeワラントおよびトラッカーeワラントは取引時間内であっても取引が停止されることがある等、リスクがあります。詳しい情報はホームページの「新しいウィンドウで開きます。手数料及びリスク説明:必ずお読み下さい」をご参照下さい。
  • 本資料は情報の提供を目的としており、本資料によって何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されておりますが、当社は本資料が正確、完全あるいは/且つ最新のものである事を表明するものではなく、またその責任も負いません。尚、当社及び当社の関連会社、役員、社員その他本資料の作成に携わった関係者が本資料に記された企業の証券または(オプションなどの)派生商品の買い持ちや売り持ち、及び売買を時として行うことがあり得ます。本資料に掲載されている内容の著作権は、原則としてeワラント証券に帰属します。事前に当社の書面による許可なく、本文の一部または全部を第三者へ再配布することを禁じます。
  • eワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株式(上場投資信託等を含む)・株価指数、預託証券、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動、時間経過(一部の銘柄を除き、一般に時間経過とともに価格が下落する)や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与えるので、投資元本の保証はなく、投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります(ただし、eワラントの価格が極端に低い場合には、対象原資産の値動きにほとんど反応しない場合があります)。
  • ニアピンeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数や為替相場の変動や、時間経過(同日内を含む)など様々な要因が価格に影響を与えるので、元本の保証はなく投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります。最大受取可能額は1ワラント当たり100円に設定され、満期参照原資産価格がピン価格から一定価格以上乖離した場合は満期時に価格がゼロになります。同一満期日を持つ全ての種類のニアピンeワラントを購入しても、投資金額の全てを回収することができない可能性があります。
  • トラッカーeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与える有価証券です。このため、投資元本の保証がなく、損失が生じる恐れがあります。トラッカーeワラントの価格は、eワラントに比べると一般に対象原資産の価格により近い動きをします(ただし、レバレッジトラッカーは同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります)が、任意の二時点間において対象原資産の価格に連動するものではありません。また、金利水準、満期日までの予想受取配当金及び対象原資産の貸株料等の変動によって、対象原資産に対する投資収益率の前提が変化した場合には、トラッカーeワラントの価格も影響を受けます。さらに、取引時間内であっても取引が停止されることがあります。詳細は、最新の外国証券情報をご参照ください。
  • SBI証券におけるカバードワラント取引手数料は無料です。また、お客様の購入価格と売却価格には価格差(売買スプレッド)があります。トラッカーeワラントの購入価格には年率で計算された管理コストが予め織り込まれています。管理コストは、計算時点におけるマーケット・メーカーのヘッジコスト(金利水準、ヘッジ対象の流動性、資金調達コスト等を含む)の予想に基づいて設定され、銘柄および購入時点によって異なる可能性があります。

商号等 / eワラント証券株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2526号
加入協会 / 日本証券業協会

提供:eワラント証券

お客様サイトへログイン

SBIアナリストレポート

アナリストによる投資情報を配信

商品・サービスのご案内

  • MAXISETF売買手数料全額キャッシュバックキャンペーン
  • 【リスクヘッジに効果的!?】SBI証券で貴金属関連商品に投資しよう!

PR


ページトップへ

入金・出金・振替

ご利用にあたって

何かお困りですか?

今すぐ口座開設

お問い合わせ  |  投資情報の免責事項  |  決算公告  |  金融商品取引法に係る表示  |  システム障害の備え

金融商品取引業者 株式会社SBI証券 関東財務局長(金商)第44号 加入協会/日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会
SBI証券(旧SBIイー・トレード証券:ネット証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を− © SBI SECURITIES Co., Ltd. ALL Rights Reserved.