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2019-06-18 02:23:55

マーケット > レポート > マーケットトピックス 2019年1月29日

マーケットトピックス 2019年1月29日

前営業日トピックス

東京市場では、先週末の海外市場の流れを受けて、ドル円・クロス円は序盤から軟調な動きとなった。また、日経平均株価が軟調な動きとなったことや、中国株がマイナス圏に下落したことが影響し、投資家のリスク回避の動きが強まり、ドル円・クロス円は上値の重い動きが続いた。
米国市場では、新規材料に乏しい中、米主要株価指数の下落や米長期金利の低下が影響し、ドル円・クロス円は序盤から軟調な動きとなった。ただ、米FOMCや米中通商協議など重要なイベントを控えて様子見ムードもあり、ドルの下値はやや限定的だった。その後、米主要株価指数が下げ幅を縮小したことが影響し、ドル円・クロス円は底固い動きが続いた。

米ドル/円

※出所:FX総合分析チャート10分足

(1)FRBが米国債などの保有資産を縮小する計画を見直すとの観測から、ドル売り・円買いとなった先週末の海外市場の流れを引き継ぎ、序盤からドルを売って円を買う動きが先行した。また、日経平均株価が、軟調な動きとなったことも加わり、ドル円・クロス円は軟調な動きとなった。

(2)その後、堅調な動きが続いた上海株がマイナス圏に落ち込んだことや、米株価先物が下落したことが影響し、ドル円・クロス円は上値の重い動きが続いた。

(3)欧州主要株価指数が軟調な動きとなったことから上値の重い動きが続いたが、米長期金利が上昇したことを受けて、ドル買い・円売り優勢となり、ドル円・クロス円は底固い動きとなった。

(4)米企業決算が冴えない結果となり、中国経済の減速が業績の下押し要因となったことで、中国経済の減速が企業業績に影響するとの懸念が強まった。これを受けて、米主要株価指数が下落するなど、投資家のリスク回避の動きが強まり、相対的に安全な通貨とされる円を買う動きが優勢となった。一方、ドラギECB総裁がユーロ圏経済は予想より弱いとの見方を示したことを受けてユーロ売りに反応したものの、景気減速は深刻ではなく、一段の刺激策は必要ないとの見方を示したことから、ユーロ売りが後退した。

(5)米主要株価指数が下げ幅を縮小したことも影響し、ドル円・クロス円は底固い動きが続いた。また、米FOMC、米中通商協議、米雇用統計など重要なイベントが控えていることもあり、ドルの下値は限定的となった。一方、英国が合意なしでEUを離脱するリスクがあるとの当局者の発言を受けて、ポンドは上値の重い動きが続いた。

本日のトピックス

本日は、英国のメイ首相が提出した英国のEU離脱代替案と、議員から出された幾つかの修正案が審議・採決される予定である。一部メディアはメイ英首相が方針転換し、「アイルランドとの国境問題の安全策(バックストップ)撤回を求める修正案への支持を表明」とも伝えており、政府案(修正案)が可決される可能性は低いというのが一般的な見方となっている。また、バックストップを何らかに置き換える代替案が支持される見通しで、仮に議会で可決された場合でも、EU離脱問題の根幹であるバックストップの代替にはEUの承認が不可欠だ。こうした英議会の代替案をEUが容易に受け入れるだけ英国に歩み寄るかが、次なる焦点になりそうだ。いずれにしても、要人発言を受けて思惑が交錯し、ポンド相場が左右される可能性もあることから注意したい。
米国市場では、消費者信頼感指数の発表が予定されているが、米FOMCの開催(1/29-30)、米中閣僚級通商協議(1/30-31)、米雇用統計(2/1)など、重要なイベントが週末にかけて予定されており、様子見ムードが強まっている。そのため、FOMCの結果発表、FRB議長の会見が予定されている翌日までドルは限定的な動きが続くだろう。そのほか、引け後に米アップルの決算発表が予定されており、こちらの結果にも注目したい。

1/29の注目材料

時間 国・地域 経済指標・イベント 予想 前回
0:00 米国

1月消費者信頼感指数

消費者信頼感指数は、米国のCB(Conference-Board=コンファレンスボード「全米産業審議委員会」)という民間の調査機関が発表する消費者マインドを指数化したもの。5,000人の消費者にアンケート調査を行い、現在と半年後の景況感、雇用、所得の項目で回答した結果を指数化している。
124.6 128.1
前回は、市場予想を大きく下回り、昨年7月以来の低水準となった。10月に18年ぶりの高水準を付けた後は、2ヵ月連続の低下となった。今回は、前回から更に低下が予想されている。12月は、ダウ平均株価が4000ドル以上下落したことが消費者の楽観ムードを後退させたが、1月は安値からここまで2200ドル以上も反発していることから、消費者のムードもやや改善している可能性が考えられる。

本日のトレードポイント

※出所:FX総合分析チャート 日足

ドル/円は、相場の方向性を示すとされる一目均衡表の基準線の低下に合わせ、やや上値の重い動きが続いている。転換線を下抜けていることもあり、今後の動きが注目される。

基準線は、低下から一旦横ばい(31日まで継続)となっているが、1日から再び低下が続く(31日までは108.170、2月1日は108.139、4日は107.973、5日は107.702、6日は107.462まで低下。これ以降は109.99を上抜けなければ当分横ばいが続く)ことから、この動きに合わせてドルが軟調な動きとなるのか注目したい。

一方、オシレーターのMACDでは、両線の乖離幅が縮小傾向となっており、先行するラインがやや失速気味である。乖離幅の縮小継続、両線クロスとなるようなら、一段の下落となる可能性も考えられる。しかし、乖離幅が再び拡大し、109.99を上抜ける展開となれば、一段の上昇も考えられる。

上値のポイント
(1)109.337(転換線)(2)109.577(レジスタンス)(3)109.990(直近高値)

下値のポイント
(1)109.00(重要サポート)(2)108.684(サポート)(3)108.170(基準線)

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