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出遅れている商品市況関連の投資信託に注目してみませんか？
「谷深ければ・・・」商品市況関連投信に逆張りの勝機！？
逆張り投資戦略では戻りが出遅れているグループに注目することもポイントの一つです。
そこで、主要な国内公募投信をさまざまなカテゴリーでグループ分けし、それぞれの平均リターンを2011年3月末を100として指数化してみました。
カテゴリー別で下落率をみると、
(1) コモディティ関連の株式に投資する投資信託
(2) 商品市況に概ね連動するように設計された投資信託
は、底を打ちつつあるが他のグループに比べて戻りが出遅れていることがわかります。
国内投資信託のカテゴリー別下落率（トータルリターンで計算）
|
コモディティ-株式 |
新興国株式-世界 |
コモディティ-インデックス |
国内株式アクティブ-一般 |
先進国株式-世界 |
国内株式インデックス-日経225 |
国内株式アクティブ-中小型 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
2011年3月末 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
2012年9月末 |
73.4 |
83.1 |
86.2 |
87.0 |
92.7 |
93.0 |
94.5 |
|
新興国債券−世界 |
先進国債券−世界 |
ハイイールド債券 |
国内債券−インデックス |
Ｊ−ＲＥＩＴ−インデックス |
海外ＲＥＩＴ−インデックス |
先進国債券−豪州 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
2011年3月末 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
2012年9月末 |
97.8 |
101.9 |
102.1 |
103.8 |
104.3 |
106.7 |
107.5 |
（注）追加型国内籍株式投資信託のうち、SBI証券取扱いファンドに、2011年2月末現在の純資産20億円以上、残存期間3年以上のファンドを加えたものを母集団とし、投資対象資産、投資対象地域でグループ分けし、平均リターンを指数化した。
指数は2011年3月末＝100としている。
（出所）SBIファンドバンク
他のグループに比べて戻りが出遅れている商品市況関連の投資信託
（注）追加型国内籍株式投資信託のうち、SBI証券取扱いファンドに、2011年2月末現在の純資産20億円以上、残存期間3年以上のファンドを加えたものを母集団とし、投資対象資産、投資対象地域でグループ分けし、平均リターンを指数化した。
指数は2011年3月末＝100としている。
（出所）SBIファンドバンク
中長期の資源需給を考慮すれば魅力的な投資対象！
商品市況は足元の景気変動や需給動向に左右されやすいですが、中長期的な需要面での拡大要因、供給面での制約要因ともに、大きな変化はないように思われます。
中長期的に需要を支える要因
- 世界人口の増加
- 新興国の経済発展
- BRICｓなど新興大国における工業化・都市化
- 電力の脱原発化
中長期的に供給を制約する要因
- 天然資源の有限性
- 供給能力の限界
短期的な要因により大きく下落した局面では、リバウンドを狙って投資する逆張り投資戦略に加えて、中長期的な観点からも魅力的な投資対象として注目できるのではないでしょうか？
世界のエネルギー消費量と人口推移
（2000年〜2035年予想）
（注）2010年以降は予想値。人口予想は2050年まで。
（注）Btuとはエネルギーの熱量を表す単位。
（出所）日興アセットマネジメント
（原典：米国エネルギー省および国際連合資料）
商品市況関連投信選びの考え方
商品市況の反発局面では、ドルが堅調であるとみれば、下落幅の大きい
コモディティ関連の株式に投資する投資信託 に注目
ここ数年のように、商品市況上昇局面ではドルは弱いと考えるなら
商品指数連動型投資信託、あるいは資源関連株に投資する投資信託の中で
・為替ヘッジ型投信
・ドル以外の通貨で運用する投信、またはドルのウェイトが比較的低い投信 に注目
以下に、SBI証券が取り扱っている商品市況関連の投資信託を、投資対象と通貨リスクを基準に整理してみました。
ファンド選択の参考としてご活用ください。
投資対象と通貨で選ぶ！SBI証券の商品市況関連投信マップ
SBI証券取扱い商品市況関連投信マップ（投資対象と通貨で分類）
（投資対象）
（通貨）
|
|
ドル |
豪ドル |
南ア |
ブラジル |
円または |
複数通貨 |
計 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
商品指数 |
商品全般 |
10 |
|
|
|
1 |
|
11 |
農作物指数 |
1 |
1 |
|
|
|
|
2 |
|
商品ETF |
複数のETF |
|
|
|
|
1 |
|
1 |
金ETF |
|
|
|
|
1 |
|
1 |
|
原油 |
WTI先物 |
1 |
|
|
|
|
|
1 |
資源関連株 |
資源株全般 |
|
1 |
1 |
1 |
1 |
6 |
10 |
金鉱株 |
|
|
|
|
|
1 |
1 |
|
レアメタル |
|
|
|
|
|
1 |
1 |
|
食料・農業 |
|
|
|
|
|
3 |
3 |
|
計 |
|
12 |
2 |
1 |
1 |
4 |
11 |
31 |
（出所）SBIファンドバンク
※表中の色のついたファンド群は、下記の一覧表（同じ色のタイトル）をご参照ください。
資源関連株全般に投資する投資信託（資源国通貨）
ファンド名 |
投資する対象 |
通貨 |
|---|---|---|
世界の資源株に投資。資源関連株とグリーンエネルギー、農業等 |
ブラジル |
|
世界の資源株に投資。資源関連株とグリーンエネルギー、農業等 |
南アランド |
|
世界の資源株に投資。資源関連株とグリーンエネルギー、農業等 |
豪ドル |
（出所）SBIファンドバンク
資源関連株全般に投資する投資信託（複合通貨）
ファンド名 |
投資する対象 |
通貨構成のうち上位3通貨の比率 |
|---|---|---|
世界の資源、エネルギー、新エネルギー、公益、食料等に関連する株式等に投資 |
米37.1％、英18.3％、ユーロ11.7％ |
|
世界のエネルギー関連株、鉱山株、金鉱株。3つのファンド |
英31.6％、米28.3％、カナダ15.5％ |
|
鉱山株ファンドに3分の2程度、エネルギー株ファンドに3分の1程度 |
英31.6％、米28.3％、カナダ15.5％ |
|
資源に関連するカナダの「資源関連企業」。エネルギー、原材料、公益事業、石油・ガス・消費燃料・化学等 |
カナダ47.8％、米41.5％、英7.0％ |
|
世界各国（除く日本）の資源関連の株式等へ投資 |
米28.49％、カナダ26.66％、オーストリア9.5％ |
|
世界の資源、エネルギー、新エネルギー、公益事業、食糧・水などに関連する企業 |
米37.1％、英18.3％、ユーロ11.7％ |
（出所）SBIファンドバンク
農業関連株に投資する投資信託（複合通貨）
ファンド名 |
投資する対象 |
通貨構成のうち上位3通貨の比率 |
|---|---|---|
日本を除く世界の食糧関連企業の株式に分散投資 |
米52.8％、ユーロ17.8％、スイス8.0％ |
|
農業ビジネスに関連する世界の企業の株式 |
米50.5％、ユーロ13.7％、ブラジル6.2％ |
|
世界各国の農業関連の株式等に投資 |
米50.74％、カナダ11.44％、シンガポール7.84％ |
（出所）SBIファンドバンク
商品指数に概ね連動する投資信託（ドル）
ファンド名 |
概ね連動する対象 |
通貨 |
|---|---|---|
ロジャース国際コモディティ指数 |
ドル |
|
ドイツ銀行グループ商品指数（米ドルベース） |
ドル |
|
S&P GSCITM商品指数 |
ドル |
|
DJ-UBSコモディテイ・インデックス |
ドル |
|
DJ-UBSコモディテイ・インデックス |
ドル |
|
DJ-UBS商品指数 |
ドル |
|
ダウジョーンズUBSコモディティ・インデックス（円換算） |
ドル |
|
UBSブルームバーグCMCI総合指数（円換算ベース） |
ドル |
|
S&P GSCITMライト・エネルギー・インデックス |
ドル |
|
UBSブルームバーグCMCI総合指数 |
ドル |
（出所）SBIファンドバンク
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