<今週の動きと週間見通し>

米11月雇用統計と米11月CPIに注目

8−11日の米国株式市場で、NYダウは上昇した。週初8日は、重要経済指標の発表がない中、9−10日にFOMC（米連邦公開市場委員会）を控えて様子見となり、NYダウは反落。9日は、前日にトランプ大統領がAI半導体「H200」の対中輸出を認めたが、中国側が利用制限を検討中と報じられたエヌビディアを中心に半導体関連が下落し、NYダウは続落。10日はFRB（米連邦準備制度理事会）がFOMCで市場予想通り政策金利を0.25ポイント引き下げ、利下げを一時停止する可能性を示唆したものの、今後の追加緩和への期待からNYダウは急騰。11日はFRBがFOMCで示したスタンスが想定したほどタカ派的でなかったことを受け、NYダウは続騰し、過去最高値を更新した。
米経済指標では15日に12月ニューヨーク連銀製造業景気指数、16日に11月雇用統計、18日に11月CPI（消費者物価指数）、12月フィラデルフィア連銀景況指数が発表される。雇用統計では、11月の非農業部門雇用者数の市場予想が前月比5万人増と、10月の同11万9,000人増から大幅に減少する見通し。一方、13日の11月CPIの市場予想は前年比3.0％上昇。景気の悪化と物価の上昇が同時に発生するスタグフレーションが意識され場合は、株式市場へマイナスに作用する可能性がある。