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2019-06-26 23:25:18

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中国株:大型国有企業の合併加速へ!!

2015/5/1 モーニングスター株式会社

過去約7カ月の間、中国南車(01766)の株価は急騰している。

昨年9月30日の終値は6.83香港ドルであったが、4月27日の終値は16.2香港ドル。株価はこの間、2.4倍に上昇している。

上昇した理由はいくつかあろうが、何といっても中国北車(06199)との合併の影響が大きい。

両社はもともと旧鉄道部の一組織であり、鉄道車輛製造では独占企業であったが2000年、競争原理を導入する目的で南北に分けられた。その後、両社の前身は株式化を行い、中国南車は2008年8月、中国北車は2014年5月に上場を果たしている。

国内市場では両社の寡占状態。主要取引先である中国鉄路総公司との間で一定の秩序が保たれていたが、海外ではそうはいかない。お互い採算を度外視した安値での受注競争を繰り返してきた。

そのことが原因で国務院は両社に対して合併するよう行政指導を行い、中国南車が中国北車を吸収合併する形で、作業が進められている。

合併すれば、国内では独占企業、海外では資本の充実した規模の大きな国策企業として、受注面では大きな力を発揮するはずだ。それを評価して、中国南車の株価は大きく上昇しているのである。

今年の全人代における政府活動報告では、走出去政策を実施し、中国企業が海外のインフラ設備建設に参加するのを支援するといった方針を明らかにしている。特に、鉄道、電力、通信、エンジニアリング、自動車、飛行機、電子部品などの産業が海外に進出し、鉄、非鉄金属、建材などの産業が積極的に対外投資を行うよう支援するとしている。

3月25日に開かれた国務院常務会議では、国有企業改革に一層力を入れ、投資会社化、経営方式の転換などを図り、市場メカニズムの導入を進める方針を示している。強・強聯合を促進し、資源配分の最適化を図り、重複建設、過当競争などの問題を解決するとしている。

今後、第二、第三の大型合併が行われる可能性が高いだろう。

今回は、大型合併が噂される大型国有企業などをピックアップした。注目銘柄は、中海油田服務(02883)、中国石油化工(00386)、中国国際航空(00753)、中国中鉄(00390)、鞍鋼(00347)など。

  • ※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。

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