マイクロソフト（MSFT）AI投資の光と影 株価の行方は？
2025/10/30
投資情報部 谷 健一郎
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1Q決算速報（現地10/29引け後発表）
アメリカを代表するビッグ・テックの一角。米国上場企業時価総額ではエヌビディアに次ぐ2位（10/29現在）。
パブリック・クラウド・サービスのアジュール、Microsoft365などのソフトウェア、WindowsやSurfaceなどの事業で安定的な収益を確保。ソフトウェア企業としては時価総額トップ。企業向けから個人まで、AIの総合的な展開力が同社の魅力です。
決算発表後の時間外取引（日本時間9:00時点）：519.99ドル（-3.98%）
売上高：776.7億ドル、前年同期比+18％（予想755.5億ドル）〇市場予想を上回った
比較調整後EPS：3.72ドル、前年同期は3.30ドル（予想3.68ドル）〇市場予想を上回った
売上高、調整後EPSとも市場予想を上回りました。クラウド事業のアジュールの成長率は39％と高成長が続いております
引け後の時間外取引のチャート
決算のポイント
◆各事業動向
プロダクティビティ＆ビジネスプロセス収入：330.2億ドル、前年同期比+17％（予想322.9億ドル）〇市場予想を上回った
インテリジェントクラウド収入：309.0億ドル、前年同期比+28％（予想301.8億ドル）〇市場予想を上回った
パーソナルコンピューティング売上：137.6億ドル、前年同期比+4％（予想128.8億ドル）〇市場予想を上回った
調整後売上総利益率：69.05%、前年同期は69.35％（予想67.66％）〇市場予想を上回った
アジュール前年同期比成長率※：39.0％、前年同期は34.0％（予想37.1％）〇市場予想を上回った
CAPEX（資本的支出）：194億ドル、前年同期は149億ドル（予想230.4億ドル）市場予想より少なかった
※アジュール前年同期比成長率は為替調整後
◆財務動向
株主還元は配当金と自社株買いで107億ドルを実施
経営陣の主なコメント
OpenAIとの新契約を締結し、AI分野でのパートナーシップを強化。Azureサービスで2,500億ドルの追加契約
データセンターやAIインフラへの大規模投資継続、AI容量80%以上増強、今後2年でデータセンター面積は約2倍増を見込む
エヌビディアのGB300大規模クラスター導入。当四半期で、最も汎用的に使用されるチャットGPT-4.1とGPT-5のトークンスループットをGPUあたり30%以上向上させた
Microsoft 365 Copilotの月間アクティブユーザー数は1億5,000万人超、Fortune 500企業の90%以上が導入。大規模企業での導入・利用が急拡大
33カ国で展開するAzureの顧客は、現在、自国データ保管要件を満たすために、自国で独自のクラウドおよびAI機能を開発している
例えばドイツでは、OpenAIとSAPがAzureを活用して、公共部門に新しいAIソリューションを提供。このインフラ上に、顧客は独自のAIアプリやエージェントを構築できるよう、Azure AI Foundryを構築している
決算を受けたマーケットの反応
前年4Qに続いて売上高、調整後EPSとも市場予想を上回る好調な決算でした。同社を牽引するクラウド事業のアジュールの成長率は39％と高成長が続いております。
ただし投資家は、AIへの積極的かつ巨額な投資を注視している模様。同社の成長を加速させたオープンAIは26年末のIPO予想が報道され、いまやパートナーからライバルとしての存在感を高めています。マイクロソフトの次の成長触媒は何か？投資家の関心は次のステージへと進んでいるようです。
Bloombergがまとめたアナリストの目標株価平均：628.58ドル
同、アナリスト・レーティングは5段階評価の4.96
最低投資金額：約82,700円（10/29終値、1ドル152.70円換算）
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